La ganancia operativa de Samsung en este año superará la suma acumulada de sus 40 años de negocio de semiconductores. El 3 de julio, el presidente de la división DS de Samsung dijo esto en una reunión interna. El mercado espera que la ganancia operativa total de Samsung para 2026 sea de aproximadamente 300 billones de wones (unos 200 mil millones de dólares), de los cuales la estimación consensuada para el segundo trimestre es de 84,6 billones de wones; si se cumple, superará el récord del primer trimestre de NVIDIA y se convertirá en el nuevo máximo trimestral de ganancias para una empresa tecnológica global.

Para el mercado de criptomonedas, detrás de estas cifras hay una presión más estructural: la cadena industrial de semiconductores de IA está absorbiendo capital global a una velocidad superlineal. Los gastos de capital anuales combinados de Samsung y SK Hynix superan los 40 billones de wones, y el próximo ADR de SK Hynix en el Nasdaq significa que la demanda de asignación de activos relacionados con IA en los mercados financieros tradicionales sigue expandiéndose.

Cuando las ganancias anuales de una sola empresa pueden superar la acumulación de 40 años de una industria, la balanza del capital naturalmente se inclina. El mercado de criptomonedas no solo enfrenta salidas de ETF o incertidumbre regulatoria, sino también el efecto de succión de liquidez de los gastos de capital en IA: 1,1 billones de dólares en inversión en infraestructura de IA están remodelando la distribución de capital entre los activos de riesgo globales.

El riesgo contrario es que el principal impulsor del aumento explosivo de las ganancias de Samsung son los chips HBM y los servidores de IA, pero recientemente las acciones del sector de almacenamiento han caído desde sus máximos, y el mercado comienza a cuestionar la sostenibilidad de los gastos de capital en IA. Si el ciclo de los semiconductores muestra un punto de inflexión, la liquidez succionada podría regresar, pero antes de eso, el mercado de criptomonedas debe enfrentar a un competidor de capital más fuerte.

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