Los bancos ya no cuestionan si se pueden usar las stablecoins, sino que estudian cómo integrarlas. Este cambio define más el flujo de capital en los próximos dos años que cualquier política individual.

En los últimos seis meses, la circulación de USDC ha aumentado de 28 mil millones a 36 mil millones, y Circle colaboró con Standard Chartered para abrir la vía bancaria. El director de RWA de Falcon Finance señaló: la calidad de la garantía, no el rendimiento, determinará el ganador entre las stablecoins. Esta es la premisa para la entrada de capital institucional: los bancos quieren activos auditables, reembolsables y conformes, no altos intereses.
Cuando los bancos pasan de ser escépticos a proveedores de infraestructura, el respaldo crediticio de las stablecoins se desplaza del consenso en cadena al marco legal fuera de cadena. Esto significa que la prima de liquidez de las stablecoins conformes se reducirá gradualmente, mientras que el descuento de las no conformes podría ampliarse.
El riesgo contrario es que las stablecoins dominadas por bancos pueden comprimir el espacio de supervivencia de las stablecoins descentralizadas y hacer que la regulación sea más fácil de ejercer a través de los canales bancarios. Si los bancos solo están dispuestos a custodiar sus propias stablecoins, la liquidez nativa en cadena podría fragmentarse.
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