#SpaceX静默期结束 Finaliza el período de silencio de 25 días tras la salida a bolsa de SpaceX. Los analistas Eric Sheridan de Goldman Sachs y Adam Jonas de Morgan Stanley publicaron informes de investigación, ambos otorgando una calificación inicial de "compra" a SpaceX.

#SpaceX静默期结束 El período de silencio de 25 días tras la salida a bolsa de SpaceX finalizó. Los analistas Eric Sheridan de Goldman Sachs y Adam Jonas de Morgan Stanley emitieron informes, otorgando a SpaceX una calificación inicial de "compra".

Sin embargo, las dos instituciones difieren significativamente en la valoración. Morgan Stanley fija un precio objetivo de 300 dólares para SpaceX, mientras que Goldman Sachs solo 205 dólares, con una diferencia de valoración de hasta 1 billón de dólares.

Los precios objetivo de otras instituciones de Wall Street para SpaceX son los siguientes: Citigroup 200 dólares, JPMorgan Chase 225 dólares, Deutsche Bank 255 dólares.

Morgan Stanley adoptó un método de flujo de caja descontado a 15 años para cada segmento de negocio, combinado con una validación cruzada de múltiplos de valoración para respaldar la valoración. Sus predicciones para el rendimiento a corto y mediano plazo de la empresa son más conservadoras, mientras que a largo plazo son más optimistas. Estima que el EBITDA ajustado de SpaceX en 2029 será de 162 mil millones de dólares, y que la empresa no alcanzará un flujo de caja libre positivo hasta 2035.

El modelo de valoración de Goldman Sachs se basa directamente en los datos de rendimiento proyectados para 2029, utilizando múltiplos de valoración relativa. Goldman Sachs es más optimista que Morgan Stanley en las predicciones del rendimiento financiero de SpaceX a corto y mediano plazo, y estima que SpaceX logrará un flujo de caja libre positivo para 2031. Para finales de 2029, el EBITDA ajustado de la empresa se disparará de 6.58 mil millones de dólares el año pasado a 352 mil millones de dólares.

Ambas instituciones reconocen que existe una brecha entre sus datos de predicción y la situación operativa real actual de la empresa.

Adam Jonas de Morgan Stanley indicó que la industria aeroespacial comercial es completamente nueva, y el desarrollo futuro de SpaceX depende en gran medida de múltiples tecnologías clave que aún no se han comercializado, incluido el Starship completamente reutilizable capaz de realizar miles de lanzamientos al año, la capacidad computacional orbital, etc.

Sheridan de Goldman Sachs expresó una opinión similar en su informe: "En muchos campos, SpaceX ha logrado repetidamente avances tecnológicos que los expertos de la industria consideraban imposibles (aunque su ritmo de desarrollo no se ajusta perfectamente al cronograma de los inversores), especialmente en el despliegue de bajo costo de diversos negocios de infraestructura como servicio, donde tiene una ventaja significativa."$SPCX