Quiero hacer una pregunta a todos.

Supongamos que Micron (MU) probablemente fluctuará entre 800 y 1200 de julio a octubre de este año, pero para el primer trimestre de 2027 existe la posibilidad de ver los 2000.
Entonces, ¿cómo operarías ahora?
¿Venderías con pérdidas por el ajuste a corto plazo, o comprarías gradualmente en lotes durante la corrección?
Ayer les di un conjunto de datos: hay un dato que vale la pena recordar: en la historia del mercado de valores estadounidense, siempre que el S&P 500 suba más del 10% en el segundo trimestre, en la segunda mitad del año solo una vez registró una caída (1975), en promedio la segunda mitad del año suele subir alrededor de un 12% adicional, y el cuarto trimestre nunca ha caído en la historia después de que ocurra esta situación. Luego, después de las elecciones de medio mandato, la incertidumbre se disipa, y el cuarto trimestre suele tener el mejor rendimiento.
Lo publico de nuevo, al menos aguanten hasta finales de este año.
Mi propia opinión no ha cambiado.
Creo que el gran ciclo de la IA está lejos de terminar. No estoy de acuerdo con pensar que ya hemos llegado al momento más loco.
Compararía el momento actual con la primera mitad de 1998, casualmente 1998 también fue un año de elecciones de medio mandato, y las ideas de Warsh y Greenspan son muy similares (este año no habrá subida de tipos, Warsh es halcón por fuera y paloma por dentro, supongo que o no hará nada o bajará los tipos). En ese entonces, el mercado de Internet ya había comenzado, pero la verdadera euforia masiva, donde se compraba cualquier cosa y todos pensaban que 'no había burbuja', fue desde finales de 1998 hasta principios de 2000.
El techo máximo no aparece cuando todos tienen miedo, solo aparece cuando el mercado está extremadamente eufórico y fuera de sí.
Por el contrario, ahora lo que más se discute todos los días es: '¿La IA ha terminado?', '¿Se recortarán los gastos de capital?', '¿Los semiconductores han alcanzado su punto máximo?' O cuando todos están en silencio, en un silencio sepulcral, es el momento en que debes prestar atención para comprar en el fondo. Es como cuando todos despreciaban BTC y pensaban que llegaría a 30,000 o 40,000, o decían que era una estafa, hay que pensar al revés y obligarse a prestar atención. Ahora con la IA es igual.
Esta emoción, difícilmente puedo asociarla con la cima del mercado alcista.
Al menos hasta ahora, lo que veo es que las ganancias y la demanda impulsan el desarrollo de la industria, no simplemente la emoción inflando las valoraciones.
Además, el mercado siempre ha temido que los proveedores de la nube reduzcan el gasto de capital en IA. Pero no olviden que este año los principales proveedores de la nube han anunciado un gasto de capital en IA total de aproximadamente 725 mil millones de dólares, que es el plan anual establecido a principios de año. Creo que la probabilidad de una reducción significativa en el corto plazo no es alta, y la temporada de resultados de las grandes empresas a finales de julio lo demostrará.
Si en los próximos años el despliegue de la IA continúa avanzando, el gasto de capital de la industria todavía tiene espacio para un mayor crecimiento. Lo que realmente debe preocupar es que, si en el futuro las empresas invierten enormemente a largo plazo pero el retorno de la inversión (ROI) no sigue el ritmo y el flujo de caja continúa bajo presión, entonces el gasto de capital podría entrar en un ciclo de contracción. Pero en mi opinión, ese es un problema que debe observarse continuamente en los próximos años, algo que no necesita preocuparse hasta al menos 2028, no que hoy el mercado caiga y ya se considere que ha sucedido.
Al mismo tiempo, la inferencia de IA, los agentes y el despliegue empresarial siguen aumentando, el consumo de tokens continúa creciendo, y la demanda de potencia de cálculo subyacente también se está expandiendo.
Por lo tanto, mi opinión no ha cambiado.
Si la lógica a largo plazo no ha cambiado, las fluctuaciones a corto plazo son solo una parte del mercado.
El mercado alcista no termina en el pesimismo.
Recuerda esta frase.