La UE planea revisar la ley MiCA. Podría levantar la prohibición de stablecoins no pertenecientes a la UE como USDT y ampliar el límite del mercado de tokenización DLT a 100 mil millones de euros.

¡El marco regulatorio de criptoactivos en Europa se encamina hacia un giro importante! Según informes de medios extranjeros, la Comisión Europea está considerando ampliar el alcance de la ley MiCA y ha lanzado una consulta pública que se extiende hasta finales de agosto de este año. Esta reforma se centra en elevar el límite máximo del mercado de tokenización DLT a 100 mil millones de euros, y en revisar la política de prohibición total de las stablecoins no pertenecientes a la UE (como USDT), proponiendo la introducción de un sistema de equivalencia como solución. El objetivo es mejorar la competitividad del mercado de la UE y evitar quedar marginado en la carrera global de activos digitales.
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Índice

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• ¿Se vislumbra un alivio para las stablecoins? Se propone introducir un sistema de «equivalencia»
• Ampliación del programa piloto DLT: el límite de activos tokenizados se eleva a 100 mil millones de euros
• Enfrentando la competencia de EE.UU., revisión exhaustiva de las normas DeFi y staking

Con el fin del período de transición de la ley MiCA (Regulación de Mercados de Criptoactivos) el 1 de julio de 2026, todos los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP) que operan en la UE se enfrentan al severo desafío del cumplimiento normativo total. Sin embargo, en el contexto macro de una competencia global cada vez más intensa, esta regulación, considerada la más estricta del mundo, parece haber tomado conciencia del daño potencial que causa a la liquidez del mercado.

Según un informe de The Block, la Comisión Europea está impulsando activamente la expansión y revisión del marco MiCA, y ha lanzado una consulta pública que se extenderá hasta el 31 de agosto de 2026. Las autoridades están reevaluando si esta regulación puede adaptarse al mercado de activos digitales en rápida evolución. Los dos puntos más destacados para el mercado son la «flexibilización de los instrumentos financieros tokenizados» y la «solución a la política regulatoria sobre las stablecoins no pertenecientes a la UE».

¿Se vislumbra un alivio para las stablecoins? Se propone introducir un sistema de «equivalencia»

Desde la entrada en vigor de la normativa MiCA sobre stablecoins en 2024, los estrictos requisitos de emisión y reservas han obligado a stablecoins globales no pertenecientes a la UE, como Tether (USDT), a ser retiradas de los principales exchanges europeos, lo que ha afectado gravemente la liquidez local y la comodidad de los operadores.

Para recuperar la competitividad, la Comisión Europea está evaluando la posibilidad de introducir un «sistema de equivalencia» para las stablecoins no pertenecientes a la UE. Si se determina que el marco regulatorio de un tercer país es equivalente a los estándares MiCA, se podría permitir que estas stablecoins vuelvan a cotizar en la UE o que colaboren con entidades europeas mediante emisiones múltiples (Multi-Issuance). Aunque el BCE sigue mostrando reservas, preocupado por la fuga de reservas y el riesgo de «dolarización», la Comisión está trabajando para encontrar un equilibrio entre la prevención de riesgos y la atracción de capital global.

Ampliación del programa piloto DLT: el límite de activos tokenizados se eleva a 100 mil millones de euros

Además del cambio de rumbo en la política de stablecoins, la UE también apunta a la enorme oportunidad de negocio de la tokenización de las finanzas tradicionales. Según las últimas orientaciones de la reforma, las autoridades planean expandir significativamente el ámbito de aplicación del programa piloto DLT (tecnología de registro distribuido). En el futuro, los productos tokenizados no se limitarán a acciones, bonos y participaciones de fondos tradicionales, sino que también incluirán productos financieros estructurados complejos.

En cuanto al tamaño de las transacciones, la UE planea eliminar de manera decisiva los límites de volumen de transacciones de productos tokenizados individuales y elevar el límite máximo del valor de mercado total de DLT a 100 mil millones de euros. Además, las autoridades fomentarán el uso generalizado de stablecoins en euros (EMT) como activos de liquidación en la infraestructura, con el objetivo de consolidar la soberanía monetaria del euro y su aplicación práctica en la era Web3.

Enfrentando la competencia de EE.UU., revisión exhaustiva de las normas DeFi y staking

Ante la actitud cada vez más favorable de EE.UU. en materia regulatoria, esta revisión de la UE también abarca áreas emergentes como DeFi (finanzas descentralizadas), préstamos cripto, staking y NFT. En consonancia con el «Informe Draghi», cuyo objetivo es mejorar la competitividad de la UE, la Comisión Europea también está considerando simplificar aún más la carga administrativa de las empresas e incluso explorar la posibilidad de establecer un organismo supervisor único de la UE (similar a la SEC de EE.UU.) para centralizar la gestión de los exchanges de criptoactivos.

Con 2026 como un punto de inflexión clave para la implementación de la regulación cripto en la UE, se espera que estas reformas dirigidas a DLT y stablecoins completen su proceso legislativo entre 2026 y 2027. Esto no solo beneficiará a la alianza bancaria tradicional para emitir stablecoins en euros conformes, sino que, si stablecoins globales como USDT logran obtener el reconocimiento de equivalencia, se inyectará un gran caudal de liquidez a un mercado europeo sediento. La capacidad de la UE para encontrar el equilibrio perfecto entre «cumplimiento estricto» y «competitividad del mercado» determinará su posición histórica en el futuro panorama de la economía digital global.