Las acciones de AMD e Intel aplastaron a Nvidia en la primera mitad. Aquí está mi predicción para la segunda mitad.

Nvidia (NVDA +0.38%) ha sido la acción de inteligencia artificial (IA) de referencia durante varios años. Dado que este gigante tecnológico es el diseñador número 1 de chips de IA, ha generado un crecimiento de ingresos alucinante que ha alcanzado niveles récord y ha demostrado ser un ganador en el auge de la IA. Por lo tanto, no es sorprendente que los inversores hayan recurrido a la acción, impulsándola a una ganancia de aproximadamente el 900% en los últimos cinco años.

Pero en la primera mitad de este año, se produjo un cambio. Los inversores rotaron fuera de algunos de los mayores ganadores de la IA —como Nvidia— y adquirieron acciones de acciones de IA que aún no habían ganado tanto. Ese movimiento ayudó a que las empresas de chips colegas Advanced Micro Devices (AMD +6.74%) e Intel (INTC +1.50%) se dispararan. Al subir un 171% y un 278%, respectivamente, en la primera mitad, aplastaron a Nvidia. El gigante de los chips de IA avanzó un 7.2%, lo cual es una ganancia bastante pequeña para esta acción.

¿Seguirán AMD e Intel aplastando a Nvidia? Aquí está mi predicción para la segunda mitad.

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La oportunidad de la IA

Antes de llegar a mi predicción, pongámonos al día sobre cómo estas empresas han abordado la oportunidad de la IA hasta ahora. Nvidia fue la primera en llegar al mercado con unidades de procesamiento gráfico (GPU) adaptadas a las necesidades de la IA, lo que permitió a la empresa consolidar su liderazgo aquí. Intel y AMD han sido tradicionalmente líderes en otro tipo de procesador: la unidad central de procesamiento (CPU), el procesador principal en las computadoras.

Intel ha liderado aquí durante años y posee más del 59% de la participación total del mercado de CPU, aunque AMD ha ganado terreno, pasando de un mínimo de aproximadamente el 17% en 2016 al 38% hoy.

La GPU fue la más relevante de los dos chips durante los primeros días de la IA, impulsando las tareas más importantes como el entrenamiento de modelos de IA. Y eso fue una noticia fantástica para Nvidia. AMD e Intel ingresaron al mercado de GPU más tarde, y mientras AMD ha logrado crecimiento aquí, Intel ha experimentado dificultades.

Dicho esto, Intel pretende revertir esta situación y ha tomado medidas clave. La empresa nombró a un nuevo director ejecutivo, Lip-Bu Tan, hace poco más de un año para impulsar la estrategia de reestructuración y fortalecer su posición en el mercado de IA, y a los inversores les gusta el progreso hasta ahora y las buenas noticias que han surgido. El gobierno de EE. UU. tomó una participación del 10% en Intel el verano pasado, valorada en unos $10 mil millones, una señal de confianza que los inversores apreciaron. En el último trimestre, los ingresos de Intel aumentaron un 7%, y este fue el sexto trimestre consecutivo de ingresos que superaron las expectativas de la empresa.

AMD e Intel se disparan

Por lo tanto, no es sorprendente que AMD e Intel, que estaban muy rezagadas respecto a Nvidia desde una perspectiva de rendimiento bursátil, vieran sus acciones dispararse en la primera mitad de este año.

Expandir

NASDAQ: INTC

Intel

Cambio del día

(1.50%) $1.80

Precio actual

$122.15

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$605BMarket capitalización calculada solo con acciones en circulación negociadas públicamente. No incluye acciones no cotizadas, privadas o de clase dual no negociadas. La capitalización de mercado implícita puede variar.Capitalización de mercado calculada solo con acciones en circulación negociadas públicamente. No incluye acciones no cotizadas, privadas o de clase dual no negociadas. La capitalización de mercado implícita puede variar.

Rango del día

$121.52 - $127.30

Rango de 52 semanas

$18.96 - $142.35

Volumen

4.1M

Vol. promedio

136.6M

Margen bruto

35.90%

Ahora, aquí está mi predicción para la segunda mitad. Predigo que Nvidia superará a estos rivales. Y esto se debe a dos razones: el próximo objetivo de Nvidia y su valoración. Empezaré con el objetivo, que es dominar el mercado de CPU de $200 mil millones, un mercado en el que Nvidia no ha tenido una gran presencia en el pasado. De hecho, lanzará su primera CPU independiente este otoño como parte de la plataforma Vera Rubin. Y al mismo tiempo, Nvidia apunta al mercado de computación personal con un superchip —también previsto para su lanzamiento en otoño— que incluye una GPU y una CPU.

Si bien puede ser difícil para Nvidia tomar el liderazgo completo de todo el mercado de CPU, creo que la empresa podría dominar claramente en el mercado de CPU para centros de datos. Nvidia ya pronostica $20 mil millones en ventas de CPU independientes este año. Es importante señalar que la CPU es el chip clave necesario para impulsar la IA agentiva, y se espera que la IA agentiva sea el próximo impulsor del crecimiento de la IA. Esto implica la aplicación de la IA a problemas del mundo real, con el agente tomando pasos de resolución de problemas.

Si bien el potencial liderazgo de Nvidia en el mercado de CPU no ocurrirá de la noche a la mañana, un lanzamiento exitoso de la plataforma Rubin y una alta demanda podrían llevar a un rendimiento positivo de las acciones de Nvidia en la segunda mitad.

La valoración también podría empujar a los inversores a favorecer a Nvidia sobre AMD e Intel.

NVDA PE Ratio (Forward) datos de YCharts

Con aproximadamente 22 veces las estimaciones de ganancias futuras, Nvidia parece muy barata, mientras que los dos pares de chips parecen excesivamente caros después de sus recientes ganancias. Todo esto me lleva a predecir que Nvidia, que vio una pausa en su impulso bursátil en los últimos meses, podría dispararse en la segunda mitad y aplastar a AMD e Intel.