Las acciones de Netflix han caído un 42% desde su máximo con ganancias previstas para el 16 de julio. ¿Es una compra antes del informe?

Netflix (NFLX +0,31%) presenta resultados del segundo trimestre el 16 de julio, y lo hace desde una posición inusual: el negocio sigue creciendo, pero la acción lleva un año cayendo. Las acciones cotizan alrededor de $76 al momento de escribir esto, un descenso de aproximadamente el 42% desde el máximo de $130,23 que alcanzaron el verano pasado, a pesar de que los ingresos, las ganancias y su incipiente negocio publicitario siguen en ascenso. Faltando algo más de una semana para el informe, ¿es un buen momento para comprar la acción?

Permítanme repasar lo que necesita mostrar el trimestre y si el precio con descuento justifica el riesgo de otra caída.

Fuente de la imagen: The Motley Fool.

Un negocio que sigue creciendo

El problema de Netflix, si se le puede llamar así, no es el negocio. En el primer trimestre de 2026, los ingresos aumentaron un 16% interanual hasta $12,25 mil millones, impulsados por el crecimiento de la membresía, un aumento de precios y un negocio publicitario de rápido crecimiento. Su margen operativo, por su parte, se amplió al 32,3% desde el 31,7% en el mismo trimestre del año anterior. La empresa ha dejado de divulgar el número de suscriptores cada trimestre, pero superó los 325 millones de membresías pagas y ahora entretiene a una audiencia que se acerca a los mil millones de personas.

El negocio publicitario del servicio de streaming es la pieza a seguir. Netflix espera que los ingresos publicitarios aproximadamente se dupliquen este año hasta alrededor de $3 mil millones, ahora trabaja con más de 4000 anunciantes, un aumento de aproximadamente el 70% respecto al año anterior, y el plan con publicidad se ha convertido en la opción más popular para las nuevas suscripciones en los países donde se ofrece. Para una empresa que durante mucho tiempo dependió casi exclusivamente de las cuotas de suscripción, ese segundo motor es importante, porque permite a Netflix aumentar los ingresos por miembro sin depender únicamente de los aumentos de precios. Para todo 2026, la dirección prevé ingresos de entre $50,7 mil millones y $51,7 mil millones, un aumento del 12% al 14%, con un margen operativo cercano al 31,5%.

Entonces, ¿por qué la acción ha caído un 42%?

Si los resultados son tan sólidos, ¿por qué la acción ha perdido un 42%? Dos razones. Primero, Netflix llegó a 2025 con expectativas increíblemente altas, y una vez que sus previsiones dejaron de superar un listón cada vez más alto, esa prima comenzó a desvanecerse. Segundo, la empresa pasó meses enredada en una lucha por una adquisición. Netflix había acordado comprar los estudios Warner Bros. y HBO Max de Warner Bros. Discovery en un acuerdo con un valor accionario de alrededor de $72 mil millones, lo que atrajo una oferta rival y un período de incertidumbre, hasta que Netflix finalmente se retiró y recurrió a la recompra de acciones.

Con esa distracción atrás, la historia es más simple ahora: un negocio en constante crecimiento que cotiza muy por debajo de sus máximos.

Expandir

NASDAQ: NFLX

Netflix

Cambio del día

(0,31%) $0,24

Precio actual

$76,26

Puntos clave de datos

Capitalización bursátil

$320BMarket Capitalización calculada utilizando solo las acciones en circulación que cotizan en bolsa. No incluye acciones no listadas, privadas o de clase dual no negociadas. La capitalización bursátil implícita puede variar.Capitalización calculada utilizando solo las acciones en circulación que cotizan en bolsa. No incluye acciones no listadas, privadas o de clase dual no negociadas. La capitalización bursátil implícita puede variar.

Rango del día

$76,17 - $78,18

Rango 52 semanas

$70,86 - $129,32

Volumen

1,1 millones

Vol. promedio

41,7 millones

Margen bruto

49,44%

¿Comprar antes del informe?

La valoración es donde la decisión se vuelve interesante. Tras la caída, Netflix cotiza a aproximadamente 25 veces las ganancias y alrededor de 23 veces las ganancias esperadas durante el próximo año. Para una empresa que aún crece ingresos a un ritmo de doble dígito medio, amplía márgenes y duplica su negocio publicitario, ese es un precio mucho más razonable que el que la acción alcanzó en su punto máximo.

Vale la pena apreciar cuánto se ha desvalorizado ya la acción. Hace un año, Netflix tenía uno de los múltiplos más altos entre las grandes tecnológicas. Hoy cotiza a una fracción de su múltiplo anterior, a pesar de que sigue creciendo más rápido que la mayoría de sus pares de gran capitalización. La empresa también está generando un flujo de caja libre récord y utiliza parte de él para recomprar acciones, lo que eleva silenciosamente las ganancias por acción. Nada de eso garantiza que las acciones hayan tocado fondo, pero sí significa que los compradores actuales están pagando un precio mucho más fundamentado que hace 12 meses.

Por supuesto, hay riesgos. El streaming es ferozmente competitivo, y Netflix tiene que seguir gastando fuertemente en contenido para mantener su ventaja frente a rivales con mucho dinero. Además, existen riesgos asociados con comprar antes del 16 de julio. Comprar justo antes de un informe de ganancias es una apuesta al resultado de un solo día. Si las tendencias de suscriptores u otra métrica clave, como el crecimiento de ingresos, decepcionan, las acciones podrían verse afectadas, independientemente de si la valoración es razonable o no.

Entonces, ¿es Netflix una compra antes del informe? Para inversores a largo plazo, creo que la acción finalmente tiene un precio lo suficientemente atractivo como para empezar una posición, pero no para intentar ganar dinero rápido con un posible rebote cuando se publique el informe de ganancias. Las acciones podrían caer con la misma facilidad. Sin embargo, si te gusta Netflix por su potencial a largo plazo, este parece un punto de entrada razonable.