Las compras de ballenas insinúan un suelo de Bitcoin después del peor mes desde 2022 — 3 señales a observar

Tres señales podrían determinar si el peor mes de bitcoin desde 2022 marca un suelo, ya que la política monetaria más restrictiva de los bancos centrales, la presión inflacionaria, las salidas de ETF, las ventas mecánicas y la incertidumbre política pesaron sobre los activos de riesgo mientras los grandes tenedores acumulaban.

Conclusiones clave

• 21Shares señaló la inflación, el rango de soporte de bitcoin y las probabilidades de las elecciones de medio término como señales clave del mercado.
• Los grandes tenedores siguieron comprando cerca de los $60,000, haciendo eco de señales observadas cerca de suelos de ciclos pasados de bitcoin.
• El peor mes de bitcoin desde 2022 se produjo mientras el endurecimiento macro, las salidas de ETF y las ventas mecánicas afectaron a los activos de riesgo en general.

¿La compra de ballenas marcó una señal de suelo o solo otro falso comienzo?

La fuerte caída de bitcoin en junio se produjo mientras los grandes tenedores continuaban comprando en el declive, según un informe del 7 de julio de 2026 de 21Shares titulado "Bitcoin tuvo su peor mes en años. ¿Es el suelo?". Los precios se debilitaron bruscamente, pero una medida que rastrea si los grandes tenedores fueron compradores netos señaló una fuerte acumulación mientras bitcoin cotizaba entre $60,000 y $64,000.

Esa acumulación destacó mientras la proporción de inversores con ganancias cayó por debajo del 50%. El análisis comparó la situación con dos períodos de crisis anteriores: el colapso del Covid-19 en marzo de 2020 y el colapso de FTX en el cuarto trimestre de 2022. Como señaló la firma:

"La última vez que estas dos señales convergieron (durante el colapso del Covid-19 en marzo de 2020 y el colapso de FTX en el cuarto trimestre de 2022), el mercado estaba en o cerca de un suelo de ciclo, ambos puntos de entrada considerables".

La señal no prueba que bitcoin haya tocado fondo, pero sí muestra que los grandes tenedores estaban comprando mientras los participantes más débiles del mercado enfrentaban pérdidas. Esa distinción moldeó el argumento más amplio: la caída de junio parecía menos un colapso de la convicción a largo plazo y más una combinación de presión macro, reposicionamiento forzado y estrés institucional.

¿Qué 3 señales podrían determinar si el suelo se mantiene?

El análisis advirtió contra confiar únicamente en el precio, afirmando:

"Tres cosas te dirán más que cualquier movimiento de precio individual".

La primera es la lectura de inflación de finales de julio. Una lectura más fría, especialmente en los costos de energía, fortalecería el caso para un relajamiento de la Reserva Federal más adelante en 2026 y reduciría un viento en contra importante para los activos de riesgo.

La segunda es si bitcoin mantiene la zona de $59,000-$62,000, donde su media móvil de 200 semanas se alinea con niveles históricos de compra. Un cierre semanal por debajo de ese rango señalaría un mayor riesgo a la baja.

La tercera son las elecciones de medio término de noviembre. El análisis señaló que bitcoin ha mostrado una correlación inversa de -0.79 con las probabilidades de una barrida demócrata en Polymarket desde mediados de 2025.

La acumulación de ballenas sugiere que bitcoin podría estar cerca de un suelo de ciclo, pero la evidencia sigue siendo incompleta. La inflación, el soporte técnico, el posicionamiento para las elecciones de medio término y las revelaciones de Strategy determinarán si junio fue una purga o un estrés más profundo. El 29 de junio, Strategy autorizó hasta $1.25 mil millones en ventas de bitcoin para financiar su reserva de efectivo y desde entonces ha reportado ventas, haciendo que las presentaciones futuras sean clave para rastrear ventas adicionales.

Por qué la peor caída de junio desde 2022 fue más grande que bitcoin

La caída de bitcoin se produjo durante un movimiento más amplio de aversión al riesgo después de un agresivo endurecimiento de los bancos centrales y un shock energético que elevó las expectativas de inflación. El Nasdaq perdió $1.13 billones en valor de mercado durante junio, mientras que el S&P 500 perdió $560 mil millones y los activos digitales perdieron $380 mil millones.

La criptomoneda más grande también enfrentó presión de venta de los ETF de bitcoin al contado en EE. UU., que vieron más de $2.5 mil millones en salidas durante junio. Gran parte de eso estuvo vinculado al comercio de base, ya que los operadores deshicieron posiciones entre los ETF al contado y los futuros de bitcoin. Los datos de CME mostraron que los fondos apalancados redujeron las posiciones cortas de aproximadamente 100,000 BTC a 63,000 BTC, o alrededor de $2.3 mil millones, lo que sugiere un desmantelamiento de arbitraje en lugar de que los inversores a largo plazo abandonaran bitcoin.

El análisis concluyó:

"La tesis a largo plazo para la clase de activos permanece intacta, y los fundamentos, si acaso, han mejorado durante la corrección. Es un recordatorio de por qué el dimensionamiento de la posición importa más durante un mes como junio que durante los meses en que los precios solo suben".