#BTC回升，机构资金流向分化

Las empresas que cotizan en bolsa han acumulado una compra neta de más de 160,000 BTC este año, más del doble de la producción de los mineros en el mismo período; por otro lado, el ETF de Bitcoin al contado de BlackRock ha tenido salidas netas durante 10 días de negociación consecutivos, con una salida acumulada de 35,980 BTC.

Las empresas que cotizan en bolsa compran el futuro; están dispuestas a esperar la próxima ronda de flexibilización de la liquidez global. Los ETF venden el presente; mientras la Reserva Federal no haya hecho un verdadero giro y las altas tasas de interés sigan vigentes, los fondos que entran hoy pueden salir mañana. Por lo tanto, el mayor problema de Bitcoin ahora nunca ha sido si las instituciones compran o no, sino la falta de fondos incrementales suficientes.

Al mercado no le falta nada, lo que falta es liquidez. Cuando la liquidez global realmente comience a flexibilizarse, el ETF vuelva a tener entradas netas sostenidas, y los fondos a largo plazo y a corto plazo formen una resonancia, entonces Bitcoin tendrá la oportunidad de iniciar una verdadera ola alcista principal. Antes de eso, la mayor parte será un mercado oscilante.
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