一边喊底，一边猛砸！比特币这出戏，我看不懂但大受震撼

Hermanos, el mercado está loco.

El 6 de julio, Bitcoin acababa de superar los 63,700 dólares, y los cortos perdieron 450 millones de dólares en una noche.

Cuando todos pensaban que "el toro vuelve rápido", revisé los datos y sentí un escalofrío.

La señal más contradictoria de la historia se está desarrollando al mismo tiempo.

Por un lado, todos los indicadores gritan que "el suelo ha llegado"——

El índice AHR999 de "comprar en el fondo" ha caído a 0.32, acercándose a mínimos históricos. Por debajo de 0.45 es la zona de inversión periódica, ahora directamente a 0.32, muy por debajo de la "línea de compra en el fondo".

El índice de miedo y codicia marca 24, atascado en "miedo extremo". El precio sube, pero las emociones se derrumban, ¿puedes creer esa contradicción?

El ratio de Sharpe de Bitcoin cayó brevemente por debajo de -20, tocando niveles que históricamente solo se han visto en grandes fondos. El analista de CryptoQuant lo dijo claro: después de cada valor extremadamente negativo, se ha producido un fuerte rebote.

El indicador de presión de los mineros cayó a un nuevo mínimo desde 2026.

Cuatro señales de fondo, encendidas al mismo tiempo.

Por otro lado, los principales cortos están aumentando sus posiciones de forma loca——

En Hyperliquid, esa "dirección más rentable" con ganancias acumuladas de 173.75 millones de dólares, acaba de depositar otros 2 millones de dólares.

Actualmente tiene una posición total de 35.92 millones de dólares, el 98.5% son cortos.

Apalancamiento 5x corto en HYPE, 20.51 millones de dólares. Apalancamiento 10x corto en SOL, 6.76 millones de dólares. Apalancamiento 4x corto en GOLD, 5.44 millones de dólares.

Esto no es un pequeño inversor probando suerte. Es una institución de primer nivel apostando dinero real a la baja.

La pregunta es: las señales de fondo y el aumento de cortos, ¿quién miente?

Mi juicio es: ninguno miente. Esta es la verdad más cruel del mercado.

Las señales de fondo son la verdad del "nivel de valor". El precio realmente es barato, el valor de inversión a largo plazo realmente ha aparecido. El AHR999 no engaña, el ratio de Sharpe no engaña, la presión de los mineros no engaña. A largo plazo, aquí es históricamente una zona que vale la pena apostar.

El aumento de cortos es la verdad del "nivel de juego". Las instituciones de primer nivel no se preocupan por el "valor", sino por la liquidez a corto plazo, las tasas de financiación, y la cosecha de las contrapartes.

Esta dirección, Abraxas Capital, solo con arbitraje de tasas de financiación ha ganado 9.87 millones de dólares. Históricamente, las ganancias totales de cortos suman hasta 301 millones de dólares.

Esta gente no viene a "invertir en Bitcoin". Vienen a cosechar liquidez y ganar tasas de financiación.

¿Crees que es un duelo entre largos y cortos?

No, son dos juegos completamente diferentes jugándose en la misma mesa.

Los inversores minoristas calculan "si este precio vale la pena comprar", las instituciones calculan "si desde aquí se puede liquidar al otro lado".

Estas dos señales coexistiendo precisamente indica que el mercado aún no ha tocado fondo.

El verdadero fondo es cuando todos están desesperados y nadie se atreve a ir corto.

¿Ahora? Los principales cortos siguen añadiendo posiciones, lo que indica que creen que aún hay carne para comer.

Los minoristas piensan que es barato y empiezan a comprar, las instituciones piensan que aún pueden bajar y siguen añadiendo cortos — esto no se llama fondo, se llama picadora de carne.

"Los minoristas miran el valor, las instituciones miran a la contraparte. Tú crees que es fondo, ellos creen que eres presa."

"Las señales de fondo son el pan para los inversores a largo plazo; el aumento de cortos es el pozo para los traders a corto plazo — primero decide qué tipo de persona eres."#gStocks代币化股票上线 #Vitalik公布精简以太坊路线图 #SK海力士登陆纳斯达克 $BTC $ETH $SOL