¿Mejor compra: Target en un máximo histórico o una división 50/50 de Costco y Walmart?

Los inversores parecen tener más esperanzas en las acciones de **Target **(TGT 0.02%) que en los últimos años. Su exdirector de operaciones, Michael Fiddelke, se convirtió en CEO en febrero, y en medio de los esfuerzos por mejorar sus tiendas y cadenas de suministro, sus acciones han subido casi un 65% desde su mínimo de 52 semanas.

Estos cambios sirven como incentivo para elegir Target frente a una división 50-50 de sus competidores más cercanos, Walmart (WMT +2.77%) y Costco (COST +3.00%). Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que las acciones de Target cotizan con un descuento de casi el 50% respecto a su máximo histórico de 2021. La pregunta para los inversores es si Target seguiría siendo la acción preferida si volviera a ese máximo. Analicemos más de cerca.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Cómo destaca Target

Las acciones de Target subieron porque durante mucho tiempo se valoraron como si estuvieran en declive permanente. Incluso después de la mencionada ganancia del 65%, cotiza a una relación precio-beneficio (P/E) de 18. Esto está muy por debajo de Walmart y Costco, que cotizan a 40x y 48x beneficios, respectivamente.

Además, Target también destaca por su dividendo. Acaba de aumentar su pago por 55.º año consecutivo, ganándose el título de Rey del Dividendo (cualquier empresa que haya aumentado su dividendo anual durante al menos 50 años consecutivos). Incluso después de las ganancias recientes, su rendimiento por dividendo es del 3.4%. Eso está muy por encima del promedio del **S&P 500 ** del 1.1%. También, dado que Walmart y Costco rinden un 0.8% y un 0.6%, respectivamente, es probablemente la única de estas acciones que la mayoría de los inversores orientados a ingresos considerarían comprar.

Además, Target destacaría en ambos aspectos incluso si el precio de sus acciones volviera a máximos históricos. A aproximadamente el doble del precio de la acción, Target tendría presumiblemente una relación P/E de 36, por debajo de los múltiplos actuales de Walmart y Costco. Adicionalmente, incluso si una duplicación del precio de la acción reduce a la mitad el rendimiento por dividendo de Target, un retorno del 1.65% mantiene su rendimiento muy por encima de los competidores.

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NYSE: TGT

Target

Cambio de hoy

(-0.02%) $-0.03

Precio actual

$130.26

Datos clave

Capitalización bursátil

$59B

Rango del día

$129.57 - $132.13

Rango de 52 semanas

$83.44 - $142.82

Volumen

130.1K

Volumen promedio

5.1M

Margen bruto

25.65%

Rendimiento por dividendo

3.50%

Por qué los inversores podrían dar la espalda a las acciones de Target en máximos históricos

No obstante, los inversores deben recordar que las acciones de Target probablemente se abarataron por razones comprensibles. Después de la pandemia, Target enfrentó inventarios crónicamente altos cuando las cadenas de suministro colapsaron y la empresa a menudo almacenaba productos que los consumidores no querían.

Además, Target alejó a algunos de sus clientes al permitir que las tiendas se desorganizaran. También logró alienar tanto a consumidores de izquierda como de derecha cuando adoptó algunas posturas políticas controvertidas.

Esos factores probablemente influyeron en sus tres años consecutivos de caídas en las ventas netas, incluyendo una disminución del 2% en el año fiscal 2025 (finalizado el 31 de enero). En comparación, tanto Walmart como Costco reportaron un sólido crecimiento de ventas durante el mismo período.

Target aumentó el optimismo de los inversores cuando reportó un crecimiento de ventas netas interanual del 7% en el primer trimestre de 2026 (finalizado el 2 de mayo). Eso se acercó mucho al crecimiento de ventas netas de Walmart, aunque se mantuvo por debajo del crecimiento de ventas netas del 10% de Costco durante el mismo período.

Aún así, un trimestre no constituye una tendencia, y las ganancias netas cayeron un 25% durante el mismo período en medio de un mayor gasto de capital. Esa caída de beneficios ocurrió mientras Target planea gastar alrededor de $5 mil millones en los próximos años (incluyendo $2 mil millones este año) en mejoras de tiendas, cadena de suministro y mercancía. Por lo tanto, los inversores tendrán que esperar para ver si Target puede mantener sus mejoras.

¿Puede Target seguir siendo una mejor compra en máximos históricos?

Considerando el estado de las tres compañías, Target podría seguir siendo la acción preferida frente a una división 50-50 de Walmart y Costco incluso en máximos históricos.

Los esfuerzos de Target por competir y su sólido rendimiento en el primer trimestre fiscal hacen que los inversores vean a la compañía con buenos ojos. Su menor relación P/E y mayor dividendo significan que es más probable que genere mayores retornos para los inversores que Walmart y Costco a precios actuales.

Creo que la tesis de inversión también se mantendrá si Target alcanza máximos históricos. La relación P/E potencialmente más baja y el mayor rendimiento por dividendo probablemente se mantendrían en tales condiciones. Además, es poco probable que alcance máximos históricos sin abordar adecuadamente los problemas antes mencionados de cadena de suministro, comercialización e imagen corporativa, lo que haría que esos factores sean menos significativos si Target regresa a su máximo histórico.

En última instancia, estas condiciones le dan a las acciones de Target un margen significativo para ganancias desde los precios actuales. Suponiendo que Target pueda seguir igualando el crecimiento de ventas de Walmart mientras ofrece una valoración más baja y un rendimiento por dividendo más alto que tanto Walmart como Costco, debería destacarse como la acción minorista más atractiva para comprar.