Analista de Bitunix: La Fed resta importancia a la guía de políticas, la «prima de incertidumbre» se convierte en el principal frente de batalla, no la trayectoria de las tasas de interés.

火星财经消息，7 月 7 日，全球市场的焦点正从利率方向逐渐转向政策沟通方式。美联储理事沃勒表示，前瞻性指引不应成为固定框架，必要时甚至可以完全取消，并再次强调央行不会为了政府财政赤字而刻意维持低利率。这意味着未来市场将更加依赖实时经济数据，而非央行预先提供的利率路径，政策可预测性下降，也意味着资产价格对通胀、就业及经济数据的敏感度将持续提升，市场波动可能重新集中于重大数据公布期间。

另一方面，中东风险再度升温。霍尔木兹海峡再次传出商船遭导弹袭击，美伊此前短暂形成的缓和窗口面临破裂，特朗普也重申，若谈判失败，不排除扩大军事行动。不过，沙特下调了 8 月面向亚洲市场的原油官方售价，反映供应仍相对充裕。当前能源市场仍在「地缘政治风险」与「供应宽松」之间博弈，油价短期能否重新走强，仍取决于冲突是否进一步影响实际供应。

另一方面，日本债务压力与日元持续走弱的话题再度升温，市场对日本央行政策空间的质疑仍未消退，全球资金流向高收益美元资产的趋势也未出现明显改变。

对于加密市场而言，真正值得关注的并非单一事件，而是市场正在失去央行前瞻性指引所提供的「确定性」。当政策开始回归完全依赖数据、地缘政治风险同步升温，而全球流动性仍维持偏紧环境时，加密市场短期内仍将以风险偏好变化与流动性动能为主要驱动因素，价格节奏将持续受到宏观事件与市场情绪反复扰动，在资金真正形成一致方向之前，预计仍将维持偏谨慎的格局。Noticias de Mars Finance, 7 de julio. El foco del mercado global está pasando gradualmente de la dirección de las tasas de interés a la forma de comunicación de las políticas. El gobernador de la Reserva Federal, Waller, dijo que la guía prospectiva no debería ser un marco fijo, e incluso podría eliminarse por completo si es necesario, y reiteró que el banco central no mantendrá deliberadamente tasas de interés bajas para el déficit fiscal del gobierno. Esto significa que el mercado dependerá más de los datos económicos en tiempo real en el futuro, en lugar de la trayectoria de las tasas de interés proporcionada previamente por el banco central. La previsibilidad de las políticas disminuirá, lo que también significa que la sensibilidad de los precios de los activos a la inflación, el empleo y los datos económicos seguirá aumentando, y la volatilidad del mercado podría volver a concentrarse en los períodos de publicación de datos importantes.

Por otro lado, los riesgos en Oriente Medio vuelven a intensificarse. Se ha informado nuevamente de un ataque con misiles contra un barco mercante en el Estrecho de Ormuz, y la ventana de distensión que se había formado brevemente entre EE. UU. e Irán enfrenta una ruptura. Trump también reiteró que si las negociaciones fracasan, no se descarta ampliar las acciones militares. Sin embargo, Arabia Saudita redujo el precio oficial de venta del crudo para el mercado asiático en agosto, lo que refleja que la oferta sigue siendo relativamente abundante. Actualmente, el mercado energético sigue en un juego entre el "riesgo geopolítico" y la "oferta flexible". Si los precios del petróleo pueden recuperarse a corto plazo, dependerá de si el conflicto afecta aún más la oferta real.

Por otro lado, el tema de la presión de la deuda de Japón y la continua debilidad del yen vuelve a cobrar fuerza. Las dudas del mercado sobre el margen de maniobra política del Banco de Japón no han desaparecido, y la tendencia de los flujos de capital global hacia activos en dólares de alto rendimiento no ha mostrado cambios significativos.

Para el mercado de criptomonedas, lo que realmente merece atención no es un evento único, sino que el mercado está perdiendo la "certidumbre" proporcionada por la guía prospectiva del banco central. Cuando las políticas comienzan a depender completamente de los datos, los riesgos geopolíticos aumentan simultáneamente y la liquidez global se mantiene en un entorno relativamente ajustado, el mercado de criptomonedas a corto plazo seguirá siendo impulsado principalmente por los cambios en la aversión al riesgo y el impulso de la liquidez. El ritmo de los precios continuará viéndose afectado por eventos macroeconómicos y cambios en el sentimiento del mercado. Hasta que los fondos realmente formen una dirección coherente, se espera que se mantenga una postura relativamente cautelosa.