Esta acción de la nube es una ganga a pesar de haber aumentado las ventas en un 54% el último trimestre.

Bandwidth (BAND +10.91%) presentó números mejores de lo esperado al publicar su informe de ganancias del tercer trimestre el 8 de noviembre, superando cómodamente las estimaciones de Wall Street gracias al crecimiento de su base de clientes y al aumento del gasto de los clientes existentes.

Los precios de las acciones del proveedor de plataforma de comunicaciones en la nube como servicio (CPaaS) han tenido un rendimiento muy inferior al del mercado en lo que va de 2021, cayendo un 48% — pero parece que podría haber un cambio de rumbo, ya que los inversores celebraron el último informe. El precio de las acciones de Bandwidth subió casi un 3% después de las ganancias, y no sería sorprendente ver que suban aún más y cierren el año con fuerza. Veamos los números del tercer trimestre de Bandwidth y comprobemos por qué sigue siendo una apuesta sólida en el mercado de comunicaciones en la nube de rápido crecimiento.

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Bandwidth ofrece números sólidos, una vez más

Los ingresos del tercer trimestre de Bandwidth aumentaron un 54% interanual hasta los $131 millones, superando el rango de orientación de la compañía de $123.6 millones a $124.6 millones y la estimación consensuada de $126 millones. El EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) de la compañía aumentó a $14.2 millones desde $9.3 millones el año pasado, mientras que las ganancias no GAAP aumentaron un centavo a $0.25 por acción. Wall Street esperaba que Bandwidth ganara $0.09 por acción.

El segmento CPaaS representó el 82% de los ingresos de Bandwidth durante el trimestre, registrando un crecimiento interanual del 46% gracias a un aumento en la adopción de las ofertas de la compañía. Esto es evidente por el aumento en el número de clientes de Bandwidth y un incremento en el gasto.

El número de clientes activos de CPaaS de Bandwidth aumentó un 57% interanual hasta 3,173, mientras que su tasa de retención neta basada en dólares subió al 108%. La tasa de retención neta basada en dólares es una métrica importante que compara los ingresos de CPaaS en un trimestre con los ingresos del mismo grupo de clientes en el período del año anterior. El aumento de esta métrica significa que los clientes existentes de Bandwidth están utilizando más de sus servicios o han adoptado nuevos productos de la compañía. Cuanto más alta sea la tasa de retención neta basada en dólares por encima del 100%, mejor.

Vale la pena señalar que las ventas de Bandwidth en el período del año anterior se vieron impulsadas por vientos de cola relacionados con la pandemia, lo que llevó a un aumento en la adopción de sus soluciones por parte de las empresas para conectarse con sus empleados remotos. Un aumento de los mensajes políticos durante las elecciones presidenciales del año pasado también incrementó sus ingresos en el tercer trimestre de 2020. Excluyendo estas ganancias únicas registradas el año pasado, la tasa de retención neta normalizada basada en dólares de Bandwidth se situó en el 113% en el tercer trimestre de 2021.

Más importante aún, la tasa de retención neta basada en dólares de Bandwidth parece destinada a subir gracias a un mayor compromiso con los clientes. La compañía señaló en su comunicado de ganancias que uno de sus clientes más grandes amplió el despliegue de los servicios de Bandwidth a nivel global, en comparación con países seleccionados anteriormente. Bandwidth explicó que el mayor compromiso con los clientes fue resultado de la adquisición de Voxbone que cerró en noviembre del año pasado, lo que le dio a la compañía un alcance global.

Por lo tanto, Bandwidth se está beneficiando de las oportunidades de venta cruzada derivadas de su adquisición de Voxbone el año pasado, lo que debería seguir impulsando un aumento en el gasto de su base de clientes. No es de extrañar que la compañía haya elevado su guía de ganancias para todo el año. Espera terminar el año con ganancias ajustadas entre $0.74 y $0.78 por acción, frente a su expectativa anterior de $0.71 a $0.75 por acción.

Por qué los inversores deberían considerar comprar la acción

Las ganancias de Bandwidth en 2021 están en camino de aumentar un 38% respecto al año pasado, mientras que la guía de ingresos de $480.5 millones a $485.5 millones apunta a un aumento del 41% en los ingresos totales en el punto medio.

Además, Bandwidth podría mantener su impresionante crecimiento a largo plazo, ya que se prevé que el mercado de CPaaS crezca a un ritmo anual del 34% hasta 2026, según Mordor Intelligence. Por lo tanto, Bandwidth está creciendo a un ritmo más rápido que el mercado final, lo que hace que comprar la acción sea una obviedad dada su valoración.

La acción cotiza a 4.6 veces las ventas, lo que es un gran descuento en comparación con el múltiplo de ventas de 19.7 del par Twilio (TWLO +4.06%). Los ingresos del tercer trimestre de Twilio aumentaron un 65% interanual hasta los $740 millones, mientras que las ganancias ajustadas disminuyeron a $0.01 por acción desde $0.04 por acción en el período del año anterior. Twilio también presentó una guía excelente que prevé un crecimiento de ingresos del 39% al 40% en el cuarto trimestre, lo que significa que está en camino de terminar el año con un aumento del 57% en los ingresos totales con respecto a 2020.

El crecimiento de Bandwidth puede no ser tan fuerte como el de Twilio, pero sigue siendo bastante impresionante. Además, los inversores no deberían pasar por alto el hecho de que pueden comprar Bandwidth a una valoración mucho más barata y agregar una acción de nube de rápido crecimiento a su cartera sin tener que pagar una prima tan alta.