Ventana de oro del superciclo de expansión de semiconductores: el dividendo del punto de inflexión de billones de materiales y equipos

El ciclo de expansión de la producción combinado con el auge de la demanda de HBM se está transmitiendo de arriba abajo a los eslabones de equipos y materiales semiconductores, generando oportunidades históricas de inversión. Se espera que el mercado mundial de equipos semiconductores alcance los 125.5 mil millones de dólares en 2025 y aumente aún más a 138.1 mil millones de dólares en 2026; el mercado de materiales semiconductores alcanzará los 73.2 mil millones de dólares en 2025. La sustitución nacional se acelera simultáneamente: la tasa de localización de equipos saltó del 16% en 2024 al 21% en 2025, mientras que la tasa de localización de materiales sigue siendo baja (los blancos de alta gama solo el 5%, los gases electrónicos especiales alrededor del 30%), con un amplio espacio para la sustitución.

ChangXin aún no ha salido a bolsa (IPO). Se espera que, bajo el ciclo de alta demanda, la inversión nacional siga de cerca la demanda extranjera, con la posibilidad de aumentar aún más el gasto de capital para mantenerse al ritmo de la expansión global de la producción.