#ETH突破1700 Observación del 5 de julio de Bitcoin y Ethereum: Oscilación relativamente fuerte en la zona de presión, ¿ruptura o retroceso?

El 5 de julio de 2026, Bitcoin se consolida alrededor de 63,000 dólares y Ethereum alrededor de 1,775 dólares. La estructura de 4 horas de BTC sigue siendo alcista, pero la de 1 hora ha caído por debajo de MA5/MA10, enfrentando presión de retroceso a corto plazo; ETH tocó 1,807 durante la sesión y luego retrocedió, con una fuerte presión en el nivel redondo de 1,800. Combinado con el entorno macro actual — la postura hawkish de la Fed sin cambios, el ETF al contado registró la mayor salida neta mensual histórica en junio, y Strategy anunció un plan de liquidación de Bitcoin por 1.25 mil millones de dólares — el mercado está en un intenso juego entre la expectativa estacional del 'julio más fuerte de la historia' y el mercado bajista estructural. Este artículo desglosa en profundidad desde tres dimensiones: análisis técnico, datos en cadena y variables macro, proporcionando rangos de precios viables y marcos estratégicos para los traders.

1. Análisis técnico: Patrón de oscilación relativamente fuerte, pero ya ha entrado en la zona de presión

Bitcoin: 4H alcista, 1H débil, clave en 63,500. Bitcoin cotiza actualmente alrededor de 63,000 dólares, con un máximo de 24 horas de aproximadamente 63,460 y un mínimo de 62,330, mostrando una oscilación relativamente fuerte. Desde el punto de vista estructural, el nivel de 4H mantiene un patrón alcista, con el precio por encima de las medias móviles a corto plazo, pero el nivel de 1H ha caído por debajo de MA5 y MA10, una señal de advertencia que indica que el impulso alcista a corto plazo se está debilitando y existe una necesidad de retroceso. En cuanto a los niveles clave, la resistencia superior se concentra en dos zonas: la primera es 63,400–63,500, un nivel que ha sido probado múltiples veces durante el día sin una ruptura efectiva; la segunda es 63,800–64,000, si se mantiene y rompe efectivamente, se abriría espacio para un mayor avance. El soporte inferior se distribuye en escalones: el primer soporte está en 62,850–62,750, una zona que ha proporcionado soporte múltiples veces durante el día; si este nivel se pierde, el siguiente soporte se probará en 62,500 y luego en la zona más fuerte de 62,300–62,000. En cuanto a la estrategia operativa, si Bitcoin puede recuperar 63,200 y romper 63,500 con volumen, entonces a corto plazo se puede apuntar a 63,800–64,000; por el contrario, si cae por debajo de 62,850, es probable que retroceda a la zona de 62,750–62,500 en busca de soporte. La posición actual no es adecuada para comprar ciegamente; un enfoque más racional es esperar la confirmación de la ruptura o un retroceso para comprar.

Ethereum: 1,800 se convierte en una 'barrera infranqueable', la ruptura requiere la cooperación de BTC. Ethereum cotiza actualmente alrededor de 1,775 dólares, alcanzó un máximo de 1,807 durante la sesión y luego cayó rápidamente, lo que indica claramente una fuerte presión de venta cerca del nivel redondo de 1,800. Desde la perspectiva de la correlación, la tendencia de ETH depende en gran medida de BTC — cuando BTC oscila alrededor de 63,000, es difícil que ETH tenga una ruptura independiente. La zona de resistencia superior de ETH también es clara: el primer nivel está en 1,785–1,790, un nivel que ha sido rechazado múltiples veces durante el día; el segundo nivel está en 1,800–1,810, donde el máximo intradía de 1,807 cayó exactamente en este rango, seguido de una caída rápida, lo que indica una fuerza bajista muy firme en esta área. En cuanto al soporte inferior, el primer soporte está en 1,760–1,765, el segundo en 1,750–1,744; si este rango se pierde, el siguiente soporte se probará en 1,720–1,730. La lógica operativa de ETH es similar a la de BTC: recuperar 1,790 es el primer paso, y romper 1,800 es la señal de confirmación. Antes de que BTC rompa efectivamente 63,500, la probabilidad de que ETH rompa 1,800 de forma independiente es baja. Si cae por debajo de 1,760–1,765, es probable que retroceda a 1,750–1,744 en busca de soporte.

