SK Hynix y Samsung tienen una advertencia de $2 billones para los inversores de acciones de Micron. ¿Es esto una señal para vender?

Micron Technology (MU +1.64%) las acciones han estado en alza durante el último año. Las acciones del especialista en memorias han saltado casi 8 veces en poco tiempo, impulsadas por un rápido aumento de la demanda de chips de memoria que ha superado la oferta.

La escasez de suministro de memoria ha sido un viento de cola masivo para los resultados de Micron Technology. Las ganancias de la compañía han crecido exponencialmente debido al increíble aumento de los precios de la memoria. Sin embargo, los pares de Micron, Samsung y SK Hynix, tienen planes de inversión ambiciosos que podrían reducir significativamente la brecha de oferta y demanda en la industria de la memoria.

Eso puede no ser algo bueno para las acciones de Micron. He aquí por qué.

Fuente de la imagen: Micron Technology.

SK Hynix y Samsung son los peces gordos de la industria de la memoria

Según informó Reuters, Corea del Sur tiene como objetivo duplicar su capacidad de producción de chips de memoria en los próximos cinco años. Samsung y SK Hynix desempeñarán un papel clave en esta expansión, ya que han prometido una inversión de poco más de 2 billones de dólares.

Expandir

NASDAQ: MU

Micron Technology

Cambio hoy

(1.64%) $16.04

Precio actual

$991.45

Datos clave

Capitalización de mercado

$1.1TLa capitalización de mercado se calcula utilizando solo las acciones públicas en circulación. No incluye acciones no cotizadas, privadas ni de clase dual no negociadas. La capitalización de mercado implícita puede variar.

Rango del día

$982.68 - $1019.00

Rango 52 semanas

$103.38 - $1255.00

Volumen

645.1K

Volumen promedio

51.3M

Margen bruto

72.60%

Rendimiento de dividendos

0.05%

Dado que Samsung y SK Hynix se encuentran entre los mayores proveedores de chips de memoria del mundo, sus inversiones masivas podrían reducir significativamente la brecha de oferta y demanda. Específicamente, los dos gigantes coreanos controlan el 67% de la capacidad global de memoria dinámica de acceso aleatorio (DRAM), según Counterpoint Research. Su participación combinada en el mercado de almacenamiento flash NAND es del 47%.

Micron, en comparación, controla el 22% del mercado de DRAM y el 13% del mercado de flash NAND. Por lo tanto, Samsung y SK Hynix pueden influir en la memoria global de una manera importante. Esto no es un buen augurio para Micron, ya que su poder de fijación de precios podría verse afectado si los competidores coreanos añaden una capacidad nueva sustancial. Incluso los analistas temen que esta expansión de capacidad pueda crear un exceso de oferta, y eso podría afectar negativamente los precios de la memoria.

¿Significa esto que es hora de asegurar ganancias en las acciones de Micron? No necesariamente.

El impresionante crecimiento de Micron llegó para quedarse

Agregar nueva capacidad de producción de memoria lleva tiempo. Construir una fábrica de memoria puede tardar entre tres y cinco años. Por lo tanto, incluso si SK Hynix y Samsung aceleran el desarrollo de su infraestructura, les llevará algunos años comenzar a producir chips de memoria desde sus nuevas instalaciones. Además, es probable que Samsung y SK Hynix monitoreen la demanda de memoria para asegurarse de no terminar en una situación de exceso de oferta, que ha perjudicado a ambas empresas en el pasado.

Adicionalmente, el presidente de SK Hynix cree que la capacidad adicional no será suficiente para abordar la escasez de suministro. Es fácil ver por qué ese es el caso. La memoria de alto ancho de banda (HBM) utilizada en chips de IA consume 3 veces más capacidad de obleas que los chips de memoria convencionales. Con la demanda de HBM que se prevé aumente a una tasa anual del 42% hasta 2033, es probable que la escasez actual en los mercados de consolas, teléfonos inteligentes y computación personal (PC) persista.

Y a medida que la nueva capacidad esté disponible, es probable que sea absorbida por los mercados donde actualmente hay una gran escasez. Por ejemplo, se prevé que las ventas de teléfonos inteligentes disminuyan un 13.9% en 2026, según IDC. La firma anticipa una caída del 1.1% el próximo año antes de que el crecimiento se reanude en 2028. Los precios más altos de la memoria han estado afectando las ventas de teléfonos inteligentes, por lo que cualquier capacidad adicional podría destinarse a satisfacer la demanda reprimida en este mercado durante los próximos dos años.

Por lo tanto, el crecimiento estructural del mercado de memoria debido a la llegada de la IA debería evitar idealmente una desaceleración. Es por eso que los inversores de Micron no deberían preocuparse, ya que es probable que las condiciones favorables que impulsan su crecimiento persistan.

Esta es probablemente la razón por la que los analistas predicen que la empresa registrará un crecimiento de ganancias excepcional.

Datos de YCharts

Además, la relación precio-beneficio de Micron de 23 la hace demasiado barata para ignorarla, considerando su crecimiento astronómico y sus perspectivas positivas. El índice tecnológico Nasdaq-100 cotiza a 35 veces las ganancias, lo que significa que Micron es una acción de valor. Suponiendo que Micron cotice incluso a 25 veces las ganancias al final del año fiscal 2028 y sus ganancias por acción alcancen los $167.92, el precio de las acciones de la empresa podría saltar a $4,198.

Eso es un poco más de 4 veces su precio actual. Por lo tanto, los inversores pueden continuar manteniendo esta acción de IA en sus carteras, o incluso comprar más, ya que podría seguir disparándose.