Opinión: El dividendo de Pfizer es más riesgoso de lo que podrías pensar.

Es difícil no amar los altos rendimientos de dividendos. ¿Quién no quiere más dividendos por su dinero? Pfizer (PFE +1.75%) y su rendimiento actual del 7% ciertamente llamarán tu atención.

Pero recuerda que la empresa establece el monto del dividendo, y el mercado fija el rendimiento de la acción. Un rendimiento tan alto como el de Pfizer puede ser una advertencia de que Wall Street ve problemas y negocia la acción a un precio que refleja esos riesgos.

El problema para los inversores es que es difícil ver banderas rojas obvias en el dividendo de Pfizer, por ahora. He aquí por qué es mucho más riesgoso de lo que parece.

Fuente de la imagen: The Motley Fool

El dividendo de Pfizer parece seguro, en la superficie

Los analistas de Wall Street estiman que el gigante farmacéutico ganará aproximadamente $2.99 por acción este año. Esa es una buena noticia. Pfizer paga $1.72 en dividendos, por lo que, al menos según las ganancias, la tasa de pago es saludable, del 57%. Además, el equipo directivo ha sido bastante vocal sobre el dividendo. Pfizer señaló que preservar y respaldar su dividendo es una prioridad, tan recientemente como en su conferencia telefónica de resultados del primer trimestre de 2026 en mayo.

Eso resonará entre los inversores. La empresa se benefició de la venta de vacunas y tratamientos contra la COVID-19 en los primeros años de la pandemia, pero ha tenido dificultades desde entonces a medida que ese beneficio se ha agotado. El dividendo de Pfizer, especialmente con un rendimiento del 7%, realmente mueve la aguja para los inversores que podrían tener algunas pérdidas de capital no realizadas. La acción todavía está un 60% por debajo de su máximo de 2022.

Desafortunadamente, hay riesgos ahora y en el horizonte

Pfizer se enfrenta al temido acantilado de patentes en los próximos años, cuando expiren las patentes de algunos productos clave; estos incluyen Eliquis, su producto más vendido en 2025, con aproximadamente $8 mil millones en ventas. Sus productos relacionados con la COVID, Comirnaty y Paxlovid, juntos generaron $6.7 mil millones en ventas el año pasado, pero continúan disminuyendo drásticamente. Los analistas de la industria estiman que Pfizer podría perder $17 mil millones en ingresos de su cartera actual para 2030.

La empresa está trabajando para tapar ese agujero con nuevos medicamentos de su cartera, pero el perfil financiero de Pfizer podría cambiar drásticamente pronto. Además, la empresa no generó suficiente flujo de caja para cubrir sus dividendos en 2025, quedando corta en aproximadamente $700 millones. Los dividendos son un gasto de efectivo, por lo que eso es una bandera roja, independientemente de lo que digan las ganancias basadas en los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP).

Expandir

NYSE: PFE

Pfizer

Cambio de hoy

(1.75%) $0.41

Precio actual

$24.14

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$135BMarket La capitalización de mercado se calcula solo con las acciones en circulación que cotizan en bolsa. No incluye acciones no listadas, privadas o de clase dual no negociadas. La capitalización de mercado implícita puede variar.La capitalización de mercado se calcula solo con las acciones en circulación que cotizan en bolsa. No incluye acciones no listadas, privadas o de clase dual no negociadas. La capitalización de mercado implícita puede variar.

Rango del día

$24.05 - $24.35

Rango de 52 semanas

$23.11 - $28.75

Volumen

16.5M

Volumen promedio

40.2M

Margen bruto

65.16%

Rendimiento por dividendo

7.25%

¿Qué deberían hacer los inversores?

Pfizer parece comprometido con el dividendo por ahora. La empresa tiene $13 mil millones en efectivo disponible, por lo que recurrir a eso el año pasado para cubrir sus pagos no es el fin del mundo. Sin embargo, es difícil tener mucha confianza en el dividendo de un trimestre a otro, porque la tasa de pago en efectivo es ajustada y la incertidumbre sobre los próximos años se cierne sobre el negocio de Pfizer.

Si estás comprando acciones de Pfizer por su dividendo, querrás sopesar estos riesgos, porque el dividendo no es tan sólido como parece.