2. Macro: ¿Se materializará el 'julio más fuerte de la historia' bajo la triple presión?

La postura hawkish de la Fed no ha cambiado, y la decisión de tasas del 30 de julio se convierte en un punto de inflexión clave. El entorno macro actual ejerce una presión significativa sobre el mercado de criptomonedas. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, mantiene una postura hawkish, y el mercado ha descontado una probabilidad del 80% de una subida de tasas en diciembre. La decisión de tasas de la Fed del 30 de julio será el evento macro central de este mes, y su resultado afectará directamente la dirección a corto plazo de los activos de riesgo, incluidos Bitcoin y Ethereum. Grayscale advirtió anteriormente que el fondo de Bitcoin depende de la estancada Ley CLARITY, la trayectoria de subida de tasas de la Fed y el proceso de desapalancamiento de los fideicomisos de activos digitales. En un contexto de expectativas de tasas más ajustadas, el atractivo de los activos cripto como activos de alto riesgo se ve debilitado. El ETF al contado registró la mayor salida neta mensual de la historia en junio, con una salida neta de aproximadamente 4.06 mil millones de dólares en los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU., un récord de salida mensual, con una venta neta de aproximadamente 71,600 BTC. Estos datos reflejan una salida masiva de inversores institucionales, con un exceso de oferta en el mercado de aproximadamente 77,000 BTC (unos 4.4 mil millones de dólares). La salida de fondos de los ETF es uno de los principales impulsores de la caída actual, y su persistencia determinará directamente si el mercado puede lograr una recuperación efectiva en julio. El mito de 'nunca vender' de Strategy se desmorona, y el impacto psicológico supera con creces el impacto real. El cambio de estrategia de Strategy (anteriormente MicroStrategy), el mayor tenedor corporativo, ha sacudido aún más la confianza del mercado. La compañía reveló la venta de 32 BTC el 1 de junio, la primera venta desde diciembre de 2022, y el 29 de junio anunció la autorización de un plan de liquidación de Bitcoin de hasta 1.25 mil millones de dólares para reforzar las reservas de efectivo, pagar dividendos de acciones preferentes y respaldar la recompra de acciones. Aunque el impacto real de 32 BTC es insignificante, el hecho de que la empresa pionera de 'nunca vender' haya aflojado su postura por primera vez tiene un impacto psicológico mucho mayor que la presión de venta real. El costo promedio de tenencia de Strategy es de aproximadamente 75,699 dólares, muy por encima del precio de mercado actual. Si Bitcoin continúa débil, la compañía podría enfrentar una mayor presión financiera, formando un círculo vicioso de 'caída de precio → venta forzada → mayor caída de precio'.

3. Datos en cadena: Las ballenas acumulan, pero los tenedores antiguos comienzan a vender con pérdidas

Ballenas acumulan en contra de la tendencia, grandes entradas a exchanges esconden riesgos

Según datos de CryptoQuant, el precio realizado de Bitcoin es actualmente de aproximadamente 53,300–53,400 dólares, y el precio actual está solo un 12% por encima, sin haber caído por debajo de la línea de costo de tenencia a largo plazo — desde el final del último mercado bajista en 2022, BTC nunca ha operado por debajo de este nivel. A finales de junio, cuando el precio de Bitcoin cayó hacia 60,000 dólares, las ballenas retiraron más de 11,400 BTC (aproximadamente 700 millones de dólares) de los exchanges a billeteras frías, y las billeteras con más de 1,000 BTC continuaron acumulando durante la caída, lo que muestra el reconocimiento del precio actual por parte del capital a largo plazo.

