三星利润暴增1800%，半导体超级周期是不是要回来了？

Si comparamos la industria tecnológica con un concierto, en los últimos dos años NVIDIA ha estado bajo el foco, y ahora Samsung Electronics ha subido repentinamente al escenario con el micrófono: las ganancias del segundo trimestre aumentaron un 1800% interanual, y las ganancias de un solo trimestre superaron directamente la suma de los últimos tres años.
¿Qué significa esto? Es como si una persona hubiera ahorrado dinero durante tres años seguidos y de repente ganara la lotería este verano.
La razón principal detrás de esto solo tiene cuatro palabras: la explosión del almacenamiento para IA.
Cuanto más grande es el modelo de IA, más se parece el servidor a un "monstruo devorador de memoria". La memoria de alto ancho de banda (HBM) se ha convertido en uno de los componentes más demandados, y fabricantes como Samsung y SK Hynix finalmente han salido de la guerra de precios pasada, entrando en un modo de "oferta insuficiente".
Muchos inversores se preocupan: ¿será esto solo un auge a corto plazo? Pero, a juzgar por el gasto global actual en capital de IA, Microsoft, Google, Amazon y Meta están construyendo centros de datos de manera frenética. Mientras el entrenamiento y la inferencia de IA sigan expandiéndose, es difícil que la demanda de almacenamiento de alta gama se apague de repente.
Más importante aún, este ciclo es diferente al ciclo tradicional de semiconductores. Antes, la competencia se centraba en las ventas de teléfonos y computadoras; ahora, se trata de "quién puede entrenar modelos más grandes". Esto significa que las fuentes de demanda son más amplias y la duración podría ser más larga.
Por lo tanto, más que decir que las ganancias de Samsung han aumentado drásticamente, es mejor decir que la IA está redefiniendo la lógica de ganancias de toda la industria de semiconductores.
Antes, el mercado pensaba que "los chips = acciones cíclicas", pero ahora cada vez más personas creen que "chips de IA + almacenamiento de IA = nueva infraestructura".
Si esta lógica se sostiene, entonces los informes financieros de Samsung podrían no ser el punto final, sino el preludio de un superciclo. #SK海力士ADR获超额认购