¿Pueden Micron y Sandisk continuar su aumento sin precedentes hasta 2027?

Sandisk (SNDK 14.13%) y Micron Technology (MU 5.68%) fueron las dos acciones con mejor rendimiento en el S&P 500 (^GSPC +0.00%) hasta la fecha. Sandisk va a la cabeza con diferencia, subiendo más de un 600% en lo que va de año. Micron está muy por detrás, pero aún así ha subido alrededor de un 240%. Por mucho que se mire, es una racha impresionante y deja a muchos inversores decepcionados por no haber entrado antes.

Sin embargo, nadie puede viajar en el tiempo hasta principios de 2026 y comprar acciones de estas dos. En cambio, los inversores solo pueden empezar ahora y predecir lo que viene. Entonces, ¿pueden Sandisk y Micron continuar su ascenso sin precedentes hasta 2027? Echemos un vistazo.

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El mercado de chips de memoria sigue ajustado

Sandisk y Micron operan en el mercado de chips de memoria. Sandisk fabrica memoria NAND, que se utiliza normalmente para almacenamiento de datos a largo plazo. Micron fabrica tanto NAND como DRAM, y la DRAM se utiliza junto con dispositivos informáticos como unidades de procesamiento gráfico (GPU) para un acceso ultrarrápido a la memoria, asegurando que estas unidades tengan acceso instantáneo a la información que necesitan.

Mientras que la mayoría de los componentes que van a los centros de datos han tenido la capacidad de aumentar la producción para satisfacer la demanda, la parte de memoria de los componentes que van a los centros de datos no lo ha hecho. Con una demanda creciente y una capacidad insuficiente, los precios de los componentes de memoria se han disparado. Esto ha llevado a un crecimiento fenomenal de los ingresos tanto para Micron como para Sandisk.

Datos de ingresos de SNDK (Crecimiento interanual trimestral) por YCharts.

Sin embargo, eso es solo una parte de la ecuación. Ni Sandisk ni Micron tuvieron que cambiar su configuración actual para generar más ingresos, por lo que sus márgenes también se han disparado a nuevos máximos.

Datos del margen de beneficio de SNDK (Trimestral) por YCharts.

La combinación de ingresos disparados y márgenes crecientes ha creado una receta para que las acciones se disparen, pero hay un catalizador más que hizo que estas dos se dispararan. Hace aproximadamente un año, nadie esperaba que hubiera una escasez de chips de memoria. Estas dos también tenían márgenes bajos y bajo crecimiento en ese momento, y no se esperaba mucho de ellas. Como resultado, cotizaban con una valoración muy barata.

Datos de la relación precio/beneficio (Forward) de SNDK por YCharts.

Sin embargo, a medida que todos los catalizadores han impactado durante el año, la combinación de precios de acciones baratos, ingresos disparados y márgenes crecientes ha creado la receta definitiva para una apreciación legítima del precio de las acciones. Ni Micron ni Sandisk están en una burbuja, y las condiciones del mercado que crearon el aumento de sus precios de acciones tienen sentido. Pero, ¿qué pasa con el futuro?

Podría haber varios años de fuerte crecimiento por delante

Lo que más preocupa a los inversores es que el mercado de chips de memoria vuelva a las condiciones de 2025, cuando la memoria tenía un precio bastante bajo y los márgenes eran débiles. Eso destruiría todo lo que estas dos acciones han ganado en el último año y las convertiría en malas inversiones de cara al futuro.

Expandir

NASDAQ: MU

Micron Technology

Cambio del día

(-5.68%) -$58.68

Precio actual

$973.44

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$1.1T

Rango del día

$950.15 - $1064.40

Rango de 52 semanas

$103.38 - $1255.00

Volumen

1.7M

Volumen promedio

51.3M

Margen bruto

72.60%

Rendimiento por dividendo

0.05%

Sin embargo, todavía quedan algunos años en este ciclo.

Micron informó recientemente sus ganancias trimestrales, y su equipo directivo informó a los inversores que ven "condiciones de mercado ajustadas" que persistirán más allá de 2027. Eso es una buena señal para las perspectivas a corto plazo de estas dos, pero más allá de eso, es demasiado difícil de predecir porque casi todos los productores de chips de memoria tendrán nueva capacidad en línea para entonces. Queda por ver si eso es suficiente para satisfacer la demanda de memoria de IA, pero hasta entonces, las acciones de Sandisk y Micron parecen preparadas para seguir subiendo.

Si tienes una buena tolerancia al riesgo y puedes monitorear el mercado de chips de memoria de vez en cuando, creo que estas dos pueden seguir siendo inversiones dignas de cara al futuro. Sin embargo, si eres un inversor de "configúralo y olvídate", estas dos pueden no ser adecuadas, ya que las condiciones del mercado podrían cambiar en cualquier momento, haciendo que los precios de las acciones se disparen o suban bruscamente.