#SKHynixADROversubscribed – Una destacada cotización en EE. UU. de 28 mil millones de dólares

La oferta de American Depositary Receipts (ADR) de SK Hynix Inc. por 28 mil millones de dólares ha sido sobresuscrita varias veces antes de su fijación de precio el 9 de julio de 2026, según personas familiarizadas con el asunto. La oferta ha atraído una fuerte demanda temprana de fondos globales de largo plazo e inversores centrados en tecnología. Aproximadamente 1000 inversores institucionales participaron en una llamada de marketing de gestión el 6 de julio. Se espera que los ADR comiencen a cotizar en el Nasdaq Global Select Market el 10 de julio bajo el símbolo SKHY.

Detalles de la oferta

SK Hynix comenzó a comercializar la venta el 6 de julio de 177,9 millones de ADR, valorados en aproximadamente 28 mil millones de dólares según el precio de cierre del 3 de julio de sus acciones ordinarias en Seúl. Cada ADR representa **una décima parte de una acción ordinaria**. La oferta asciende aproximadamente al **2,5%** del valor de mercado de SK Hynix. El precio de referencia por ADR se fijó en **242.500 wones** (aproximadamente 166 dólares), basado en el precio de cierre del mercado de Seúl el 3 de julio. El objetivo se redujo de una meta anterior de aproximadamente 29,65 mil millones de dólares tras una caída en las acciones de SK Hynix desde que la empresa presentó su solicitud ante la SEC a finales de junio.

Fuerte demanda institucional

Los principales inversores institucionales han mostrado un interés significativo. Baillie Gifford, Coatue Management y Situational Awareness Partners han indicado interés en comprar hasta 7 mil millones de dólares en ADR en la primera venta de acciones. La oferta está en camino de convertirse en la mayor cotización en EE. UU. de una empresa extranjera. Los coordinadores globales de la oferta incluyen a Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs y JPMorgan Chase.

Antecedentes de la empresa

SK Hynix es el principal proveedor mundial de chips de memoria de alto ancho de banda (HBM), que se utilizan en sistemas de inteligencia artificial creados por clientes como Nvidia. La empresa superó a Samsung Electronics en junio de 2026 para convertirse en la empresa cotizada más valiosa de Corea del Sur, con una capitalización de mercado que superó el billón de dólares. Su valor de mercado se ha más que triplicado en 2026 a pesar de las fuertes oscilaciones en las acciones de chips a nivel mundial.

Demanda impulsada por la IA

La sobresuscripción refleja una fuerte demanda de infraestructura de IA. SK Hynix ha visto que la demanda de HBM supera la oferta, con capacidad vendida hasta 2026. Bank of America estima que el mercado de HBM en 2026 alcanzará los 54,6 mil millones de dólares, un aumento del 58% respecto al año anterior. La empresa ha asignado aproximadamente el 30% de su capacidad total de obleas a la producción de HBM. Los ingresos de la oferta se destinarán a expandir la capacidad de fabricación de semiconductores en Corea del Sur y a adquirir equipos de producción, incluidos escáneres ultravioleta extremo de ASML.

Contexto del mercado

A pesar de la reciente volatilidad en el sector mundial de semiconductores, con las acciones de SK Hynix cayendo aproximadamente un 17% en julio, el interés de suscripción institucional sigue en gran medida sin verse afectado. Los participantes del mercado creen que los inversores estadounidenses tienen un acceso relativamente limitado al principal fabricante de chips de memoria de Corea del Sur, y la prima de escasez, junto con las expectativas de crecimiento a largo plazo vinculadas a la IA, continúan apoyando la oferta. Los límites a la conversión de acciones cotizadas en Corea del Sur en ADR pueden restringir el arbitraje, lo que podría hacer que los ADR coticen con prima.

Consideraciones de riesgo

Si bien la oferta ha generado un entusiasmo significativo, los inversores deben ser conscientes de los riesgos potenciales:

· Dilución de acciones – La emisión de 17,79 millones de nuevas acciones representa aproximadamente el 2,5% del total de acciones en circulación
· Volatilidad de las acciones – Las acciones de SK Hynix cayeron un 17% en julio y han bajado aproximadamente un 9% respecto al precio de referencia de los ADR
· Riesgos del ciclo de chips – La industria de semiconductores sigue siendo cíclica a pesar de la demanda impulsada por la IA

Conclusión

La oferta de ADR de SK Hynix por 28 mil millones de dólares ha logrado una sobresuscripción de varias veces, impulsada por una fuerte demanda institucional y la posición dominante de la empresa en el mercado de memoria para IA. Con la cotización prevista para comenzar el 10 de julio en el Nasdaq, esta cotización histórica podría redefinir cómo los inversores globales acceden a una de las empresas de semiconductores más importantes del mundo.

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