Wintermute: El aumento de Bitcoin se asemeja más a un "rebote de alivio" que al inicio de un nuevo mercado alcista.

BlockBeats noticias, 7 de julio, Wintermute publicó un análisis de mercado indicando que los últimos datos de empleo no agrícola de EE. UU. estuvieron muy por debajo de las expectativas del mercado, junto con el discurso de Waller interpretado como moderado, impulsando un repunte generalizado de los activos de riesgo globales, siendo el mercado de criptomonedas el más destacado.

Bitcoin y Ethereum han superado significativamente al S&P 500 y al Nasdaq en los últimos tiempos.

La base del actual repunte de Bitcoin es más sólida, impulsada principalmente por la continua acumulación de ballenas, el flujo de fondos de opciones hacia opciones de compra y la mejora de los datos en cadena, mientras que el fin de las salidas netas de los ETFs al contado de Bitcoin también ha proporcionado cierto impulso al sentimiento del mercado.

El enfriamiento del mercado laboral estadounidense ha reducido aún más las expectativas de subidas de tipos este año, y la reiteración del objetivo de inflación del 2% por parte de Waller en el foro de Sintra sin emitir señales más agresivas fue interpretada por los inversores como una postura de la Fed más moderada.

En el mercado de criptomonedas, los datos en cadena de Bitcoin muestran que las billeteras de ballenas acumularon más de 270,000 BTC cerca de la media móvil de 200 semanas, mientras que los fondos del mercado de opciones también pasaron de posiciones de cobertura a opciones de compra con precios de ejercicio entre 60,000 y 70,000 dólares.

Al mismo tiempo, el aumento de Ethereum estuvo más impulsado por narrativas institucionales, incluyendo el lanzamiento oficial de Ethereum Institutional y el avance continuo de la infraestructura de tokenización institucional.

Sin embargo, los recientes despidos de aproximadamente el 20% de la plantilla de la Fundación Ethereum, la reducción del presupuesto en aproximadamente un 40% y las salidas de fondos de los ETFs de ETH aún reflejan cierta presión en sus fundamentos.

El repunte actual se ajusta más a las características de un 'rally de alivio' que al inicio de un nuevo mercado alcista a largo plazo.

La mejora del entorno macro, la relajación de la situación en Oriente Medio, la continua disposición institucional hacia Ethereum y la baja liquidez estival han impulsado conjuntamente la recuperación del mercado.

Sin embargo, desde la perspectiva del flujo de fondos, las salidas acumuladas de los ETFs al contado de Bitcoin en lo que va del año siguen siendo de aproximadamente 2,730 millones de dólares.

Antes de que los flujos de los ETFs mejoren de manera sostenida y formen una tendencia, el mercado aún debe considerar la situación actual como una reparación emocional, no como un cambio estructural, y mantener una actitud cautelosa hacia el futuro.