Ayer en los comentarios, un amigo me envió el artículo de SemiAnalysis diciendo que el CPO se retrasó, y preguntó si toda la comunicación óptica estaba en problemas.

Después de leerlo, no me puse tan pesimista. Creo que el mayor problema del mercado es que tiende a interpretar "retraso en el tiempo" como "la lógica de la demanda ha desaparecido".
Si Kyber realmente se retrasa, lo que afecta es el momento de la implementación masiva del CPO, no significa que los centros de datos de IA de repente ya no necesiten comunicación óptica.
Cada vez hay más GPUs, los racks son cada vez más grandes, los datos son cada vez más numerosos, nada de eso ha cambiado.
Cuanto más FUD haya, más vale la pena investigar a fondo y pensar en sentido contrario.
Lo que el mercado está castigando ahora es la expectativa de que el CPO se comercialice ampliamente pronto, pero la demanda a largo plazo de empresas que fabrican láseres, módulos ópticos, DSP, dispositivos ópticos, etc., no creo que haya desaparecido por una sola noticia.
Las actualizaciones tecnológicas rara vez se completan de la noche a la mañana. Las GPU se actualizan generación tras generación. Las redes también se actualizan generación tras generación.
¿Llegará finalmente el CPO? Creo que probablemente sí.
Las rutas tecnológicas como Pluggable, AEC, LPO, DSP óptico seguirán teniendo volumen en los próximos años, no perderán valor solo porque el CPO se retrase.
Los que han visto un gran impacto en el precio de las acciones estos días no son necesariamente los que más han cambiado en términos fundamentales.
AAOI cayó de 235 dólares a poco más de 110 dólares.
LITE, por ejemplo, cayó de un máximo cercano a 1100 dólares a unos 730 dólares.
Pongo un ejemplo.
En las últimas conferencias de resultados de LITE, mencionaron que la demanda de láseres relacionados con centros de datos de IA sigue siendo muy fuerte, y que la capacidad de producción de algunos productos ya está prácticamente reservada por clientes hasta 2027; la empresa ha estado expandiendo la producción.
Si la demanda de interconexión óptica para IA realmente comenzara a debilitarse, ¿por qué estos pedidos siguen ahí? ¿Por qué seguir expandiendo la producción?
Los fundamentos no han cambiado, pero te dan una oportunidad de descuento; creo que hay que aprovechar este tipo de oportunidades de ajuste semanal.
En agosto hay muchos informes de resultados de empresas ópticas; prefiero ver que las acciones caigan o se consoliden antes de los informes; si los resultados superan ligeramente las expectativas, se desencadenará una gran cobertura de cortos y una recuperación por fundamentos.
Muchas veces, el mercado vende todo el sector por una frase de retraso. Pero lo importante es ver qué empresas solo se ven afectadas emocionalmente y cuáles realmente han cambiado en pedidos, clientes o competitividad.
La mejor oportunidad está cuando los fundamentos no han cambiado, pero la gente duda, empiezan a ser bajistas, y hay todo tipo de FUD por todas partes.
Hasta ahora, no veo ninguna disminución en la demanda de IA por interconexión de alta velocidad y comunicación óptica. El CPO puede llegar más tarde, pero la óptica no se apaga por el retraso del CPO.