Pero también existen señales de riesgo: el ratio de ballenas en exchanges ha subido a un máximo local de aproximadamente 0.69, lo que indica que la proporción de grandes entradas a exchanges está aumentando, sugiriendo que algunas ballenas podrían estar preparándose para vender. Este comportamiento contradictorio de 'acumular mientras se preparan para distribuir' refleja una profunda divergencia en el mercado sobre la dirección futura. La oferta en pérdida ha alcanzado un nuevo máximo histórico de 10.83 millones de BTC, uno de los niveles más profundos de este ciclo. El SOPR (Spent Output Profit Ratio) de los tenedores a largo plazo ha caído a 0.662, lo que significa que los tenedores antiguos han comenzado a vender con pérdidas — esta es una señal típica de fondo de mercado bajista, pero también implica que el mercado podría no haber completado la última caída. La experiencia histórica muestra que cuando el SOPR se mantiene por debajo de 1, el mercado a menudo se encuentra en una fase de venta por pánico, aunque esto suele ser una ventana para posicionarse a medio-largo plazo, a corto plazo aún podría enfrentar una mayor caída.

4. Patrón estacional de julio: Esperanza y trampa coexisten

Desde la perspectiva de los patrones estacionales, el rendimiento de Bitcoin en julio es históricamente el mes de verano más fuerte del año, con un aumento promedio del 7.6% en los últimos 13 julios y una mediana histórica del 8.1%. Estos datos ofrecen un rayo de esperanza para el mercado actualmente deprimido.

Sin embargo, los patrones estacionales son solo probabilidades, no certezas. La triple presión que enfrenta el mercado actual — salidas continuas de fondos de ETF, falla del ciclo de halving (después del halving de abril de 2024, se esperaba un mercado alcista en 12-18 meses, pero la caída total en la primera mitad de 2026 fue de aproximadamente el 30%), y contracción de la compra institucional — hace que sea mucho más difícil que se materialice el 'julio más fuerte de la historia'.

Varias instituciones tienen pronósticos de precios muy divergentes para julio y la segunda mitad del año: Bitf apunta a un rango de 40,000 dólares, 10x Research a 55,000 dólares, el modelo mNAV de Jiang Zhuoer a 42,000–44,000 dólares, mientras que TD Cowen apunta a aproximadamente 100,000 dólares para finales de 2026. El rango de pronóstico de 40,000 a 100,000 dólares abarca 60,000 dólares completos, lo que en sí mismo indica que el mercado actual se encuentra en una incertidumbre extrema. 5. Sugerencia de estrategia: No perseguir compras, esperar confirmación o esperar un retroceso

Integrando el análisis técnico, macro y datos en cadena, el actual BTC/ETH todavía se encuentra en un patrón de oscilación relativamente fuerte, pero ya ha entrado en la zona de presión, no es adecuado para comprar ciegamente.

Para Bitcoin: A corto plazo, preste atención a si puede recuperar 63,200 y si puede romper 63,500 con volumen. Si se confirma la ruptura, se puede apuntar a 63,800–64,000; si cae por debajo de 62,850, entonces retrocederá a 62,750–62,500 en busca de soporte. A medio plazo, 62,000–62,300 es una zona de soporte importante; si se pierde, es posible que baje aún más hasta el nivel redondo de 60,000.

Para Ethereum: A corto plazo, preste atención a si puede recuperar 1,790 y si puede romper 1,800. Antes de que BTC rompa efectivamente 63,500, la probabilidad de que ETH se fortalezca de forma independiente es baja. Si cae por debajo de 1,760–1,765, entonces retrocederá a 1,750–1,744.

Estrategia general: La posición actual es más adecuada para esperar y observar, esperando dos escenarios: ya sea esperar la confirmación de la ruptura y luego seguir la tendencia, o esperar un retroceso a la zona de soporte clave y luego comprar en la caída. Antes de que el entorno macro muestre señales claras de mejora (como señales dovish de la Fed, reingreso de fondos de ETF, clarificación de políticas regulatorias), mantenga posiciones cautelosas y evite apostar fuertemente en una sola dirección.

Este artículo es solo para referencia de análisis de mercado y no constituye ningún consejo de inversión.