¿Deberías comprar la caída de las acciones de Compass Pathways?

Si puedes hacer el trabajo mental de separar tu sentimiento sobre una acción de su reciente movimiento de precios, comprar la caída de un ganador recientemente golpeado puede ser una estrategia de inversión rentable. Por supuesto, es clave determinar si un negocio está experimentando un contratiempo temporal o una desaceleración más duradera antes de tomar la decisión de comprar. Eso puede marcar la diferencia entre comprar la caída y ganar más dinero después, y comprar la caída solo para ver que el valor de tu inversión disminuye aún más.

En ese sentido, Compass Pathways (CMPS 3.97%) cayó un 9% el 4 de junio, y la acción ha bajado un 20% en lo que va del año. No reportó malas noticias ese día, ni lo ha hecho este año. Entonces, ¿es esta una gran oportunidad para comprar la caída, o es la reciente caída un síntoma de un problema más grave?

Expandir

NASDAQ: CMPS

Compass Pathways Plc

Cambio del día

(-3.97%) $-0.51

Precio actual

$12.33

Datos clave

Capitalización de mercado

$1.7BLa capitalización de mercado se calcula utilizando solo las acciones públicas en circulación. No incluye acciones no cotizadas, privadas o de clase dual no negociadas. La capitalización de mercado implícita puede variar.La capitalización de mercado se calcula utilizando solo las acciones públicas en circulación. No incluye acciones no cotizadas, privadas o de clase dual no negociadas. La capitalización de mercado implícita puede variar.

Rango del día

$11.59 - $12.49

Rango 52 semanas

$3.34 - $15.40

Volumen

40.3K

Vol. promedio

4.4M

¿Qué está causando la caída?

Compass está desarrollando intervenciones para problemas de salud mental. Sus intervenciones son, en esencia, moléculas conocidas por el público como drogas psicodélicas, como la psilocibina (el ingrediente activo de los "hongos mágicos").

El programa principal de la biotecnológica, COMP360, está actualmente en ensayos clínicos de fase 3, y se está desarrollando para tratar la depresión resistente al tratamiento (DRT). A diferencia de la mayoría de los medicamentos destinados a la psiquiatría, COMP360 tiene dos componentes: psilocibina y apoyo psicológico proporcionado por un clínico capacitado. En teoría, al ayudar a los pacientes a prepararse para una experiencia psicodélica, guiarlos a través de ella y luego ayudarlos a integrarla en su psique de manera saludable, Compass espera que su protocolo de apoyo psicológico pueda extraer la máxima eficacia del componente psicoactivo de la terapia mientras minimiza los problemas de seguridad.

Pero Compass no es la única empresa que prueba la combinación de una molécula psicodélica y personal de apoyo capacitado. Lykos Therapeutics, una corporación de beneficio público (PBC), concluyó recientemente sus propios ensayos clínicos de fase 3 investigando si su combinación de MDMA ("éxtasis") y apoyo psicológico podría ser útil para casos graves de trastorno de estrés postraumático (TEPT). Los resultados del ensayo fueron prometedores y ofrecieron pocas banderas rojas en cuanto a efectos secundarios. Entonces, Lykos presentó una petición para comercializar su candidato ante la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA).

El 4 de junio, un comité asesor no vinculante de la FDA votó abrumadoramente en contra de la solicitud de Lykos. El 11 de agosto, un comité vinculante dará el veredicto final sobre la aprobación, pero las probabilidades ahora son sombrías, ya que el comité con el poder final de otorgar la aprobación generalmente no vota de manera diferente al comité asesor. Como observador de larga data de la industria de los psicodélicos, el voto de la FDA me sorprendió, ya que el sentimiento predominante entre los inversores en el espacio era que un voto positivo era el resultado más probable.

Esta es la razón por la que las acciones de Compass, así como otras acciones de psicodélicos, sufrieron un duro golpe. Mira este gráfico:

Nivel de rendimiento total del SPY según YCharts.

La psilocibina, al igual que el MDMA, es actualmente una droga ilegal a los ojos de la ley. Las leyes y regulaciones pueden cambiar. Pero una parte significativa de la teoría de cómo las leyes de prohibición podrían cambiar a favor de las empresas de psicodélicos es que los reguladores de la FDA darían una buena palabra a la Administración de Control de Drogas (DEA) y a los legisladores como resultado de ver un corpus de evidencia científica y médica que respalde el uso de tales moléculas psicodélicas como medicamentos genuinos. Y esos reguladores esencialmente acaban de decir que el cuerpo de evidencia aún no está lo suficientemente sólido en términos de calidad o cantidad.

No hay garantía de que COMP360 corra la misma suerte (potencialmente temporal) que el programa de Lykos. Todavía necesita concluir sus ensayos de fase 3, por lo que hay tiempo suficiente para realizar estudios adicionales o extender los existentes para tener en cuenta lo que sea que los reguladores parezcan querer más énfasis en el paquete de materiales de aprobación.

La decisión correcta no será la misma para todos

Dicho todo esto, ¿deberías comprar la caída de las acciones de Compass?

Si todavía te estás haciendo esa pregunta seriamente, es probable que tengas una tolerancia al riesgo lo suficientemente alta. Con ese marco de referencia, diría que debería estar bien invertir en la acción, sabiendo que los productos que Compass pretende vender aún son ilegales, junto con el reciente contratiempo para el MDMA. He aquí por qué.

Fundamentalmente, las acciones de Compass Pathways están siendo afectadas por problemas que están fuera de su control. Si bien tenía interés en ver a Lykos navegar con éxito el proceso regulatorio, proporcionando así un sello oficial de credibilidad muy necesaria para todos los demás esfuerzos de desarrollo de medicamentos psicodélicos, su interés no era financiero. No tendrá que pagar para remediar los problemas de Lykos, pero aún así capturará los beneficios de no ser la primera empresa en intentar la aprobación, lo que podría ser decisivo.

La biotecnológica también tiene suficiente dinero en su balance para ajustar su rumbo y evitar los mismos problemas. Su efectivo, equivalentes e inversiones a corto plazo de $263 millones son suficientes para cubrir sus gastos operativos de los últimos doce meses (TTM) de $132 millones durante casi dos años más. Al mismo tiempo, la empresa solo tiene $29 millones en deuda a largo plazo. Por lo tanto, si el ensayo de fase 3 de COMP360 arroja resultados favorables, lo cual estaría en línea con los datos anteriores, probablemente no tendrá dificultades para pedir prestado más efectivo si es necesario.

Por lo tanto, la tesis de inversión a favor de comprar acciones de Compass antes de este último incidente —que sostenía que sería la primera biotecnológica que cotiza en bolsa en comercializar un medicamento psicodélico, permitiéndole así acceder a segmentos difíciles y desatendidos del mercado de medicamentos psiquiátricos— sigue siendo tan válida como siempre. Mantener sus acciones durante al menos unos años será necesario para que cualquier comprador de la caída obtenga un rendimiento decente.

Es cierto que el panorama regulatorio ahora es más riesgoso. Pero, en otro sentido, la mala fortuna de Lykos podría en realidad reducir el riesgo del intento de comercialización de Compass más adelante, por lo que no es un factor decisivo.