Subió un 450% desde 2017, esta acción de nube sigue siendo una compra sólida.

El proveedor de plataforma de comunicaciones como servicio (CPaaS) Bandwidth (BAND +12.74%) ha sido una inversión sólida desde su debut en el mercado de valores hacia finales de 2017. Las acciones de la compañía se han disparado más del 450% desde que salió a bolsa, superando enormemente al mercado en general a pesar de la volatilidad reciente.

La corrección de las acciones de Bandwidth en 2021 brinda a los inversores que se perdieron su tremendo repunte a lo largo de los años una oportunidad de oro para comprar y prepararse para un crecimiento a largo plazo. Bandwidth sigue creciendo a un ritmo excepcional y es poco probable que reduzca la velocidad en el corto plazo. Los resultados del segundo trimestre de la compañía nos dan una buena idea de por qué sus días de alto crecimiento han llegado para quedarse.

Datos de BAND según YCharts

El excepcional crecimiento del segundo trimestre apunta hacia mejores tiempos

Los ingresos del segundo trimestre de Bandwidth aumentaron un 57% interanual a $120.7 millones, con el segmento de CPaaS generando el 87% de los ingresos totales. Esos resultados superaron el extremo superior de la guía de ingresos de la compañía de $116 millones a $117 millones, impulsados por un fuerte aumento en la base de clientes y un mayor gasto de los clientes existentes.

Bandwidth terminó el trimestre con 3,051 clientes activos, un 61% más que en el mismo período del año anterior. La cantidad de clientes activos en el segundo trimestre también incluyó a los clientes de Voxbone, un proveedor de comunicaciones como servicio que Bandwidth adquirió en noviembre del año pasado por $520 millones. Voxbone representó $27 millones de los ingresos totales de Bandwidth en el último trimestre.

Más importante aún, la tasa de retención neta basada en dólares de Bandwidth se situó en 114% durante el trimestre, excluyendo el impacto de la adquisición de Voxbone. La tasa de retención neta basada en dólares compara los ingresos de CPaaS de Bandwidth de los clientes activos presentes en un trimestre particular con los ingresos generados por el mismo conjunto de clientes activos en el período del año anterior. El aumento de esta métrica indica que los clientes de Bandwidth están gastando más dinero en sus ofertas.

Vale la pena señalar que Bandwidth logró aumentar su tasa de retención neta basada en dólares a pesar de enfrentar comparaciones interanuales difíciles. El brote de la pandemia de coronavirus había provocado un aumento de la demanda de soluciones CPaaS debido a un cambio acelerado hacia el trabajo remoto, y Bandwidth generó entre $4.5 millones y $5 millones adicionales en ingresos gracias a los vientos de cola relacionados con la pandemia el año pasado.

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Excluyendo el impacto del negocio adicional generado por la pandemia el año pasado, la tasa de retención neta basada en dólares de Bandwidth habría sido del 123%. En general, Bandwidth hizo un buen trabajo al aumentar el gasto de los clientes año tras año en un escenario pospandémico, y su guía indica que el impulso positivo ha llegado para quedarse.

Bandwidth ha aumentado su guía de ingresos para todo el año a un rango de $484.8 millones a $486.8 millones, mientras que se espera que las ganancias no GAAP estén entre $0.71 y $0.75 por acción. La compañía esperaba originalmente ingresos entre $473.1 millones y $476.1 millones cuando comenzó el año, con ganancias esperadas entre $0.47 y $0.55 por acción.

El punto medio de la guía de ingresos actualizada se traduciría en un crecimiento interanual de casi el 42%, en comparación con los ingresos de 2020 de $343.1 millones. Esto deja claro que Bandwidth está en camino de registrar otro año sólido de crecimiento, y la oportunidad del mercado final indica que la tendencia podría continuar.

Una gran oportunidad está por delante

Bandwidth señala que el mercado global de CPaaS podría alcanzar los $17.7 mil millones en ingresos para 2024, según una estimación de IDC. Los ingresos de la compañía el año pasado dejan claro que apenas está arañando la superficie de un mercado enorme.

Más importante aún, Bandwidth está tomando las medidas adecuadas para aprovechar esta gran oportunidad. Su adquisición de Voxbone, por ejemplo, le da a Bandwidth acceso a 60 mercados a nivel mundial. Esto es una buena señal para Bandwidth, ya que se espera que el 60% del gasto en CPaaS ocurra fuera de América del Norte para 2024. Además, Voxbone ha agregado un nicho de rápido crecimiento a la cartera de Bandwidth: ahora está aprovechando el mercado global de API de telecomunicaciones (interfaz de programación de aplicaciones), que crece a casi un 22% anual, según una investigación de terceros.

Dado que Bandwidth se cotiza a 6.3 veces las ventas en este momento en comparación con la relación precio-ventas promedio del año pasado de 12.7, los inversores ahora tienen una oportunidad sólida de comprar esta acción de la nube a bajo precio y obtener ganancias a largo plazo.