VLCC flete en "montaña rusa", pero el "ancla" que determina la dirección de la industria no se ha aflojado.

一、¿Qué sucedió? — Desde las "expectativas de alto el fuego" hasta los "vaivenes de la navegación", el mercado de transporte de petróleo experimentó una montaña rusa vertiginosa

Recientemente, el hilo narrativo principal del mercado mundial de transporte de petróleo ha pasado por tres fases: desde el "aumento de las expectativas de alto el fuego" hasta la "firma del acuerdo", y luego hasta los "vaivenes de la navegación y el colapso de los fletes". En solo siete semanas, el sentimiento del mercado completó un ciclo completo desde el optimismo extremo hasta la caída en pánico.

Primera fase (principios de mayo a mediados de junio): las expectativas de alto el fuego continuaron aumentando, el nivel de los fletes se mantuvo estable con ligeras subidas. Durante mayo, aunque el estrecho de Ormuz seguía bloqueado de facto, con el aumento de las señales de negociación entre Estados Unidos e Irán, el mercado comenzó a descontar la lógica de "reapertura de navegación + reposición de inventarios". El TCE de los VLCC en la ruta del Atlántico se mantuvo entre 90.000 y 100.000 dólares al día, y la ruta África Occidental-China (TD15) osciló alrededor de 100.000 dólares al día. La característica central de este período fue: aunque los fletes se habían reducido desde los niveles extremadamente altos del inicio de la guerra, seguían muy por encima de la media histórica, y el mercado estaba pasando de una "prima de pánico" a una "revalorización racional".

Segunda fase (15 de junio a 22 de junio): firma del acuerdo, los fletes alcanzaron un pico inmediato. El 15 de junio, se alcanzó un memorando de entendimiento de alto el fuego entre Estados Unidos e Irán; el 17 de junio, ambas partes firmaron oficialmente el memorando, comprometiéndose Estados Unidos a levantar inmediatamente el bloqueo naval a Irán y a eliminarlo por completo en 30 días, y comprometiéndose Irán a reanudar inmediatamente el tránsito de buques mercantes; el 22 de junio, la OFAC del Departamento del Tesoro de EE. UU. emitió la Licencia General X para sanciones a Irán, autorizando temporalmente transacciones relacionadas con la producción, venta, transporte y seguros de petróleo y productos iraníes, con validez hasta el 21 de agosto. Tras la noticia, los fletes de los VLCC explotaron de inmediato: las cotizaciones de la ruta del Golfo alcanzaron WS 650-750, equivalente a 700.000-820.000 dólares al día, aproximadamente tres veces más que antes del conflicto. Al 22 de junio, el TCE del TD3C (Golfo-China) alcanzó 512.000 dólares al día, un aumento interanual del 574%; el TD15 (África Occidental-China) alcanzó 189.000 dólares al día, un aumento del 203%; el TD22 (Golfo de México-China) alcanzó 155.000 dólares al día, un aumento del 258%. En el mismo período, el tránsito diario por el estrecho pasó de menos de 1 buque antes del acuerdo a 7 buques el 22 de junio (un promedio de unos 19 buques por día antes de la guerra).

Tercera fase (23 de junio a 30 de junio): vaivenes en la navegación, "colapso en picado" de los fletes. Sin embargo, la luz de la paz duró poco. El 23 de junio, la OMI inició una evacuación masiva de marinos; el 25 de junio, un buque portacontenedores fue atacado en el lado de Omán; el 26 de junio, Irán atacó nuevamente a buques en el estrecho, poniendo en duda la estabilidad del marco del acuerdo. Ambas partes, EE. UU. e Irán, se acusaron mutuamente de violar el alto el fuego temporal, y la situación volvió a un alto riesgo. Los fletes cayeron bruscamente: el TD3C pasó de su pico de 512.000 dólares al día a 288.000 dólares al día en la semana del 26 de junio, una caída semanal del 27%. Aún más drástico, el 26 de junio, la evaluación del Baltic Exchange para el flete diario del TD3C fue de 328.000 dólares, una caída de 107.000 dólares respecto al día anterior, una bajada de aproximadamente una cuarta parte. Y los precios reales de las transacciones fueron aún más bajos: el comerciante Mercuria fletó un VLCC de Onassis por solo 202.000 dólares al día. Los mercados de capitales reaccionaron simultáneamente: el 26 de junio, las acciones de China Merchants Energy Shipping tocaron el límite de caída, COSCO Shipping Energy cayó un 9,09% y China Merchants South Oil cayó un 8,57%.

……