ETF TIGER de cobertura de semiconductores de Mirae Asset, rendimiento del 40.9% después de la cotización

El ETF 'TIGER Semiconductores TOP10 Covered Call Activo' de Mirae Asset Management ha registrado una rentabilidad superior al 40% desde su cotización. Se evalúa que la estrategia de gestión activa ha sido efectiva, manteniendo las ventajas defensivas del covered call en mercados bajistas, sin perder las ganancias de precio derivadas de la mejora del sector de semiconductores.

Según Mirae Asset Management el 7 de octubre, este ETF logró una rentabilidad del 40,9% basada en el precio de referencia ajustado desde su cotización el 21 de abril hasta el 6 de octubre. Esta es la cifra más alta entre los 55 ETF de covered call listados en el mercado de valores nacional durante el mismo período. El resultado se debe a la inversión en empresas clave de semiconductores nacionales como Samsung Electronics y SK Hynix, al tiempo que se aseguraron recursos de distribución mediante el uso de opciones sobre acciones individuales.

Detrás del excelente rendimiento se encuentra una estrategia de gestión activa que respondió ágilmente al entorno del mercado. Este ETF ajustó flexiblemente la composición de los componentes dentro de la cadena de valor de semiconductores, incorporando nuevas posiciones en SK Square y Samsung Electro-Mechanics en mayo pasado.

También es característico que no se fija la proporción de venta de opciones, sino que se ajusta según la fase del mercado. Los productos generales de covered call tienen una alta proporción de venta de opciones call, lo que limita las ganancias a un cierto nivel en mercados alcistas. En cambio, este producto reduce la proporción de venta de opciones o aumenta el precio de ejercicio en mercados alcistas para mejorar la participación en las ganancias alcistas, y aumenta la proporción de venta en períodos de mayor volatilidad para obtener ingresos por primas.

Otro factor que atrae a los inversores son los dividendos mensuales y los beneficios fiscales. Este ETF distribuye dividendos el día 15 de cada mes, y los ingresos por primas de opciones sobre acciones nacionales están clasificados como exentos de impuestos según la legislación fiscal. En consecuencia, una gran parte de los dividendos no se incluye en el impuesto integral sobre ingresos financieros, cuyo límite es de 20 millones de wones al año, lo que también atrae a inversores de alto patrimonio.

De hecho, la entrada de fondos de inversores individuales es pronunciada. El volumen acumulado de compras netas individuales desde la cotización ya ha superado los 500 mil millones de wones. Se analiza que la demanda de la generación de jubilados que desean un flujo de caja estable y de los inversores jóvenes que esperan el crecimiento de la industria de semiconductores ha convergido simultáneamente.

Lee Jeong-hwan, jefe del Departamento de Gestión de ETF Estratégicos de Mirae Asset Management, enfatizó: "La gestión flexible de la composición de los componentes y la estrategia de opciones según las condiciones del mercado ha llevado a buenos resultados", y añadió: "Seguiremos gestionando el producto buscando tanto el crecimiento como una distribución estable".

Yoon Young-shil, reportera de Business Korea (pr@businesskorea.co.kr)