IPO de ChangXin Technology en STAR Market: valor de mercado estimado en 295 mil millones, proporción de restricción de venta el primer día alcanza el 78%

Según el monitoreo de Dongcha Beating, el gigante de chips Changxin Technology ha recibido la aprobación de la CSRC para el registro y ha iniciado oficialmente el proceso de emisión. Esta vez planea recaudar 29.500 millones de yuanes, lo que constituye la mayor oferta pública de semiconductores en los últimos años. Si se calcula según el monto de recaudación y el volumen de emisión, su precio de emisión estimado es de aproximadamente 4,41 yuanes por acción, y la capitalización de mercado total después de la emisión (capitalización de mercado estimada) se acercará a los 295 mil millones de yuanes. En el primer semestre de este año, la compañía espera lograr ingresos de entre 110 mil millones y 120 mil millones de yuanes, y una ganancia neta de entre 66 mil millones y 75 mil millones de yuanes, logrando un fuerte retorno a la rentabilidad.

Según los cálculos de la disposición inicial de emisión, la proporción de nuevas acciones negociables en el primer día de cotización es baja. La colocación estratégica inicial de esta emisión alcanza el límite máximo del 50,00%. La colocación institucional sigue la regla «3+7», donde el 70% de las acciones asignadas institucionalmente deben estar bloqueadas durante 6 meses. Los cálculos muestran que aproximadamente el 78,00% del total de nuevas acciones emitidas estarán en estado de bloqueo el primer día, y solo el 22,00% serán negociables el primer día, correspondiente a una capitalización de mercado circulante estimada de aproximadamente 6.500 millones de yuanes.

Los inversores que participen en la suscripción deben prestar atención a los requisitos de elegibilidad y al umbral de capitalización de mercado. Los inversores minoristas en línea (código 787825) deben tener habilitados los permisos de negociación de la Junta de Innovación Ciencia y Tecnología (STAR Market) y poseer un capital de mercado promedio diario en la Bolsa de Shanghái de más de 10.000 yuanes antes del 14 de julio. Para las instituciones que participan en la consulta fuera de línea, los requisitos son muy estrictos: no solo deben tener un capital de mercado en la Bolsa de Shanghái de 60 millones de yuanes, sino también una tenencia diaria promedio en la Junta STAR de más de 6 millones de yuanes. En cuanto a las restricciones de bloqueo, algunos accionistas principales que poseen más del 51% de las acciones se han comprometido a un bloqueo de 36 meses. El mayor accionista, Qinghui Jidian, también se ha comprometido a extender automáticamente el bloqueo por 12 meses si la ganancia neta atribuible a los accionistas de la matriz después de deducciones no recurrentes en el año de la cotización disminuye más del 50% en comparación con el año anterior a la cotización. El asegurador principal, CICC, tiene una opción de sobreasignación del 15%, y dentro de los 30 días naturales posteriores a la cotización, si el precio de la acción cae por debajo del precio de emisión, tiene derecho a comprar acciones en el mercado secundario para estabilizarlas.