Apple podría haber comprado cualquiera de las 487 empresas del S&P 500, pero el CEO Tim Cook eligió invertir 853 mil millones de dólares en esta oportunidad que cambia el juego.

Aunque Nvidia es la empresa pública más grande de Wall Street, ningún miembro de las "Siete Magníficas" allanó el camino para el mercado de valores como Apple (AAPL +1.36%). Desde que el actual CEO Tim Cook asumió el cargo de Steve Jobs en agosto de 2011, las acciones de Apple se han disparado más de un 2,600%, incluidos los dividendos.

Durante gran parte del mandato de Cook, de casi 15 años, que está llegando a su fin cuando renuncie al cargo de CEO el 1 de septiembre y pase a ser presidente ejecutivo de la junta directiva de Apple, los dispositivos físicos de la empresa, como el iPhone, han hecho el trabajo pesado. Pero una parte significativa de los rendimientos excepcionales de Apple bajo Cook se puede atribuir a lo que, en retrospectiva, ha sido una inversión revolucionaria de 853 mil millones de dólares.

El CEO de Apple, Tim Cook, pronunciando un discurso en la Casa Blanca. Fuente de la imagen: Foto oficial de la Casa Blanca por Daniel Torok.

El CEO de Apple, Tim Cook, apostó fuerte por sí mismo y por su empresa

Sé lo que probablemente estás pensando, y no, Apple no ha invertido 853 mil millones de dólares en investigación de inteligencia artificial (IA). A pesar de que varios miembros de las Siete Magníficas han destinado más de 100 mil millones de dólares anuales para expandir sus centros de datos de IA, el jefe de Apple encontró una forma más intrigante de poner el capital de su empresa a trabajar.

Con 853 mil millones de dólares, Apple podría haber adquirido cualquiera de las 487 empresas del S&P 500 (^GSPC +0.72%), sin incluirse a sí misma. Pero en lugar de hacer un gran movimiento con una adquisición, Cook y los demás miembros de la junta directiva de Apple optaron por invertir en lo que consideraban un activo valioso: las acciones de su propia empresa.

A partir de 2013, Apple comenzó a recomprar una gran cantidad de sus propias acciones, y no ha parado:

• 2013: 22.95 mil millones de dólares en recompra de acciones
• 2014: 45 mil millones de dólares
• 2015: 35.253 mil millones de dólares
• 2016: 29.722 mil millones de dólares
• 2017: 32.9 mil millones de dólares
• 2018: 72.738 mil millones de dólares
• 2019: 66.897 mil millones de dólares
• 2020: 72.358 mil millones de dólares
• 2021: 85.971 mil millones de dólares
• 2022: 89.402 mil millones de dólares
• 2023: 77.55 mil millones de dólares
• 2024: 94.949 mil millones de dólares
• 2025: 90.711 mil millones de dólares
• 2026: 36.989 mil millones de dólares (hasta el segundo trimestre fiscal)

En conjunto, Cook ha supervisado aproximadamente 853.4 mil millones de dólares en recompra de acciones, lo que sería suficiente para adquirir todas las empresas del S&P 500 excepto 12. En el proceso, Apple ha retirado más del 44% de sus acciones en circulación.

Datos de Acciones en Circulación (Trimestral) de AAPL por YCharts.

Una razón por la que Apple ha sido agresiva con la recompra de acciones es que ayuda a la percepción de la empresa. Para las empresas con ingresos netos estables o en crecimiento, la recompra de acciones puede reducir el número de acciones en circulación y aumentar las ganancias por acción. En teoría, esto puede hacer que Apple sea más atractiva fundamentalmente para los inversores centrados en el valor.

Otra razón por la que Tim Cook y la junta directiva de Apple se lanzaron de lleno a las recompras es que las políticas fiscales del presidente Donald Trump hicieron que fuera lógico hacerlo. La Ley de Empleos y Reducción de Impuestos, firmada por Trump en diciembre de 2017, redujo permanentemente la tasa máxima del impuesto corporativo sobre la renta del 35% al 21% (el nivel más bajo desde 1939). Poder retener más de sus ganancias le dio a Apple un camino claro para recomprar sus acciones sin desviar capital de la investigación y el desarrollo. Es por eso que las recompras se dispararon en 2018 (y más allá).

Ampliar

NASDAQ: AAPL

Apple

Cambio del día

(1.36%) $4.21

Precio actual

$312.84

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$4.5TLa capitalización de mercado se calcula utilizando solo las acciones en circulación que cotizan en bolsa. No incluye acciones no cotizadas, privadas o de clase dual no negociadas. La capitalización de mercado implícita puede variar.La capitalización de mercado se calcula utilizando solo las acciones en circulación que cotizan en bolsa. No incluye acciones no cotizadas, privadas o de clase dual no negociadas. La capitalización de mercado implícita puede variar.

Rango del día

$307.00 - $314.19

Rango 52 semanas

$201.50 - $317.40

Volumen

2M

Vol. promedio

54.3M

Margen bruto

47.86%

Rendimiento por dividendo

0.34%

Por último, la recompra de acciones a menudo incentiva la inversión a largo plazo, lo que puede minimizar la volatilidad. Es una correlación que el ahora retirado CEO multimillonario de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, apreciaba, especialmente porque Berkshire era un accionista importante de Apple. A medida que el número de acciones de una empresa disminuye con el tiempo, las participaciones de los inversores a largo plazo aumentan gradualmente.