El sentimiento de la IA se vuelve cauteloso, las acciones coreanas cierran con una caída del 0.5%, el dólar se fortalece, los bonos largos japoneses caen.

El impulso de recuperación de las acciones tecnológicas en Asia-Pacífico se ha frenado, y resurgen las dudas de los inversores sobre si el auge de la inteligencia artificial puede sostenerse.

El lunes, el índice Nikkei 225 cerró prácticamente plano, en 69.737,69 puntos. El índice Topix de Japón subió un 0,9%, hasta los 4.101,96 puntos. El índice compuesto Kospi de Seúl cayó un 0,5%, hasta los 8.051,33 puntos. Al mismo tiempo, el rendimiento del bono japonés a 10 años subió al 2,815%, el nivel más alto desde 1996; el rendimiento a 20 años subió al 3,785%, también el más alto desde 1996; y el rendimiento a 30 años subió 3 puntos básicos hasta el 4,055%.

Los futuros de acciones estadounidenses redujeron sus ganancias, con los futuros del S&P 500 subiendo aproximadamente un 0,1%, cayendo significativamente desde los niveles anteriores al cierre del viernes por el feriado en EE. UU. Los futuros de acciones europeas también apuntaban a una apertura a la baja, después de que las acciones europeas alcanzaran el viernes un nuevo máximo histórico de cierre. El dólar se fortaleció, con el índice Bloomberg Dollar subiendo frente a todas las monedas del G10.

Fabien Yip, analista de mercado de IG International, dijo: "La rotación de acciones tecnológicas de alta valoración hacia sectores cíclicos y defensivos continúa, y cuenta con la aceptación de inversores estadounidenses y asiáticos. La rotación sectorial es una señal saludable de que la amplitud del mercado está mejorando después de un estrecho aumento entre abril y junio".

• El índice Nikkei 225 cerró prácticamente plano, en 69.737,69 puntos. El índice Topix de Japón subió un 0,9%, hasta los 4.101,96 puntos. El índice compuesto Kospi de Seúl cayó un 0,5%, hasta los 8.051,33 puntos.
• Los futuros del S&P 500 suben actualmente entre un 0,1% y un 0,2%, y los futuros de acciones europeas también apuntan a una apertura a la baja, después de que las acciones europeas alcanzaran el viernes un nuevo máximo histórico de cierre.
• El dólar continúa fortaleciéndose, y el yen cotiza cerca de 161,54.
• El rendimiento del bono estadounidense a 10 años bajó dos puntos básicos, hasta el 4,46%.
• El rendimiento del bono japonés a 10 años subió al 2,815%, el nivel más alto desde 1996; el rendimiento a 20 años subió al 3,785%, también el más alto desde 1996; y el rendimiento a 30 años subió 3 puntos básicos hasta el 4,055%.
• El precio del oro se mantiene prácticamente sin cambios, después de tres días consecutivos de subidas, y actualmente cotiza cerca de los 4.158 dólares por onza.
• El crudo WTI cayó un 0,4%, hasta los 68,44 dólares por barril.
• Bitcoin subió un 0,7%, hasta los 63.148 dólares.

La recuperación de las acciones tecnológicas se frena, continúa la rotación de capitales

La recuperación de los sectores tecnológico y de semiconductores en el mercado de Asia-Pacífico perdió impulso notablemente el lunes. El índice compuesto Kospi de Corea del Sur cayó un 1,4%, con los gigantes de chips Samsung Electronics y SK Hynix cayendo ambos, y SK Hynix llegó a caer casi un 4%. SK Hynix iniciará esta semana un plan de cotización en bolsa en EE. UU. por valor de 29.000 millones de dólares, un movimiento que se considera que ayuda a la empresa a ampliar su ventaja de capital en la competencia global por los chips de memoria para IA, pero la presión de la toma de ganancias antes de la cotización claramente suprimió el rendimiento de las acciones.

Los fundamentos del sector de semiconductores no son completamente pesimistas. Hon Hai Precision Industry, socio de ensamblaje de servidores de Nvidia, reportó un aumento interanual del 40% en las ventas trimestrales, superando las expectativas del mercado, y dijo que la demanda de IA sigue expandiéndose. Samsung Electronics también planea aumentar el precio promedio de la DRAM en el tercer trimestre en aproximadamente un 20% en comparación con el trimestre anterior, y ya ha notificado verbalmente a algunos clientes.

El sentimiento del mercado se vuelve cauteloso, a la espera de la verificación de la temporada de resultados

El ritmo del mercado al entrar en la segunda mitad del año se ha vuelto notablemente cauteloso. Kazuhiro Sasaki, jefe de investigación de Phillip Securities Japan, señaló que la volatilidad reciente del mercado ha aumentado, especialmente en el sector tecnológico, y los gestores de fondos tienden a seguir reduciendo posiciones en acciones de IA que anteriormente habían superado significativamente al mercado, con el capital moviéndose gradualmente hacia sectores rezagados y acciones de valor. Él cree que sectores como el automotriz, maquinaria y salud podrían beneficiarse de esta tendencia de rotación.

Antes de la publicación de los resultados de los grandes fabricantes de chips, se espera que la actitud cautelosa de los inversores hacia las acciones tecnológicas continúe. Kazuhiro Sasaki también señaló que si los resultados superan las expectativas, en un contexto en el que algunas acciones ya han experimentado ajustes significativos y las valoraciones han vuelto a niveles relativamente razonables, existe la posibilidad de que se desencadene un rebote significativo en el mercado.

Desde una perspectiva más macro, el mercado se centra actualmente en dos líneas principales: primero, el impacto del shock energético causado por la guerra en Irán sobre la inflación y las perspectivas de crecimiento; segundo, si las empresas tecnológicas pueden demostrar en esta temporada de resultados que su gasto en capital en IA se ha traducido en un crecimiento sustancial de las ganancias. El crudo Brent cayó un 0,6% el lunes, hasta aproximadamente 71,70 dólares por barril, aliviando parcialmente las preocupaciones del mercado sobre la inflación e impulsando un fortalecimiento de los bonos estadounidenses.

Mercado de divisas y materias primas: el yen presionado, el oro estable

En el mercado de divisas, el dólar continúa fortaleciéndose, y Goldman Sachs ha elevado su pronóstico para el tipo de cambio USD/JPY a un año de 155 a 165, y dijo que se inclina por operar a favor del carry trade. El yen cotiza cerca de 161,54 en las primeras horas. El aumento continuo de los rendimientos de los bonos japoneses contrasta con el debilitamiento del yen, lo que refleja las complejas expectativas del mercado sobre la trayectoria de la política monetaria de Japón.

El precio del oro se mantiene prácticamente sin cambios, después de tres días consecutivos de subidas, y actualmente cotiza cerca de los 4.158 dólares por onza. El mercado generalmente espera que la Reserva Federal no suba las tasas de interés en el corto plazo, lo que proporciona cierto apoyo al precio del oro.

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