Los precios unitarios de los productos han caído en cadena, y el gigante del almacenamiento doméstico 大秦数能 se traslada a la Bolsa de Hong Kong.

Tras casi tres años de preparación para cotizar en el mercado A de China, la empresa gigante de almacenamiento de energía, Compañía de Tecnología de Energía Digital DaQin, Limitada (en adelante, "DaQin Digital Energy"), ha girado su mirada hacia el mercado de Hong Kong. Recientemente, la compañía presentó su solicitud de cotización en la Bolsa de Hong Kong. Antes de planificar su salida a bolsa en Hong Kong, los ingresos de DaQin Digital Energy en 2025 aumentaron más del doble, mientras que el beneficio neto pasó de pérdidas a ganancias interanualmente. Detrás del fuerte crecimiento de los resultados, la compañía continuó expandiendo su mercado internacional durante el período del informe, con la proporción de ventas en el extranjero aumentando del 43,1% en 2023 al 95,1% en 2025. Sin embargo, desde la perspectiva de sus dos principales categorías de productos, ESS residencial y ESS comercial e industrial, el precio de venta promedio general disminuyó durante el período del informe.

Más del 60% de los ingresos provienen de Europa

Recientemente, el sitio web oficial de la Bolsa de Hong Kong mostró que DaQin Digital Energy ha presentado su solicitud de cotización, marcando oficialmente su incursión en el mercado de Hong Kong.

Según se informa, DaQin Digital Energy es pionera entre las empresas chinas en la industria de ESS, centrándose en la investigación, fabricación y venta de productos ESS para uso residencial y comercial e industrial. Según datos de Frost & Sullivan, en términos de volumen de envío en 2025, la compañía es el quinto proveedor mundial de ESS residencial, con un volumen de envío de aproximadamente 2,5 GWh; el volumen de envío de ESS comercial e industrial fue de aproximadamente 0,6 GWh. Entre las empresas chinas de ESS, es una de las que posee la cobertura global más amplia.

En esta presentación ante la Bolsa de Hong Kong, los ingresos de la compañía en 2025 aumentaron más del doble, mientras que el beneficio neto pasó de pérdidas a ganancias interanualmente. Los datos financieros muestran que, de 2023 a 2025, la empresa registró ingresos operativos de aproximadamente 723 millones de yuanes, 734 millones de yuanes y 2525 millones de yuanes, respectivamente; según cálculos, los ingresos de 2025 aumentaron un 244,01% interanual. Además, el beneficio neto atribuible a los accionistas durante el período del informe fue de aproximadamente -182 millones de yuanes, -378 millones de yuanes y 125 millones de yuanes, respectivamente.

Vale la pena señalar que, durante el período del informe, el mercado internacional de DaQin Digital Energy continuó expandiéndose. El documento de solicitud muestra que, de 2023 a 2025, las ventas en el extranjero representaron el 43,1%, 88% y 95,1% de los ingresos totales de la empresa, respectivamente; entre ellos, la proporción de ingresos provenientes de Europa aumentó significativamente, pasando del 19,9% en 2023 al 49,6% en 2024 y al 61% en 2025.

En cuanto a la estructura de ingresos, durante el período del informe, el ESS residencial siguió siendo el negocio principal de DaQin Digital Energy, aunque su proporción de ingresos disminuyó constantemente; por el contrario, la proporción de ingresos del ESS comercial e industrial aumentó sucesivamente. Específicamente, de 2023 a 2025, la proporción de ingresos provenientes del ESS residencial fue del 99,3%, 85,3% y 75,7%, respectivamente; mientras que la del ESS comercial e industrial fue del 0,2%, 12,2% y 23,9%, respectivamente.

En términos de control, hasta la última fecha factible, DaQin Digital Energy está participada directamente por Liu Yang con aproximadamente el 41,1% de los derechos, y por Suzhou Qinhu Pan, Hehan Jiangze y Nan Zhang Zi Zhou con aproximadamente el 17,94% de los derechos. De estos, Suzhou Qinhu Pan, Hehan Jiangze y Nan Zhang Zi Zhou están controlados por Liu Yang (como su socio general). Por lo tanto, Liu Yang, Suzhou Qinhu Pan, Hehan Jiangze y Nan Zhang Zi Zhou pueden controlar conjuntamente aproximadamente el 59,04% de los derechos de voto de la empresa.

Las ventas a través de distribuidores representan más del 90%

A pesar del fuerte crecimiento del rendimiento en 2025, en el altamente competitivo y de rápido desarrollo mercado de ESS, a medida que los actores existentes amplían su cartera de productos y nuevos participantes como fabricantes de baterías upstream e integradores de soluciones downstream inundan el mercado, la competencia industrial que enfrenta DaQin Digital Energy se intensifica continuamente.

Con la reducción de los subsidios para aplicaciones de ESS downstream y la progresiva paridad de red en más regiones, los costos de la energía solar fotovoltaica y el almacenamiento, así como los precios generales del mercado de productos como inversores, continúan bajo presión a la baja. En este "océano rojo", durante el período del informe, el precio de venta promedio del ESS residencial y del ESS comercial e industrial de DaQin Digital Energy mostró una tendencia descendente general.

El documento de solicitud muestra que, de 2023 a 2025, el precio de venta promedio del ESS residencial de la empresa fue de 1,3 yuanes/Wh, 0,9 yuanes/Wh y 0,8 yuanes/Wh, respectivamente; mientras que el precio de venta promedio del ESS comercial e industrial fue de 1,2 yuanes/Wh, 1,2 yuanes/Wh y 1 yuan/Wh, respectivamente.

Además, cabe destacar que, durante el período del informe, DaQin Digital Energy vendió principalmente productos ESS a través de distribuidores. Las ventas de la empresa a distribuidores entre 2023 y 2025 fueron de 625 millones de yuanes, 678 millones de yuanes y 2481 millones de yuanes, respectivamente, lo que representa el 86,4%, 92,5% y 98,2% de los ingresos totales de cada período.

De hecho, antes de esta presentación ante la Bolsa de Hong Kong, la empresa había planeado cotizar en el mercado A. Según el sitio web de la Comisión Reguladora de Valores de China, la empresa inició la preparación para la cotización en julio de 2023; después de casi tres años, en abril de 2026, publicó el undécimo informe de situación de la preparación, con solo dos meses de diferencia respecto a la presentación en la Bolsa de Hong Kong.

Yuan Shuai, subsecretario general de la Alianza Industrial de Internet de las Cosas de Zhongguancun, indicó que el proceso de revisión de la OPI en el mercado A es relativamente estricto, especialmente con un período de revisión más largo para dimensiones como la sostenibilidad de las ganancias y el cumplimiento normativo de las empresas. Por otro lado, el mecanismo de cotización de la Bolsa de Hong Kong es más orientado al mercado y el proceso de revisión es relativamente más eficiente. Además, desde la perspectiva del ajuste del negocio, los productos ESS de DaQin Digital Energy se venden principalmente en el mercado global y dependen en gran medida de los canales de distribución. Como mercado de capitales internacional, la Bolsa de Hong Kong es más fácil de ser reconocida por inversores extranjeros, lo que ayuda directamente a la empresa a expandir aún más su mapa global después de cotizar.

En relación con estos temas, el periodista de Beijing Business Today envió una solicitud de entrevista a DaQin Digital Energy, pero no recibió respuesta al cierre de esta edición.

Periodista de Beijing Business Today: Wang Manlei