Los ingresos de IA de Broadcom acaban de aumentar un 143%. Entonces, ¿por qué está cayendo la acción?

Junto a Nvidia, Broadcom (AVGO +4,10%) ha sido probablemente una de las mejores acciones de IA de los últimos años.

El principal fabricante de chips semiconductores para redes de comunicaciones acaba de presentar resultados espectaculares en su segundo trimestre fiscal. Los ingresos totales se dispararon un 48% interanual hasta un récord de 22,8 mil millones de dólares. El ingreso neto aumentó un 88% hasta 9,3 mil millones de dólares, y las ganancias ajustadas subieron un 54% hasta 2,44 dólares por acción, superando las estimaciones.

El principal motor de los ingresos ha sido la IA. En el trimestre finalizado el 3 de mayo, los ingresos semiconductores provenientes de la IA aumentaron un 143% interanual hasta 10,8 mil millones de dólares, superando su pronóstico. El CEO Hock Tan dijo que las ganancias en ingresos de IA fueron impulsadas por la creciente demanda de aceleradores de IA personalizados y redes de IA.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Además, Tan espera que los ingresos semiconductores de la IA aumenten más de un 48% secuencialmente y un 200% interanual hasta 16 mil millones de dólares en el tercer trimestre fiscal.

Entonces, ¿por qué la acción se desplomó un 13% al día siguiente de los resultados, y por qué el precio de la acción de Broadcom ha caído aproximadamente un 22% desde entonces hasta su actual 376 dólares por acción?

¿Crecimiento explosivo no es suficiente?

Puede ser desconcertante, pero también es una oportunidad. Probablemente hubo un par de razones, pero no deberían ser motivo de gran preocupación.

Primero, en la conferencia de resultados del segundo trimestre, Tan proyectó un crecimiento de ingresos semiconductores de IA del 180% interanual hasta 56 mil millones de dólares. Sin embargo, eso significaría que el crecimiento secuencial para el cuarto trimestre sería ligeramente inferior, alrededor del 30%, en comparación con lo anticipado para el tercer trimestre.

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NASDAQ: AVGO

Broadcom

Cambio del día

(4,10%) $15,20

Precio actual

$385,98

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$1,8 billones (capitalización de mercado calculada solo con acciones en circulación negociadas públicamente. No incluye acciones no cotizadas, privadas ni de clase dual no negociadas. La capitalización de mercado implícita puede variar).

Rango del día

$376,89 - $389,03

Rango de 52 semanas

$269,58 - $495,00

Volumen

467,8 mil

Vol. promedio

26,5 millones

Margen bruto

65,66%

Rendimiento por dividendo

0,69%

Tan también mantuvo la guía de ingresos de IA de 100 mil millones de dólares para el año fiscal 2027, lo que representaría un crecimiento interanual de aproximadamente el 78%. Algunos analistas pensaron que se elevaría basándose en su sólido desempeño y sus 73 mil millones de dólares en cartera de pedidos de IA anunciados a principios de 2026, para contratarse en los siguientes 18 meses.

También hubo una caída proyectada del margen bruto del 77,1% en el segundo trimestre a un 74% proyectado en el tercero, debido principalmente al rápido aumento de las ventas de chips de IA de menor margen.

¿Deberías comprar Broadcom en la caída?

Estas proyecciones son más que probablemente solo una precaución excesiva de la dirección debido a las incertidumbres en la economía global. Pero espero plenamente que Broadcom supere estos objetivos.

La razón principal de la venta masiva es la toma de ganancias. En ese punto, la acción de Broadcom había alcanzado un máximo histórico de cierre de aproximadamente 480 dólares por acción, un aumento del 38% en lo que va del año y del 86% en los últimos 12 meses. La relación precio/ganancias (P/E) había saltado a más de 80 veces las ganancias, con una relación P/E futura cercana a 40.

También hubo una incertidumbre más amplia sobre el alto gasto en IA y el crecimiento aplanado entre las acciones de IA, combinado con valoraciones astronómicas después de un fuerte abril y mayo.

La caída del 22% ha llevado a la acción de Broadcom a un nivel de valoración mucho más razonable. Su ratio P/E sigue siendo alto, 60, pero su P/E futuro es de solo 19, una ganga para una acción con este tipo de cartera de pedidos y poder de ganancias. Aún mejor, está infravalorada en relación con su potencial de ganancias a largo plazo, con un ratio precio/ganancias/crecimiento (PEG) a cinco años de solo 0,4.

La acción de Broadcom es una compra obvia en este momento.