高盛：mantiene el precio objetivo de 285 dólares para NVIDIA ( $NVIDIA ), la valoración ya refleja el riesgo de que ASIC gane participación. La caída de chips es comprable, pero ya no se puede "comprar en cesta".

Juicio macro del mercado: Goldman Sachs señala que el índice de semiconductores PHLX ha superado significativamente al S&P 500 y al Nasdaq este año. La alta valoración significa que el rendimiento posterior no puede fallar. La estrategia de asignación de los inversores debe pasar del "índice general de semiconductores" a la "selección de sectores detallados".

Fundamentos de NVIDIA: Ante las preocupaciones del mercado sobre la mayor competencia y el desvío de chips de clientes autodesarrollados, Goldman Sachs afirma que el descuento por riesgo de NVIDIA es actualmente excesivo. Incluso frente a la competencia, su fuerte impulso de crecimiento de ingresos no disminuye. La plataforma Vera Rubin, que se producirá en masa en la segunda mitad del año, será un indicador decisivo para juzgar si mantiene su liderazgo tecnológico.

Recomendaciones de sectores y acciones: Goldman Sachs actualmente favorece aquellos que se benefician de la expansión de infraestructura, como CPU, ASIC, memoria y equipos semiconductores, con mayor visibilidad de demanda. Destaca el impulso de crecimiento de CPU para servidores de AMD, y la ventaja de Applied Materials en el gasto de capital de procesos avanzados; al mismo tiempo, mantiene una actitud cautelosa hacia la cadena de la industria de teléfonos inteligentes y empresas con alta valoración y baja demanda.