Credo Technology Group vs. Marvell Technology: ¿Cuál acción tecnológica es mejor comprar en 2026?

A medida que los centros de datos de alta velocidad se expanden para satisfacer las demandas de la inteligencia artificial, elegir entre Credo Technology Group (CRDO +9.76%) y Marvell Technology (MRVL +1.81%) se ha convertido en una decisión crítica para muchos inversores centrados en la tecnología.

Credo se enfoca en soluciones de interconexión especializadas que aceleran la transferencia de datos, mientras que Marvell ofrece una cartera más amplia de chips de redes y almacenamiento. Aunque ambos se benefician de las mismas tendencias de infraestructura, difieren significativamente en escala y perfiles de crecimiento, lo que hace esencial una comparación lado a lado para cualquiera que busque optimizar su cartera.

Colapsar

CRDO y MRVL: Comparación de rendimiento

Métricas financieras clave

CRDO – Credo Technology Group

$265.51

+9.76% (+$23.60)

MRVL – Marvell Technology

$249.72

+1.81% (+$4.43)

Capitalización de mercado

$50B

Rango de 52 semanas

$86.48 - $308.67

Margen bruto

68.01%

Relación P/U

107.09

BPA (TTM)

$2.48

Dividendo y rendimiento

N/A

Capitalización de mercado

$218B

Rango de 52 semanas

$61.44 - $329.88

Margen bruto

50.64%

Relación P/U

85.18

BPA (TTM)

$2.93

Dividendo y rendimiento

$0.24 (0.10%)

CRDO – Credo Technology Group

$265.51

+9.76% (+$23.60)

Capitalización de mercado

$50B

Rango de 52 semanas

$86.48 - $308.67

Margen bruto

68.01%

Relación P/U

107.09

BPA (TTM)

$2.48

Dividendo y rendimiento

N/A

MRVL – Marvell Technology

$249.72

+1.81% (+$4.43)

Capitalización de mercado

$218B

Rango de 52 semanas

$61.44 - $329.88

Margen bruto

50.64%

Relación P/U

85.18

BPA (TTM)

$2.93

Dividendo y rendimiento

$0.24 (0.10%)

El caso de Credo Technology Group

Credo Technology Group ofrece soluciones de conectividad de alta velocidad que ayudan a los centros de datos modernos a gestionar grandes cantidades de información de manera eficiente. La empresa atiende principalmente a proveedores de nube hiperescalar dentro del panorama de acciones de semiconductores, apoyándose en TSMC y BizLink para la producción de alto volumen. Dado que sus diez principales clientes representan aproximadamente el 90% de los ingresos, y dos de ellos aportan cada uno más del 10%, esta concentración añade una capa significativa de riesgo a su modelo de negocio.

En el año fiscal 2026, la empresa reportó ingresos de aproximadamente $1.3 mil millones, lo que representa un impresionante aumento del 205.7% en comparación con el año fiscal anterior. Esta rápida expansión estuvo acompañada de un ingreso neto de casi $472.3 millones, lo que demuestra una mejora sustancial en la rentabilidad. Este rendimiento destaca un cambio significativo respecto a las pérdidas netas registradas hace solo dos años, señalando una nueva fase de madurez financiera para la firma.

Según su balance de mayo de 2026, la empresa mantiene una relación deuda-capital de 0.0x, lo que significa que no tiene deuda total en comparación con su capital contable. Su razón circulante, que mide la capacidad de cubrir pasivos a corto plazo con activos corrientes, se sitúa en un sólido 10.2x. El flujo de caja libre, que es el efectivo de operaciones menos los gastos de capital, alcanzó aproximadamente $407.0 millones, aunque la compensación basada en acciones representó casi el 39.3% del flujo de caja operativo e infló la generación de efectivo reportada.

El caso de Marvell Technology

Marvell Technology produce soluciones de semiconductores esenciales para la infraestructura de datos, incluyendo redes de alto rendimiento, computación acelerada y sistemas de almacenamiento. La empresa recientemente expandió su asociación con Amazon para respaldar las ventas de chips de IA Trainium, mientras se desprendía de su negocio de Ethernet automotriz para Infineon. Dado que un distribuidor representa aproximadamente el 37% de los ingresos y un solo cliente directo proporciona el 14%, Marvell enfrenta riesgos de concentración significativos que podrían afectar su estabilidad a largo plazo.

