La SEC de EE.UU. publica la agenda regulatoria 2026: revisará las reglas para intercambios de criptomonedas y corredores, y flexibilizará los informes corporativos.

El telón regulatorio cae por completo, ¡los mercados de valores y cripto de EE. UU. experimentan una desregulación sin precedentes! La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) publicó oficialmente hoy (7) su agenda regulatoria para 2026. El nuevo equipo liderado por el actual presidente Paul Atkins no solo planea reducir la carga de cumplimiento para las empresas emergentes y flexibilizar los informes financieros, sino que también anuncia la creación de nuevas "reglas claras" para los exchanges de criptomonedas y los corredores.

(Noticia previa: Securitize, pionero en tokenización, recibe luz verde de la SEC: la fusión SPAC es aprobada y pronto cotizará como SECZ en la Bolsa de Nueva York) (Contexto adicional: El presidente de la SEC, Paul Atkins, proclama "un nuevo día para la SEC": el plan estratégico quinquenal incluye por primera vez las criptomonedas como prioridad)

Índice

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• Estableciendo un camino de cumplimiento, se modificarán tres reglas centrales para los corredores
• Gran confrontación en la era regulatoria de la SEC: la mano dura de Gensler vs. el enfoque personalizado de Atkins
• Luna de miel de ganancias mutuas entre Wall Street y Web3

La "era oscura regulatoria" de la industria de criptomonedas en EE. UU., que duró varios años, finalmente ha visto el amanecer.

Según un informe de alto impacto de The Block de hoy (7) a la 1:00 p. m., hora del este, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha publicado oficialmente su agenda regulatoria para 2026. Este documento no solo esboza el plan de reforma del mercado de capitales de EE. UU. para el nuevo año, sino que también identifica explícitamente "resolver cómo se aplican las reglas regulatorias tradicionales a los activos cripto" como una prioridad importante antes de finales de este año.

Estableciendo un camino de cumplimiento, se modificarán tres reglas centrales para los corredores

En la agenda publicada recientemente, la SEC planea proporcionar reglas de camino claras para la emisión, custodia y negociación de activos cripto. El cambio más sustancial se centrará en las modificaciones de las reglas para los corredores (Broker-Dealers) y los exchanges (Exchanges). Las modificaciones específicas propuestas por la SEC incluyen:

• Modificar la regla de capital líquido mínimo para los corredores: Redefinir el estándar de capital líquido mínimo que los corredores deben mantener al poseer o negociar activos cripto.
• Modificar la regla de protección de activos del cliente en caso de quiebra: Aclarar cómo aislar y proteger eficazmente los activos cripto de los clientes de daños en caso de que un corredor se enfrente a una liquidación por quiebra.
• Modificar la regla de conservación de registros: Adaptar estándares de conservación de registros para activos cripto de los corredores según las características descentralizadas e inmutables de blockchain.
• Considerar proponer nuevas reglas para modificar los exchanges: Evaluar cómo hacer que las plataformas de negociación de criptomonedas existentes cumplan con las regulaciones o incorporarlas en un nuevo marco de sistemas de negociación.

La SEC enfatizó en la agenda: "Esta propuesta es necesaria para aclarar el marco regulatorio de los activos cripto, proporcionar una mayor certeza al mercado, promover la formación de capital, acomodar la innovación en el mercado de activos cripto, y al mismo tiempo continuar disuadiendo a los malos actores de infringir la ley".

Gran confrontación en la era regulatoria de la SEC: la mano dura de Gensler vs. el enfoque personalizado de Atkins

La publicación de esta agenda regulatoria simboliza una reorganización completa de la política interna y la línea de acción de la SEC. Desde que el actual presidente Paul Atkins asumió el cargo hace un año, su estilo moderado y favorable a la innovación contrasta fuertemente con la era del expresidente Gary Gensler:

| Elemento de comparación | --- | Era del expresidente Gary Gensler (Antiguo régimen) | Era del actual presidente Paul Atkins (Nueva agenda) | | --- | --- | --- | | Medida regulatoria central | Regular mediante la aplicación de la ley (Regulation by Enforcement) | Establecer reglas claras, proporcionar exenciones y "puertos seguros" | | Postura sobre la definición de valores | Sostener que, excepto Bitcoin, la gran mayoría de las criptomonedas son valores. | En marzo de este año, emitieron una guía conjunta con la CFTC, dejando claro que la mayoría de las criptomonedas no son valores. | | Carga para empresas tradicionales y startups | Mantener altos costos de cumplimiento, negarse a otorgar licencias a empresas cripto. | Reducir la carga de cumplimiento para las empresas emergentes, permitir que las empresas presenten informes financieros semestrales en lugar de trimestrales. | | Evaluación de la industria y los legisladores | Muy criticado, el exceso de demandas llevó a que varios casos de aplicación de la ley contra empresas cripto fueran finalmente desestimados por los tribunales. | Bien recibido por el mercado y la industria Web3, considerado útil para guiar la entrada ordenada de fondos institucionales que cumplan con las regulaciones. |

Luna de miel de ganancias mutuas entre Wall Street y Web3

La publicación de esta agenda regulatoria para 2026 no solo da tranquilidad a los exchanges de criptomonedas, corredores y al mercado Web3 en general, sino que también es un gran regalo para las startups tradicionales del mercado de valores de EE. UU. Permitir que las empresas emergentes cambien los engorrosos informes trimestrales por informes financieros semestrales reducirá significativamente los costos administrativos de las pequeñas y medianas empresas, estimulando la actividad del mercado de capitales.

Un economista legal comentó que la SEC liderada por Paul Atkins está tratando de reposicionar a Estados Unidos como un refugio seguro para la innovación financiera global. Una vez que se elimine la roca de la "incertidumbre regulatoria", las principales instituciones y corredores de Wall Street podrán integrar los activos cripto en productos financieros convencionales sin preocupaciones. A partir de ahora, las criptomonedas en EE. UU. ya no serán una "zona gris" que deba ocultarse, sino que entrarán por la puerta grande, convirtiéndose en miembros legítimos de los balances de cumplimiento.