Observación del mercado de valores estadounidense hoy | Después del retroceso de la IA, los fondos vuelven a centrarse en la memoria y el almacenamiento

Goldman Sachs ha elevado los precios objetivo de SNDK, WDC, QCOM y AMD esta vez, y JPMorgan también ve el retroceso de los semiconductores como una oportunidad. En apariencia, las instituciones están alcistas, pero el núcleo real es que los centros de datos de IA aún se están expandiendo, y detrás de las GPU, la memoria y el almacenamiento se están convirtiendo en nuevos cuellos de botella.
SNDK es el más típico, con ingresos en el tercer trimestre de 59.5 mil millones de dólares, un aumento intertrimestral del 97%, y los ingresos del centro de datos aumentaron un 233% intertrimestral; MU es aún más exagerado, con ingresos en el tercer trimestre de 414.6 mil millones de dólares y un margen bruto ajustado del 84.9%. Esto no es un simple rebote cíclico, es que la IA ha reafirmado el poder de fijación de precios de NAND, HBM y DRAM de alta gama.
WDC y STX se benefician de la recuperación del almacenamiento en centros de datos, mientras que AMD se beneficia de la demanda de CPU y aceleradores de IA. La lógica es que cuanto más grande es el modelo de IA, más datos hay, más intensivos son el entrenamiento y la inferencia, y más ocupados están el almacenamiento, la memoria y los procesadores detrás.
Pero no recomiendo perseguir solo porque veas aumentos en los precios objetivo. Acciones como SNDK y MU ya han subido mucho, y un retroceso a corto plazo es normal. Lo que realmente se debe observar es si el gasto de capital en IA se ha desacelerado, si los precios de la memoria pueden mantenerse y si las guías de ganancias pueden continuar cumpliéndose.
Mi opinión es que la línea de almacenamiento de IA aún no ha terminado, pero el punto de entrada no puede basarse en las emociones. Se puede observar el retroceso, pero para invertir en gran medida hay que esperar a que los informes de ganancias y los precios den la respuesta juntos.
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