Recientemente hay un fenómeno en el mercado de valores de EE. UU. que creo que muchos aún no han captado.

La inteligencia artificial no ha terminado.

Simplemente, los fondos están pasando de "comprar solo NVIDIA" a extenderse gradualmente por toda la cadena industrial.

La reciente actuación del sector de almacenamiento es el mejor ejemplo.

Acciones como Micron (MU), Western Digital (WDC), SanDisk (SNDK) y Seagate (STX) se han estado moviendo notablemente en este período.

Muchos pensarán que solo están subiendo por la IA.

Yo, en cambio, creo que el mercado está empezando a cotizar la segunda fase de la IA.

En la primera fase, todos se peleaban por las GPU.

En la segunda fase, empiezan a pelearse por el almacenamiento.

¿Por qué?

Porque los modelos de IA son cada vez más grandes, las inferencias más frecuentes, y el verdadero cuello de botella para el rendimiento computacional ya no son solo las GPU, sino las memorias de alto rendimiento como HBM, DRAM y NAND.

La GPU se encarga de calcular.

El almacenamiento se encarga de alimentar datos.

Cada vez que se amplíe un centro de datos de IA en el futuro, además de comprar GPU, también será necesario adquirir una gran cantidad de almacenamiento.

Por eso ahora los fondos están revalorizando toda la industria del almacenamiento.

Es también la razón por la que, incluso después de que Micron publicara sus resultados financieros, a pesar de la alta volatilidad a corto plazo, el mercado sigue dispuesto a operarla repetidamente.

Porque lo que todos miran ya no son las ganancias de este trimestre.

Sino si el gasto de capital en IA podrá seguir creciendo en los próximos dos o tres años.

Entonces, ¿todavía se puede comprar ahora?

Mi respuesta es:

Sí, pero no es para perseguir a ciegas.

Esta ronda de acciones de almacenamiento ya ha acumulado bastantes ganancias; si se persigue a corto plazo, la relación riesgo-beneficio seguramente no será tan cómoda como en meses anteriores.

Si eres un operador a corto plazo, prefiero esperar una corrección.

Porque el sector de semiconductores tiene una característica.

Cuando sube, todos lo ven bien; los puntos de entrada realmente cómodos suelen aparecer cuando la gente empieza a dudar.

Si eres un inversor a medio-largo plazo.

Mi opinión es más simple.

Mientras el gasto de capital en IA no haya terminado, el ciclo de auge de la industria del almacenamiento no habrá terminado.

Habrá correcciones en el medio.

Pero las correcciones no significan que la lógica haya terminado.

Lo que realmente genera efectos de riqueza en el mercado nunca son las acciones que alcanzan nuevos máximos cada día.

Sino aquellas cuya lógica a largo plazo no ha cambiado, pero que son castigadas por error debido al sentimiento.

Si tuviera que dar un orden de atención para este sector.

Primero, sigo viendo a Micron (MU).

Porque representa la lógica de memoria de alto ancho de banda más central en la era de la IA, y también es el único fabricante original de almacenamiento en EE. UU., con la mayor certeza.

Segundo, miraría a Western Digital y SanDisk.

Se parecen más a activos de alta elasticidad; si los precios de los SSD empresariales y NAND siguen recuperándose, la velocidad de liberación de beneficios podría ser más rápida de lo que el mercado espera.

Tercero, está Seagate.

No tiene el mismo alto potencial de crecimiento que Micron, pero con la expansión de los centros de datos de IA, la demanda de almacenamiento de datos fríos también crecerá continuamente; es una opción más estable.

Finalmente, diré mi opinión.

Ahora el mercado ya no es cuestión de "si hay un mercado de IA".

Sino de qué nichos más puede expandirse el mercado de IA.

El año pasado, lo más rentable fueron las GPU.

Este año, cada vez más fondos están poniendo sus ojos en el almacenamiento.

Si la inversión en IA continúa aumentando en el futuro, creo que el sector de almacenamiento sigue mereciendo un seguimiento a largo plazo.

Pero no me lanzaré a comprar solo por una vela alcista.

El verdadero efecto riqueza no se logra persiguiendo, sino atreviéndose a mantener activos de calidad durante las correcciones, después de confirmar la tendencia.
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