Por qué no deberías comprar la caída de Asana

La empresa de software como servicio Asana (ASAN +3.88%) ha perdido más del 40% de su valor en lo que va del año y está muy lejos de los más de 100 dólares por acción que alcanzó durante la pandemia. Algunos inversores ven la mayoría de las caídas como oportunidades de compra, pero en este caso, no deberían.

Fuente de la imagen: Getty Images.

El crecimiento se ha desacelerado últimamente

El producto principal de Asana es una plataforma de gestión de trabajo y proyectos que se apoya en la automatización con IA. La acción cotiza ahora con una relación precio-ventas ligeramente por encima de 2, pero la falta de rentabilidad de la empresa y la significativa desaceleración del crecimiento de los ingresos deberían ser suficientes para que los inversores astutos no acumulen acciones. Los ingresos aumentaron un 9,5% interanual en el primer trimestre del año fiscal 2027 de la compañía, que finalizó el 30 de abril.

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NYSE: ASAN

Asana

Cambio del día

(3.88%) $0.28

Precio actual

$7.49

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$1700 millonesCapitalización de mercado calculada solo con acciones públicas en circulación. No incluye acciones no listadas, privadas o de clase dual no negociadas. La capitalización de mercado implícita puede variar.Capitalización de mercado calculada solo con acciones públicas en circulación. No incluye acciones no listadas, privadas o de clase dual no negociadas. La capitalización de mercado implícita puede variar.

Rango del día

$7.31 - $7.85

Rango de 52 semanas

$5.38 - $15.71

Volumen

5,8 mil

Vol. promedio

6,9 millones

Margen bruto

88,51%

Las tasas de crecimiento se veían mejores en años anteriores. Asana registró un crecimiento de ingresos interanual del 9% en su primer trimestre del año fiscal 2026 y un crecimiento del 13% en su primer trimestre del año fiscal 2025. Habría que remontarse al año fiscal 2024 de Asana para encontrar una tasa de crecimiento en el primer trimestre superior al 20%.

El director financiero Aziz Megji destacó el "impulso en la adopción de productos de IA" de la compañía, pero no todas las acciones de IA son ganadoras. Asana solo proyecta un crecimiento de ingresos de hasta el 9,2% en su segundo trimestre del año fiscal 2027. Esa es la misma tasa máxima de crecimiento que Asana anticipa para todo el año fiscal 2027.

Asana no tiene poder de fijación de precios

Las herramientas de flujo de trabajo de Asana ayudan a las organizaciones a asignar tareas de manera eficiente, pero está lejos de ser el único competidor en el espacio. Atlassian (TEAM +3,44%) compite con Asana a través de sus productos Trello y Jira. Microsoft ofrece un producto directamente competidor, Microsoft Planner, que se incluye como beneficio adicional en la mayoría de los planes de Microsoft 365. Alphabet tiene Google Sheets, Tasks y Calendars, que pueden ayudar con la gestión de algunas tareas.

Atlassian también está creciendo más rápido que Asana. La primera registró un crecimiento de ingresos interanual del 32% en su tercer trimestre del año fiscal 2026, que finalizó el 31 de marzo. Si Asana tuviera esa tasa de crecimiento, la conversación sobre la acción sería muy diferente. Sin embargo, el hecho de que un competidor tenga tasas de crecimiento mucho más altas refuerza el argumento de que los inversores deberían ser cautelosos al comprar acciones de Asana.

Toda esta competencia, particularmente de los grandes actores tecnológicos, también limita la capacidad de Asana para aumentar precios. Si bien la gestión de costos ha acercado a la empresa al punto de equilibrio, esos movimientos son impulsores de rentabilidad a corto plazo. Eventualmente, el lento crecimiento de los ingresos impondrá un límite estricto a cuánto puede Asana expandir sus márgenes de beneficio.

La empresa mejoró su pérdida operativa según los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) del 23% de sus ingresos en su primer trimestre del año fiscal 2026 a solo el 7% de los ingresos en su primer trimestre del año fiscal 2027. Bajo esa luz, el punto en el que podría alcanzar la rentabilidad parece estar mucho más cerca, pero esas tibias tasas de crecimiento sugieren que los inversores deberían actuar con cautela con esta acción.