Permítanme contarles una vieja historia de hace 110 años. Cualquier parecido con la reciente tendencia del almacenamiento/chips es mera coincidencia.

En 1916, Hy Myers, jugador de los Dodgers, fue a ver a su jefe Charles Ebbets para pedir un aumento. Su baza era:
"Tengo una granja muy rentable en mi pueblo. Si no me sube el sueldo, renuncio y vuelvo a criar vacas".

El jefe no le creyó y decidió ir a la granja a verlo con sus propios ojos.
Myers, al enterarse de la visita, pidió prestadas todas las vacas de sus vecinos esa misma noche y las metió en su corral.

El jefe llegó y vio: vaya, el corral lleno de vacas. Este tipo de verdad no necesita dinero. Le concedió el aumento en el acto.

Estamos en 2026... Esta historia parece haberse invertido: las vacas se cambiaron por GPUs, pero al revés.
Myers pedía vacas prestadas para decir "soy muy rico"; las empresas tecnológicas acumulan tarjetas y potencia de cómputo para decir "soy muy escaso, la capacidad siempre es insuficiente, tienes que darme una valoración alta".

Wall Street, igual que el dueño del equipo en aquel entonces, fue a ver la granja en persona: capex en dinero contante y sonante, centros de datos levantándose, pedidos programados hasta pasado mañana... Después de verlo, otorgaron una valoración de billones.

Con activos visibles a su alrededor, lograron que la contraparte creyera en una expectativa difícil de refutar.

Lo que pasó después ya lo saben: el 1 de julio, Meta abrió la boca: "Tengo vacas de sobra en mi corral, se las alquilo".

Y Meta no fue la primera; xAI ya había alquilado la potencia de cómputo de Colossus a Anthropic y Google. Los que acumulaban tarjetas empezaron a vendérselas entre sí, y el mercado comenzó a dudar: ¿será verdad la escasez?

En esta ronda del almacenamiento/chips, la mitad es realmente por buenos resultados; la otra mitad, probablemente, es la prima de pánico generada por la emoción de "nunca es suficiente".

Esa prima probablemente se desinflará con algunos hechos. La reciente caída del almacenamiento puede considerarse, hasta cierto punto, una realización.

Lo peor de todo es para los hermanos que subieron al tren en lo alto de esa emoción.

Como en ese invierno de 1916, al final quien perdió dinero no fue el que pidió vacas prestadas, ni el que las crió, sino el jefe que, por haberlas visto con sus propios ojos, creyó que no podía equivocarse.