Los fondos duplicados estallan en todos los frentes, cada uno muestra su talento en la inversión tecnológica.

Autor: Wang Hejing

En el mercado unilateral de tecnología en el primer semestre de 2026, el rendimiento de los fondos mutuos experimentó un estallido generalizado. Según datos de Wind, el número de "fondos que duplicaron su rendimiento" con rendimientos superiores al 100% en el primer semestre alcanzó más de 240 (solo estadísticas de acciones principales, lo mismo a continuación), estableciendo un récord histórico. Anteriormente, los años en que aparecieron "fondos que duplicaron su rendimiento" en el primer semestre fueron 2015 y 2007.

Considerando las tenencias, la potencia computacional, los semiconductores y otros sectores de hardware de IA fueron la clave del éxito para las inversiones de las instituciones de fondos mutuos en el primer semestre. Los expertos de la industria indicaron que las instituciones de fondos mutuos han implementado de manera generalizada una distribución prospectiva en sectores de alta demanda como la IA y los semiconductores, pasando de un enfoque de capital general equilibrado a un posicionamiento refinado en sectores específicos, confiando en la investigación de industrias específicas para crear puntos destacados de rendimiento, formando una transformación en la disposición de investigación e inversión con múltiples puntos brillantes.

**　　Las compañías de fondos pequeños y medianos ocupan las alturas del rendimiento**

En el primer semestre de 2026, el mercado unilateral de tecnología liderado por sectores como la potencia computacional de IA y el almacenamiento proporcionó un entorno favorable para que los gestores de fondos de estilo crecimiento "galoparan libremente", y el número de "fondos que duplicaron su rendimiento" superó los 240, estableciendo un récord histórico.

Especialmente algunas compañías de fondos pequeños y medianos lograron resultados notables en inversiones tecnológicas en el primer semestre.

El fondo administrado por el gestor Wu Hao, Founder Fubon Core Advantage A, fue el único producto de fondos mutuos con un rendimiento superior al 180% en el primer semestre. Según las tenencias del fondo al final del primer trimestre, el fondo se enfoca en la cadena de almacenamiento, y entre sus principales participaciones, GigaDevice, Pu'an Gufen y Jingzhida subieron más del 200% en conjunto en el segundo trimestre, mientras que Demingli, Xiangnong Xinchuang, Jiangbo Long y Baiwei Cunchu subieron más del 100%. Wu Hao declaró recientemente que el almacenamiento aún se encuentra en un ciclo súper impulsado por IA, y en 2026, los precios, las ganancias, los gastos de capital, la firma de acuerdos a largo plazo y el rendimiento del sector podrían revisarse al alza simultáneamente, y la revisión al alza del ciclo de ganancias también podría continuar, pero la lógica comercial podría pasar de "subida de precios" a "certidumbre de ganancias", y el enfoque de asignación pasará de "primero en subir de precio" a "quién tiene la realización más clara de ganancias y flujo de caja".

Los fondos administrados por Jin Zicai, como Caitong Duocelue Fuxin y Caitong Jiangxin Youxuan Yi Nian Chiyou A, tuvieron rendimientos superiores al 160% en el primer semestre. Los fondos administrados por Yan Kai, como Dongfang Huixin A y Dongfang Rengong Zhineng Zhuti A, los administrados por Zhang Haojia, como Dongwu Jiazhi Chengzhang A y Dongwu Duocelue A, los administrados por Chen Siyu, como Huian Qushi Dongli A, los administrados por Liang Shaowen, como Dongfang Aerfa Keji Zhixuan A, y los administrados por Wang Yue, como Minsheng Jiayin Juyou Jingxuan A, tuvieron rendimientos superiores al 150% en el primer semestre, convirtiéndose en representantes destacados de los productos de fondos mutuos de las compañías pequeñas y medianas.

Sun Heng, director del Centro de Investigación de Fondos de Morningstar (China), dijo al periodista de China Securities News que, debido al tamaño pequeño de los productos de las instituciones pequeñas y medianas, la flexibilidad en el reequilibrio de cartera, la capacidad de invertir fuertemente en acciones tecnológicas de pequeña y mediana capitalización, y la corta cadena de toma de decisiones, a menudo pueden confiar en la apuesta extrema por sectores para crear puntos destacados de rendimiento.

**　　Las compañías de fondos grandes y medianas ganan por cantidad**

Las compañías de fondos grandes y medianas se benefician de recursos significativos y, gracias a su disposición integral en la línea tecnológica y su enfoque sistémico, múltiples productos bajo su gestión lograron resultados brillantes en el mercado tecnológico del primer semestre.

Especialmente las dos principales instituciones, Yifangda Fund y China Asset Management, tuvieron 17 y 16 fondos respectivamente que duplicaron su rendimiento en el primer semestre. Jia Shi Fund y Guotai Fund también tuvieron 13 y 11 "fondos que duplicaron su rendimiento" respectivamente.

