$BTC Salida masiva de ETF de Bitcoin, empresas aumentan tenencias en contra de la tendencia

Expongo mi opinión personal
Recientemente, los ETF al contado de Bitcoin en EE. UU. registraron la mayor salida mensual desde su cotización, con un gran número de instituciones de corto plazo realizando reembolsos concentrados. La causa principal es el retraso en las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal y el alto rendimiento de los bonos del Tesoro que eleva el costo de oportunidad de mantenerlos. Los fondos se desvían hacia sectores de crecimiento tradicionales como la IA y los semiconductores, los fondos especulativos toman ganancias y salen, presionando el precio de la moneda a corto plazo.
Pero el mercado muestra una clara divergencia de fondos: varias empresas que cotizan en bolsa, por el contrario, continúan aumentando sus tenencias de BTC en contra del mercado. Estas empresas ven a Bitcoin como una herramienta de cobertura en su balance, anclada a la lógica a largo plazo de lucha contra la inflación y desdolarización. Cuando baja, acumulan monedas en lotes, casi nunca venden sus posiciones a corto plazo, bloqueando continuamente los tokens en circulación.
Las demandas de los dos tipos de fondos están completamente divididas: los ETF son fondos de negociación de bandas, influenciados por las tasas de interés macro; las tenencias de las empresas son fondos de reserva a largo plazo, que valoran el valor a largo plazo del oro digital. El mercado a corto plazo todavía está dominado por los fondos de ETF y los rendimientos de los bonos del Tesoro, la volatilidad es difícil de eliminar; a mediano y largo plazo, los tokens en circulación continúan siendo bloqueados por ballenas y empresas, las correcciones atraerán a los fondos de tesorería para comprar en el fondo, formando un soporte implícito.
En cuanto a las operaciones, a corto plazo se debe tener cuidado al perseguir el fondo, a largo plazo se puede seguir el ritmo de acumulación de las empresas para posicionarse en lotes. Los activos criptográficos son extremadamente volátiles, lo anterior es solo una opinión personal y no constituye un consejo de inversión.
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