VTES vs. VCSH: ¿Qué ETF de bonos de Vanguard es la mejor opción para tu cartera?

Los inversores que eligen entre el Vanguard Short-Term Tax-Exempt Bond ETF (VTES +0.00%) y el Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH +0.08%) deben sopesar los beneficios de los ingresos municipales libres de impuestos federales frente a los rendimientos más altos que ofrecen los bonos corporativos gravables.

Vanguard gestiona ambos fondos y sirve como una herramienta de bajo costo para ingresos a corto plazo. Si bien ambos se enfocan en deuda de alta calidad con sensibilidad limitada a las tasas de interés, la principal diferencia radica en el perfil crediticio subyacente y el tratamiento fiscal de los ingresos por intereses para los accionistas.

Resumen (costo y tamaño)

| Métrica | VTES | VCSH | | --- | --- | --- | | Emisor | Vanguard | Vanguard | | Precio de la acción | $101.31 (al 30-06-2026) | $79.03 (al 30-06-2026) | | Ratio de gastos | 0,05% | 0,03% | | Rentabilidad a 1 año (al 30-06-2026) | 3,2% | 4,3% | | Rendimiento por dividendo | 2,7% | 4,4% | | Beta | 0,37 | 0,41 | | AUM | $2.0B | $50,5B |

Beta mide la volatilidad del precio en relación con el S&P 500; la beta se calcula a partir de rendimientos mensuales a cinco años. La rentabilidad a 1 año representa el rendimiento total de los últimos 12 meses. El rendimiento por dividendo es el rendimiento de distribución de los últimos 12 meses.

Los inversores sensibles a los costos podrían favorecer el fondo de bonos corporativos, que tiene un ratio de gastos más bajo del 0,03%. Además, VCSH ofrece un pago sustancialmente más alto, con una brecha de rendimiento de 1,70 puntos porcentuales frente a su par municipal.

Comparación de rendimiento y riesgo

| Métrica | VTES | VCSH | | --- | --- | --- | | Drawdown máximo (3 años) | (1,8%) | (1,4%) | | Crecimiento de $1,000 en 3 años (rentabilidad total) | $1,097 | $1,183 |

Qué hay dentro

El Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF invierte principalmente en bonos corporativos de alta calidad emitidos por emisores con grado de inversión. Sus tenencias consisten en bonos corporativos con un vencimiento promedio ponderado en dólares que generalmente oscila entre uno y cinco años, con el objetivo de proporcionar ingresos consistentes con baja volatilidad de precios. La cartera incluye 3,030 tenencias, y sus posiciones más grandes incluyen United States Treasury Note/Bond 4.13% 05/31/2031 al 0.36%, y Bank of America (BAC +1.99%) 3.42% 12/20/2028 al 0.23%. Se lanzó en 2009. El Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF ha pagado $3.51 por acción en los últimos 12 meses, lo que, a su reciente precio de acción de ~$79.03, equivale a un rendimiento del 4.4%.

El Vanguard Short-Term Tax-Exempt Bond ETF sigue un índice de bonos municipales con vencimientos que van desde un mes hasta siete años, incluyendo un filtro por factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo. El fondo generalmente invierte al menos el 80% de sus activos en valores que generan ingresos exentos de impuestos federales sobre la renta y del impuesto mínimo alternativo. El fondo posee 3,286 valores de varios estados y municipios. Se lanzó en 2023. El Vanguard Short-Term Tax-Exempt Bond ETF ha pagado $2.78 por acción en los últimos 12 meses, lo que, a su reciente precio de acción de ~$101.31, equivale a un rendimiento del 2.7%.

Para obtener más orientación sobre inversiones en ETF, consulte la guía completa en este enlace.

¿Qué significa esto para los inversores?

Ambos son fondos de bonos sólidos. El ETF de bonos exentos de impuestos de Vanguard (VTES) es ideal para un inversor en un tramo impositivo alto o para aquellos que desean simplificar sus impuestos tanto como sea posible.

Sin embargo, el bono corporativo a corto plazo ofrece ventajas. Ofrece un rendimiento más alto, e incluso después de considerar los impuestos, es probable que los inversores obtengan un ingreso mayor con VCSH.

VCSH ha superado a VTES en los últimos cinco años, lo cual es notable, considerando que abarca un ciclo de mercado completo y un aumento en las tasas de interés. Las tenencias de bonos a corto plazo son menos sensibles a los cambios en las tasas de interés, lo que ayuda a mantener baja la volatilidad durante dichas fluctuaciones.

Para los inversores que buscan colocar uno de estos fondos en una cuenta con ventajas fiscales, el mayor rendimiento de VCSH lo convierte en la mejor opción.