Serenity: XFAB recibe una mejora a «Comprar», la IA y los chips fotónicos podrían abrir un espacio de crecimiento a largo plazo.

Mensaje de BlockBeats, 6 de julio. Serenity reenvió el último informe de investigación de Kelper, afirmando que ha elevado la calificación de la fundición de obleas semiconductores XFAB a "Comprar". El informe considera que la demanda de Melexis sigue mejorando, y la demanda de carburo de silicio (SiC), nitruro de galio (GaN) y chips fotónicos impulsada por la IA podría compensar las fluctuaciones cíclicas de la industria automotriz, mientras que las fundiciones especializadas escasas en Occidente están obteniendo primas de valoración más altas. Los datos muestran que el EV/EBITDA de XFAB para 2027 es solo de 4.8 veces, significativamente inferior a la mediana de 14.5 veces de sus pares.

Serenity indica que los fundamentos centrales de XFAB están mejorando, pero es más optimista sobre el potencial de crecimiento de los chips fotónicos que el mercado aún no ha valorado completamente.

Señala que XFAB lidera el proyecto PhotonixFAB de la Unión Europea, cuyo objetivo es construir la cadena industrial europea de fotónica de silicio y promover la fabricación a gran escala de chips fotónicos. En el futuro, podría beneficiarse del crecimiento de la demanda de comunicación óptica en centros de datos impulsado por gigantes de la IA como NVIDIA.

Sin embargo, dado que los pedidos comerciales relacionados aún no se han materializado a gran escala, los modelos de valoración tradicionales aún tienen dificultades para reflejar esta lógica de crecimiento a largo plazo.