3 principales acciones estadounidenses para observar en mayo

La temporada de resultados de 2020 comenzó (extraoficialmente) con la publicación del 14 de abril de los informes de ganancias de los grandes bancos de inversión de Estados Unidos, JP Morgan y Wells Fargo. Tres semanas después, todavía estamos a menos de la mitad de la temporada, y las noticias sobre ganancias continuarán dominando durante todo el mes de mayo.

¿Qué empresas —es decir, qué informes de ganancias— deberías estar vigilando este mes?

Bueno, siendo esta la primera temporada de resultados en la Era del Coronavirus, sospecho que todos haríamos bien en centrarnos en indicadores de cómo van las cosas en la economía en general. Cuanto más rápido averigüemos eso, mejor preparados estaremos para la dirección que está tomando todo el mercado.

Afortunadamente, dos de esos informes se publicarán dentro de solo dos días, y otro más poco después.

Fuente de la imagen: Getty Images.

The Middleby Corporation

Los restaurantes se han visto muy afectados por el coronavirus. Entre las directrices gubernamentales de no sentar comensales y las órdenes de quedarse en casa que mantendrían a los clientes alejados de todas formas, la Asociación Nacional de Restaurantes estima que las ventas de restaurantes cayeron un 50% interanual en marzo, y el tres por ciento de _todos _los restaurantes _del país _cerraron permanentemente debido a la pandemia.

¿Qué tan grave es el daño entre los restaurantes que siguen operando, y qué tan rápido podrían recuperarse los restauradores a medida que los estados comienzan cautelosamente a reabrir?

El informe de ganancias del jueves del proveedor de equipos de cocina para restaurantes Middleby (MIDD 2.76%) podría darnos una pista. Hasta hace poco, en el último trimestre, las cosas todavía iban bien para Middleby, con ventas aumentando un 4% y ganancias un 15%. Pero Wall Street teme que la desaceleración que está afectando a sus clientes también perjudique a Middleby, y los analistas pronostican descensos de un solo dígito tanto en ventas como en ganancias el jueves.

Eso no es lo peor. El mes pasado, el vendedor en corto Prescience Point Capital Management advirtió que las ventas de equipos de cocina para restaurantes podrían caer un 85% este año, y el precio de las acciones de Middleby podría desplomarse un 50%. Tal daño definitivamente _no _está incorporado en las estimaciones actuales de los analistas. Las noticias del jueves deberían decirnos si la situación es realmente tan mala como predijo Prescience... o si el vendedor en corto solo estaba inflando una historia con la esperanza de ganar dinero rápido.

Square, Inc.

El 7 de mayo (o posiblemente a finales del 6 de mayo) traerá un segundo informe con implicaciones aún más amplias para las pequeñas empresas —no solo los restaurantes familiares, sino las pequeñas empresas en general— ya que el fabricante de lectores de tarjetas de crédito para puntos de venta Square (SQ 1.53%) reporta sus resultados del primer trimestre de 2020.

Al igual que Middleby, y _muchas _empresas en este momento, Square lo estaba haciendo muy bien antes de que llegara el COVID-19. Según datos de S&P Global Market Intelligence, las ventas del cuarto trimestre de Square terminaron 2019 con una nota alta, con ingresos aumentando un 41% interanual, y la compañía reportó su primera ganancia GAAP anual completa.

Sin embargo, en marzo, Square publicó una advertencia a los inversores sobre lo que se avecina esta semana. "En enero y febrero, la ganancia bruta aumentó un 47% interanual", dijo la compañía, y Square disfrutaba de "impulso tanto en su ecosistema de Vendedores como en Cash App". Pero "a partir de marzo, los efectos del COVID-19 comenzaron a impactar el crecimiento de la compañía". Afectado por el cierre de pequeñas tiendas físicas en todo el país, el ecosistema de Square de vendedores que utilizan el hardware y software de Square para acumular ventas "prácticamente se ha reducido a un avance lento", en palabras de mi colega Fool Anne Burdakin.

Ahora, no todas las noticias son malas. La Cash App de Square para pagos entre pares aún podría estar creciendo, e incluso podría estar prosperando a medida que los estadounidenses confinados en casa la usan para transferir pagos desde una distancia social segura. Y en el último informe, Square todavía esperaba registrar "ingresos netos totales" superiores a $1.3 mil millones, de manera rentable.

Incluso si Square logra superar las expectativas de ganancias, sin embargo, creo que la importancia principal de su informe será ayudarnos a medir la salud de los "Vendedores" de Square. Las cifras que Square reporte en ese negocio nos darán la mayor perspectiva sobre la salud de las pequeñas empresas en Estados Unidos en su conjunto.

Walmart

Pero, ¿qué pasa con las _grandes _empresas?, preguntas. Bueno, no tendrás que esperar mucho para saber cómo les va a las grandes empresas. En la industria minorista, hay pocas empresas más grandes que Walmart (WMT +1.89%), y Walmart reporta sus cifras del primer trimestre dentro de solo dos semanas, el 19 de mayo.

En contraste con rivales más pequeños, muchos de los cuales han visto sus negocios considerados "no esenciales" y sus puertas cerradas de manera sumaria, el negocio "esencial" que es Walmart parece estar yendo bastante bien en la Era del Coronavirus. Después de registrar un modesto crecimiento de ventas del 2% y un crecimiento de ganancias del 12% hace un trimestre, las últimas semanas han estado llenas de historias sobre cómo el negocio está en auge en el gigante minorista. Con las cifras de compras en línea "duplicándose", Walmart ha estado contratando nuevos trabajadores por decenas de miles, y lanzando nuevos servicios como Express Delivery en dos horas para capturar más participación de mercado de sus rivales acosados.

Los analistas esperan que todo esto se traduzca en un enorme crecimiento de las ventas (o relativamente enorme, para un negocio ya enorme) del 5%. Al mismo tiempo, sin embargo, todos los nuevos costos que Walmart está asumiendo para cumplir su papel esencial —desde pagar a los nuevos trabajadores, equiparlos con mascarillas, hasta limpiar y volver a limpiar sus tiendas para mantener a raya el virus— podrían afectar la rentabilidad de estas ventas. Los analistas pronostican un crecimiento de las ganancias de solo el 3,5% en comparación con el primer trimestre del año pasado.

Dependiendo de cómo se vea realmente el resultado final de Walmart el 19 de mayo, deberíamos tener una buena idea de cuánto más le está costando incluso a las empresas dominantes hacer negocios bajo la nueva realidad. Para los inversores, esta información podría ser aún más valiosa que saber qué tan rentable se ha vuelto el propio Walmart.