¿Deberías comprar acciones de Tesla antes del 22 de julio?

Tesla (TSLA +6.70%) está programada para reportar ganancias del segundo trimestre después del cierre del mercado el 22 de julio. Como es habitual, las ganancias de Tesla llegan en un contexto de entregas de vehículos ya reportadas.

Dado que la empresa ha superado su actualización trimestral habitual de entregas, el mercado ahora tiene tiempo para digerir algunas tendencias comerciales superficiales antes de que surja el panorama financiero completo. Esto invita a un análisis más detallado de lo que realmente importa para los resultados operativos de Tesla y si el comportamiento reciente de las acciones ofrece pistas sobre lo que podría suceder después.

Fuente de la imagen: The Motley Fool.

¿Qué espera Wall Street del próximo informe de ganancias de Tesla?

Las estimaciones de consenso actuales pronostican ingresos de Tesla en alrededor de $25.4 mil millones y EPS de $0.48 para el segundo trimestre. Más allá de los ingresos y las ganancias, los inversores seguramente examinarán los márgenes brutos automotrices de Tesla en busca de señales de presión de precios o disciplina de costos, el ritmo de expansión en el negocio de almacenamiento de energía y cualquier discusión incremental sobre el flujo de efectivo libre y los gastos de capital.

También es probable que surjan comentarios sobre el progreso en torno a la Conducción Autónoma Total (FSD) o los cronogramas de productos futuros para el robotaxi y Optimus. Sin embargo, la reacción inmediata a las acciones de Tesla después de las ganancias tiende a depender de si la empresa supera o no cumple con las expectativas de ingresos y ganancias ya establecidas.

¿Superó Tesla las expectativas de entregas del segundo trimestre?

El 2 de julio, Tesla publicó que entregó aproximadamente 480,000 vehículos durante el segundo trimestre, superando cómodamente las 406,000 unidades que los analistas habían modelado y un aumento de aproximadamente el 25% en comparación con el mismo período del año anterior.

El éxito pone fin a una racha de comparaciones de volumen más débiles de lo esperado y puede finalmente apuntar a una mejora de la demanda. Debido a que las entregas de vehículos se traducen directamente en ingresos automotrices, el sólido desempeño aumenta la probabilidad de que los ingresos de Tesla superen las expectativas. Al mismo tiempo, los inversores inteligentes entienden que los aumentos de volumen pueden dejar preguntas abiertas sobre los precios de venta promedio y cualquier cambio en la mezcla de productos que podría influir en la rentabilidad.

¿Es una compra la acción de Tesla antes de las ganancias?

Cuando Tesla reportó entregas el 2 de julio, las acciones en realidad cayeron bruscamente hasta un 7%, marcando uno de los días más débiles de la acción en casi un año. Aunque los resultados de Tesla fueron impresionantes, la caída ocurrió porque gran parte del impulso positivo ya se había reflejado en el precio durante las semanas anteriores.

Los mercados tienden a descontar escenarios optimistas antes de que ocurra un evento real. Los operadores tomaron ganancias una vez que se confirmaron las buenas noticias.

Creo que una dinámica comparable podría fácilmente repetirse después del informe completo de ganancias. Una superación limpia de ingresos y EPS podría producir una reacción moderada o incluso negativa si las orientaciones de la gerencia no logran ofrecer catalizadores nuevos y medibles. Por eso, tratar de sincronizar el mercado en torno a un solo informe trimestral es una tarea inútil.

Tesla atrae a inversores que ven valor en la eventual expansión de robotaxis y robots humanoides. Sin embargo, ninguna de estas iniciativas contribuye de manera significativa al negocio de Tesla hoy en día.

Datos de la relación PE de TSLA por YCharts

Para la mayoría de los inversores, Tesla funciona principalmente como una acción costosa de impulso cuya valoración actual se basa más en el hype que en recompensas financieras tangibles a corto plazo de las apuestas de largo alcance de la empresa. Es poco probable que el próximo informe de ganancias de la empresa resuelva estas tensiones más amplias de una u otra manera.