¡Noticia de último momento! El fondo de cobertura de primer nivel de Wall Street emite una advertencia de nivel nuclear: El mercado está completamente equivocado, la probabilidad de una subida de tasas de la Fed en julio está gravemente subestimada. Si no sube las tasas, su credibilidad colapsará, y $BTC podría sufrir una masacre.

Hermano, hoy te vengo a contar algo, relacionado con tu cartera.

¿Sabes quién es Citadel? Ese hedge fund de primer nivel de Wall Street, maneja cientos de miles de millones de dólares. Su jefe de estrategia macro, Frank Flight, acaba de publicar un informe con un tono muy contundente: el mercado subestima seriamente la probabilidad de que la Fed suba las tasas en julio.

Él dice que la mayoría de la gente en el mercado todavía vive en un marco antiguo, pensando que la Fed es como un anciano lento que espera a tener todos los datos frente a sus ojos para moverse. Pero la opinión de Flight es clara: el marco de la Fed ya ha cambiado, de "inercia" a "adaptabilidad".

¿Qué significa? Antes era "moverse impulsado por los datos", ahora es "tomar la iniciativa" - en cuanto haya señales de inflación, actuar de inmediato, sin esperar a que se consolide. Este cambio, el mercado no lo ha descontado en absoluto.

Flight también mencionó la reunión del FOMC de junio. Calificó la actuación del presidente de la Fed, Walsh, como una "A+" - la tasa de inflación de equilibrio bajó, la curva de rendimiento se aplanó, el dólar se fortaleció, y los activos de riesgo tuvieron una corrección breve antes de ser absorbidos por el mercado.

¿Qué demuestra esto? El mercado puede soportar subidas de tasas rápidas y consecutivas para "crear credibilidad", incluso si no han sido completamente descontadas de antemano. Si la Fed no actúa en la reunión de julio, la prima de credibilidad construida anteriormente se vería afectada, y la declaración de Walsh en junio quedaría en papel mojado.

Ahora, en el aspecto técnico. El propio modelo multiactivos de Flight y los datos de flujo de caja de los bonos del Tesoro de EE.UU. apuntan a un alza en los rendimientos. El 19 de mayo advirtió sobre el riesgo de que la duración global se fortaleciera rápidamente, y en ese momento se activaron dos señales: una fue que la valoración del factor PC1 de crecimiento en el modelo de descomposición multiactivos alcanzó el umbral de reversión de +2 desviaciones estándar, y la otra fue que la intensidad de compra neta de bonos del Tesoro se disparó. El 19 de mayo se convirtió en un punto máximo temporal de los rendimientos en ese período.

Pero ahora, estas dos señales se han invertido por completo. El factor PC1 se ha movido más de 3 desviaciones estándar en las últimas semanas, actualmente está en -1.17 desviaciones estándar. La intensidad de venta neta de bonos del Tesoro ha subido claramente un escalón. Todas las señales apuntan a la misma conclusión: los rendimientos aún tienen riesgo al alza, y la presión en el mercado de renta fija será más fuerte en verano.

Para el mercado de criptomonedas, ¿qué significa esto? Es evidente: tasas más altas por más tiempo, dólar más fuerte, apetito por el riesgo contenido. Activos de riesgo como $BTC y $ETH, a corto plazo no esperen que la Fed afloje la política monetaria para impulsarlos. Tal vez el mercado aún tenga volatilidad, pero mientras este cuchillo macro no caiga, no tomes acciones precipitadas.

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