Para el año fiscal 2026, la empresa generó ingresos de aproximadamente $8.2 mil millones, lo que refleja un crecimiento de alrededor del 42.1% en comparación con el período fiscal anterior. Este crecimiento ayudó a la empresa a lograr un ingreso neto de casi $2.7 mil millones, marcando un poderoso punto de inflexión para el negocio. Este resultado representa una recuperación significativa de las pérdidas netas sustanciales reportadas tanto en el año fiscal 2024 como en el 2025, lo que sugiere que las inversiones recientes en IA están dando frutos.

Según su balance de enero de 2026, la relación deuda-capital era de aproximadamente 0.3x, lo que indica que la deuda total es relativamente baja en comparación con el valor del capital contable. La razón circulante, que compara los activos a corto plazo con los pasivos corrientes, es de aproximadamente 2.0x. El flujo de caja libre, definido como efectivo de operaciones menos gastos de capital, fue de casi $1.4 mil millones, aunque la compensación basada en acciones representó aproximadamente el 33.8% del flujo de caja operativo e infló la generación de efectivo reportada.

Comparación de perfiles de riesgo

Credo enfrenta riesgos significativos debido a su dependencia de un grupo muy pequeño de clientes para casi el 90% de sus ingresos. Su fuerte dependencia de socios de fabricación en Taiwán expone al negocio a inestabilidad geopolítica, tensiones comerciales y posibles interrupciones en la cadena de suministro. Además, la empresa compite en un mercado concurrido contra actores establecidos mucho más grandes como Broadcom, Marvell y Astera Labs, que poseen mayores recursos financieros y técnicos.

Marvell de manera similar lucha con la concentración de clientes, ya que un distribuidor representa aproximadamente el 37% de sus ingresos totales. La empresa también enfrenta desafíos derivados de la evolución de las políticas comerciales y las restricciones de exportación entre EE. UU. y China, lo que puede limitar las ventas en mercados internacionales críticos. Además, integrar con éxito adquisiciones recientes como Celestial AI, XConn y Polariton Technologies es fundamental para evitar deterioros de activos o no lograr las sinergias planificadas.

Comparación de valoración

Si bien Marvell tiene una relación P/V más baja, Credo parece más asequible según su P/U adelantado utilizando estimaciones de ganancias futuras.

| Métrica | Credo Technology Group | Marvell Technology | Referencia del sector | | --- | --- | --- | --- | | P/U adelantado | 39.6x | 60.5x | 357.0x | | Relación P/V | 33.8x | 26.2x | |

La referencia del sector utiliza el ETF sectorial SPDR XLK.
Las métricas de valoración provienen de Financial Modeling Prep (FMP) y pueden diferir de otros proveedores de datos.

¿Qué acción compraría en 2026?

Ambas empresas están en llamas en este momento, gracias a la explosiva demanda de conectividad de alta velocidad en los centros de datos de IA. Y ambas están creciendo a un ritmo que habría parecido improbable hace solo unos años. Pero mi elección es Marvell Technology.

Los resultados de Credo han sido impresionantes. Los ingresos se triplicaron en un solo año, y sus productos de cable eléctrico activo están integrados en importantes construcciones de infraestructura de IA. Wall Street ha estado elevando rápidamente los precios objetivo. El impulso está ahí. Pero los ingresos de Credo están muy concentrados en un pequeño número de clientes, lo que añade una capa de riesgo que los inversores no deben pasar por alto.

Marvell opera a una escala completamente diferente. Acaba de reportar ingresos récord, guió para un crecimiento acelerado durante el resto del año, y recientemente aseguró una inversión estratégica de $2 mil millones de Nvidia. También se unió al S&P 500 en junio, lo que tiende a ampliar la propiedad institucional y estabilizar una acción con el tiempo.

Cuando una empresa cuenta con el respaldo de Nvidia y la otra aún está demostrando que puede diversificar su base de clientes, la elección se vuelve más clara.