Específicamente, los 17 "fondos que duplicaron su rendimiento" de Yifangda Fund incluyen 13 fondos de capital activo, 3 fondos índice y 1 fondo QDII. En términos de capital activo, los gestores pueden describirse como "florecientes en múltiples puntos", con productos bajo Yang Zongchang, He Yicheng, Wu Yang, He Chongkai, Ouyang Liangqi, Zhang Qi y Zheng Xi convirtiéndose en "fondos que duplicaron su rendimiento", con tenencias generalmente enfocadas en hardware de IA como equipos de semiconductores, comunicaciones ópticas, PCB, fibra óptica, almacenamiento y módulos ópticos. Además, el fondo índice de materiales y equipos de semiconductores, el fondo índice de chips de ciencia y tecnología, y el producto QDII Yifangda Global Growth Select A de Yifangda Fund también duplicaron su rendimiento en el primer semestre.

China Asset Management tuvo 12 fondos de capital activo y 4 fondos índice que se incluyeron en los "fondos que duplicaron su rendimiento", y los fondos índice rastrean índices relacionados con materiales y equipos de semiconductores; en términos de capital activo, los gestores Gao Xiang, Lü Jiawei, Shi Zhixu y otros tuvieron productos con rendimiento duplicado en el primer semestre.

En cuanto a Jia Shi Fund y Guotai Fund, los "fondos índice que duplicaron su rendimiento" también siguen principalmente los índices de materiales y equipos de semiconductores y chips de ciencia y tecnología. Los gestores de capital activo como Wang Guizhong y Chen Tao de Jia Shi Fund, y Peng Lingzhi de Guotai Fund, tuvieron múltiples productos con rendimiento duplicado en el primer semestre.

**　　Estilo de capital activo y divergencia de rendimiento**

La razón por la que surgieron tantos "fondos que duplicaron su rendimiento" en el primer semestre de 2026, según el Centro de Evaluación de Fondos de Tianxiang Investment Consulting, es principalmente debido al mercado tecnológico relativamente extremo, donde algunos sectores específicos y acciones individuales experimentaron grandes aumentos, y las tenencias de estos "fondos que duplicaron su rendimiento" se concentran precisamente en el sector tecnológico.

Sun Heng indicó que los "fondos que duplicaron su rendimiento" se concentran principalmente en sectores de alta demanda como IA y semiconductores, con tenencias altamente concentradas, alta concentración en industrias y acciones individuales, los gestores realizan asignaciones anticipadas en líderes de la cadena industrial central, mantienen un período de tenencia largo, y en su mayoría son fondos de pequeña y mediana escala con reequilibrio flexible. Esto no solo requiere que el equipo de investigación tenga una visión profunda y prospectiva del ciclo industrial, capturando con precisión los puntos de iteración tecnológica y realización de rendimiento, rastreando continuamente los datos de la cadena industrial para verificar la lógica, sino que también necesita controlar adecuadamente la posición y la concentración, mientras soporta la alta volatilidad y las presiones de retroceso y experiencia de los tenedores causadas por el estilo extremo.

La proliferación de "fondos que duplicaron su rendimiento" refleja la inclinación de cada compañía de fondos en su disposición en el sector tecnológico. 72 compañías de fondos tuvieron "fondos que duplicaron su rendimiento" en el primer semestre, una cobertura sin precedentes en la industria de fondos mutuos.

Entre las 50 principales compañías de fondos por tamaño de gestión no monetario al final del primer trimestre, solo 12 no tuvieron "fondos que duplicaron su rendimiento" en el primer semestre, incluyendo algunas compañías conocidas por su inversión activa en capital. Debido a un estilo de tenencia generalmente equilibrado, combinado con una menor cantidad de productos índice de alta agresividad, el rendimiento general de los productos de capital de estas compañías fue relativamente mediocre.

También entre las compañías de fondos conocidas por su capital activo, algunos productos de Zhongou Fund, Huashang Fund, Dacheng Fund y Bank of Communications Schroders Fund mostraron mayor agresividad en inversiones tecnológicas. Gestores como Li Shuai y Du Houliang de Zhongou Fund, Zhang Mingxin y Liu Li de Huashang Fund, Guo Weiling de Dacheng Fund, y Gao Yang y Zhou Shanshan de Bank of Communications Schroders Fund, tuvieron productos con rendimiento duplicado en el primer semestre.

En opinión de Sun Heng, las instituciones de fondos mutuos ya han implementado de manera generalizada una disposición prospectiva en sectores de alta demanda como IA y semiconductores, pasando de un capital general equilibrado a un posicionamiento refinado en sectores específicos, confiando en la investigación de industrias específicas para crear puntos destacados de rendimiento, debilitando la dependencia de estrellas individuales y formando una transformación en la disposición de investigación e inversión con múltiples puntos brillantes.

Además, Sun Heng notó que la industria de fondos mutuos actualmente muestra una clara estratificación en la disposición de productos: las instituciones líderes construyen equipos de investigación tecnológica de toda la cadena industrial, cubriendo completamente ETFs de base amplia, ETFs de sectores específicos y crecimiento equilibrado; las instituciones medianas se especializan selectivamente en un único sector de IA o semiconductores, creando líneas de productos características; las instituciones pequeñas concentran recursos en apuestas por variedades tecnológicas de pequeña capitalización de alta demanda, buscando rendimientos excesivos a corto plazo con elasticidad extrema. Las tres han formado una situación claramente diferenciada en profundidad de investigación, riqueza de productos, concentración de tenencias y volatilidad de rendimiento.

(Editor: Xu Nannan)

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