Noticias matutinas: La guía definitiva para la OPI de SpaceX

Noticias del Desayuno: La Guía Definitiva sobre la OPV de SpaceX

11 de junio de 2026

| Mercados del miércoles | | --- | | S&P 500 7,267 (-1.62%) | | Nasdaq 25,170 (-1.98%) | | Dow 49,919 (+1.87%) | | Bitcoin $61,863 (-0.17%) |

Fuente: Imagen creada por Jester AI.

¿Deberías Comprar SpaceX el Viernes?

Respuesta corta: Aún no. La historia de las grandes OPV en mercados alcistas hace que esta sea una de las decisiones más fáciles que hemos tenido que tomar.

SpaceX (SPCX 0.99%) puede ser la OPV más emocionante de la historia, sin embargo, definitivamente no compraremos el viernes.

Permítenos explicarlo. Empezaremos con una visión del mercado.

El Nasdaq cotiza por encima del percentil 90 en todas las valoraciones desde su fundación en 1971. Las acciones de crecimiento (como SpaceX) han sido más baratas el 90% del tiempo en los últimos 55 años.

¿Por qué importa aquí la valoración del mercado?

Porque las OPV grandes y dramáticas ofrecidas en mercados caros tienen un historial notablemente consistente de dar a los inversores pacientes múltiples oportunidades para comprar a un precio mucho mejor.

Ahora veamos el negocio.

Esta Empresa es Muy Real

SpaceX hace dos cosas mejor que nadie en la Tierra.

Primero, lanza cohetes con una eficacia fuera de este mundo. Más del 80% de todo lo que la humanidad pone en órbita vuela en un cohete de SpaceX, con un 99% de tasa de éxito. Nadie más se le acerca.

Y su negocio Starlink, que transmite banda ancha a través de internet satelital a lugares que nunca la han tenido, es una joya rompedora. El año pasado duplicó sus suscriptores, aumentó sus ingresos un 50% y generó márgenes de flujo de caja cercanos al 63%. (¡Vuelve a leer esa frase!) Cientos de millones de hogares rurales en todo el mundo todavía carecen de acceso fiable a internet. Starlink tiene una oportunidad de crecimiento espectacular, con una economía impresionante.

Estos dos negocios son especiales.

Pero Ahora se Vuelve un Poco Complicado

La valoración de la OPV de SpaceX depende bastante del negocio de IA de la empresa. Aquí, Musk y su equipo están alquilando un centro de datos en Memphis a Anthropic y Alphabet (GOOG +2.44%) de Google por unos 26 mil millones de dólares al año en total. Eso es increíble. Pero cuando lees la letra pequeña, te enteras de que cualquiera de las dos empresas puede cancelar el contrato con un aviso de 90 días.

Además, el negocio de IA opera en un espacio competitivo y está quemando efectivo más rápido de lo que los negocios de cohetes y Starlink pueden generarlo. En general, SpaceX perdió 4.28 mil millones de dólares en un solo trimestre y 41.3 mil millones de dólares desde su fundación.

Eso no debería ser demasiado preocupante, dado el éxito de Musk al convertir Tesla (TSLA +6.70%) en un gigante financiero. (Tesla tiene ahorros netos de 37 mil millones de dólares en su balance, y generó más de 6 mil millones de dólares en flujo de caja libre el año pasado).

El problema es que, con la valoración de salida de SpaceX, los inversores pagarán 95 veces las ventas. Cuando pagas 95 veces las ventas, no estás comprando el rendimiento actual. No, estás descontando años de excelencia ininterrumpida. Estás apostando a que casi todo sale bien, trimestre tras trimestre, durante muchos años.

En un mercado que ya está por encima del percentil 90 de la valoración histórica, apilar tanto optimismo desenfrenado sobre SpaceX nos parece la jugada equivocada.

Entonces, ¿Qué Hacemos?

Esperaremos. Recomendamos que los inversores Foolish hagan lo mismo.

Y, por supuesto, recuerda que si posees fondos indexados, obtendrás automáticamente una posición significativa en SpaceX. Además, si tienes acciones de Alphabet en tu cartera, también posees SpaceX. Alrededor del 7% del valor total de Alphabet proviene de sus inversiones privadas en SpaceX.

La misión de SpaceX es hermosa. Su ejecución de internet satelital y cohetes espaciales es de primera clase. Simplemente creemos que ahora no es el momento adecuado para comprar.

Estamos colocando SpaceX en nuestra lista de seguimiento.

Tom y David Tienen Su Decir

Las probabilidades de que las acciones de SpaceX nunca coticen por debajo de su precio de salida a bolsa en el primer día son muy bajas. -- Tom Gardner, CEO y cofundador de TMF

Generalmente me cuesta entusiasmarme con las mega-OPV. Su enorme tamaño garantiza una atención mediática masiva, y también hace que me sea más difícil imaginar que la acción se convierta en un 10-bagger (¡y mucho menos un 100-bagger!). Sin embargo, SpaceX es una empresa fascinante y ciertamente un Rule Breaker que vale la pena seguir. Tiendo a preferir las OPV que llegan un poco antes y ofrecen una relación riesgo-recompensa más convincente. --David Gardner, Chief Rule Breaker y cofundador de TMF

El Resultado Final

SpaceX es una maravilla de la ingeniería y un mal negocio a 1.77 billones de dólares, por lo que nuestros servicios observan desde tierra hasta que el precio vuelva a bajar a la tierra.

En particular, queremos ver que Starship logre el reabastecimiento orbital, que su negocio de IA genere más de lo que cuesta operarlo, y que su precio caiga muy por debajo de las casi 100 veces los ingresos que tiene hoy.