3 Principales Acciones de Pequeña Capitalización para Comprar en Agosto

Las acciones de pequeña capitalización están sufriendo más la crisis del COVID-19 que las grandes. El fondo cotizado en bolsa Schwab Fundamental U.S. Small Company Index cotiza un 16% más bajo en 2020, mientras que el S&P 500 más amplio ganó un 2% en el mismo período. En el lado positivo, estas caídas pueden preparar a los inversores para obtener fuertes rendimientos si y cuando estas acciones se recuperen por completo.

Aquí hay tres acciones de pequeña capitalización que no han aplastado exactamente al mercado en 2020, aunque sus perspectivas comerciales a largo plazo parecen sólidas. Asegurar estos ganadores poco conocidos a los precios bajos actuales de las acciones dará sus frutos a través de rendimientos impresionantes en los próximos años.

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Campañas publicitarias dirigidas

Las acciones del especialista en publicidad dirigida en línea Criteo (CRTO +17.71%) cotizan un 25% más bajas en lo que va del año. La empresa superó las estimaciones de ganancias e ingresos de Wall Street en el segundo trimestre, pero la acción apenas se movió con esa noticia.

Para ser justos, las ventas de Criteo cayeron un 17% interanual, mientras que las ganancias ajustadas fueron un 43% inferiores al resultado del mismo período del año anterior. Pero tanto la gerencia de la empresa como los analistas de Wall Street esperaban disminuciones aún peores. Criteo está navegando por las mismas aguas inciertas del COVID-19 que todos los demás, pero algunas de las sorpresas que encontró en el camino han sido positivas.

"A medida que las consecuencias económicas de la pandemia se desarrollan progresivamente, creemos que la respuesta directa y el marketing dirigido siguen siendo clave para ayudar a todos los clientes a sobrellevar la pandemia y acelerar su recuperación", dijo la CEO Megan Clarksen en la conferencia de ganancias. "Nuestro negocio omnicanal, que ayuda a los clientes a dirigirse y atraer a sus clientes fuera de línea o en la tienda en línea, creció más del 120%. Esperamos que esto continúe creciendo bien incluso después de que salgamos de la pandemia".

En otras palabras, Criteo está ayudando a los minoristas tradicionales a poner en marcha sus operaciones de comercio electrónico con la ayuda de campañas de marketing digital efectivas. Esa es una estrategia sólida que debería dar frutos a largo plazo. Las acciones de Criteo parecen severamente infravaloradas, cotizando a 8.7 veces las estimaciones de ganancias futuras y 3.7 veces los flujos de caja libres.

Altavoces inteligentes

El fabricante de altavoces inteligentes Sonos (SONO +0.44%) cotiza hoy un 11% por debajo de sus máximos de 52 semanas, habiendo ganado un 2% en lo que va de 2020. La acción ha sido increíblemente volátil en la era del COVID-19, cayendo de $16 por acción a principios de año a menos de $7 por acción en marzo.

Uno podría esperar que un especialista en medios digitales como Sonos lo hiciera bien durante los períodos de confinamiento, donde los consumidores están atrapados en casa y hambrientos de opciones de entretenimiento digital de todo tipo. El informe del segundo trimestre no impresionó a nadie, mostrando una caída de ingresos del 17% interanual y pérdidas más profundas en el resultado final. Sin embargo, Sonos se centra más en hardware que en software y servicios, lo que hizo que la empresa fuera vulnerable a problemas de distribución cuando los minoristas de electrónica cerraron sus puertas en gran medida en marzo. Además, la pandemia de COVID-19 interrumpió la reposición de productos Sonos después de un trimestre navideño exitoso, dejando los estantes relativamente vacíos en almacenes y las tiendas minoristas restantes.

Pero esos son problemas a corto plazo que enmascaran las tendencias comerciales positivas a largo plazo de Sonos. La pandemia le dio a Sonos un impulso inmediato en la participación de los usuarios. Las horas de escucha aumentaron un 48% interanual en abril y deberían permanecer altas en el próximo informe del tercer trimestre. Esta crisis ha expuesto a millones de usuarios potenciales a opciones de entretenimiento que quizás no habían considerado en 2019, o que ya poseían pero en gran parte habían olvidado. Algunos de estos usuarios nuevos o renovados de Sonos se quedarán a largo plazo, agregando dispositivos y actualizando altavoces más antiguos con el tiempo.

Por lo tanto, la primavera de 2020 fue desagradable, pero Sonos está posicionada para un crecimiento de ingresos a largo plazo en porcentajes de dos dígitos. Las ventas directas al consumidor (DTC) de la empresa están reemplazando el canal minorista debilitado en este momento, y ese cambio de estrategia también puede tener piernas duraderas.

"Me alegra que hayamos invertido mucho en desarrollarlo en los últimos dos años y asegurarnos de que pudiéramos abordar un aumento en la demanda de DTC. Quiero decir, ¿quién podría haber imaginado que sería un aumento del 400%, pero sabes que podríamos hacer esto? Y así, vamos a continuar haciéndolo", dijo el CEO Patrick Spence en la conferencia de ganancias del segundo trimestre de mayo.

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Muebles de oficina

Kimball International (KBAL +0.00%) se desplomó cuando los trabajadores de oficina de todo el mundo comenzaron a trabajar desde casa, y la acción no ha tenido mucha recuperación desde los mínimos anuales de marzo. A primera vista, el fabricante de muebles para oficinas, hospitales, escuelas y hoteles parece haber elegido algunos de los peores mercados objetivo posibles para tiempos como estos. Las escuelas y los hoteles no están exactamente ansiosos por muebles nuevos en este momento, pero el sector de la salud está cubriendo el déficit. A principios de mayo, el 95% de las instalaciones de fabricación de Kimball estaban en funcionamiento, aunque con capacidades de producción reducidas.

Por lo tanto, la empresa está aprendiendo algunos trucos de ahorro de costos durante la crisis del coronavirus, y estos nuevos hábitos ayudarán a Kimball a crecer más rápido cuando el mundo empresarial vuelva a operaciones relativamente normales.

"Estamos seguros de que una vez que se produzca una recuperación, nuestra empresa tiene la estructura para lograr un crecimiento de ingresos consistente de un solo dígito medio y aumentar las ganancias ajustadas [antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización] y las EPS a un ritmo más rápido que las ventas", dijo la CFO Kristine Juster en la conferencia de ganancias del tercer trimestre en mayo. "Mirando a mediano y largo plazo, creemos que esta crisis de salud causará muchos cambios en el entorno laboral que brindarán oportunidades adicionales para que Kimball International gane participación de mercado, aprovechando nuestras inversiones en innovación, fabricación flexible y tiempo de comercialización rápido".

Kimball vuela bajo el radar de Wall Street con una capitalización de mercado de poco más de $400 millones. No puedo encontrar un solo analista que proporcione estimaciones de ganancias para los informes trimestrales de esta empresa, a pesar de que la empresa ha estado aplastando tanto al mercado general como a su archirrival Steelcase (SCS +0.00%) en los últimos años. Así es como esta acción se comparó con Steelcase y el S&P 500 en el período de cinco años entre el inicio de 2015 y el final de 2019:

Datos de KBAL por YCharts.

También debes saber que el balance de Kimball está libre de deudas y sus flujos de caja libres fueron positivos en el tercer trimestre. Esta empresa prosperará nuevamente cuando las cosas vuelvan a la normalidad, desencadenando un fuerte repunte en los precios de sus acciones, y la mayoría de las personas ni siquiera notarán que se están perdiendo esas ganancias.