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Del 2 al 3 de julio se registró una de las mejores semanas de rendimiento del oro en más de un mes.

El oro al contado subió un 2,28% el 2 de julio hasta los $4.123,80, y luego extendió las ganancias hasta los $4.179,94 el 3 de julio, un 1,4% adicional en el día. Los futuros del oro para agosto subieron a $4.193,20, lo que coloca al oro en camino a su primera ganancia semanal en cinco semanas (+2,3%).

El repunte fue impulsado principalmente por un informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) de EE. UU. de junio más débil de lo esperado, lo que reformó las expectativas para la política de la Reserva Federal.

Reacción del Mercado

• Oro al Contado (2 de julio): $4.123,80 (+2,28%)
• Oro al Contado (3 de julio): $4.179,94 (+1,4%)
• Futuros del Oro para Agosto: $4.193,20
• Ganancia Semanal del Oro: +2,3%
• NFP de Junio: 57.000 empleos añadidos
• Tasa de Desempleo: 4,2% (vs. 4,3% anteriormente)
• Rendimiento del Bono del Tesoro a 10 Años: 4,465%
• Índice del Dólar Estadounidense (DXY): 100,85 (-0,55%)

El débil informe de nóminas redujo significativamente las expectativas de nuevas subidas de tasas por parte de la Fed, apoyando tanto los precios del oro como la demanda general de refugio seguro.

Por qué subió el oro

1. Datos Débiles del Mercado Laboral

La economía estadounidense agregó solo 57.000 empleos en junio, muy por debajo de las expectativas del mercado.

Aunque la tasa de desempleo cayó al 4,2%, la mejora se atribuyó en gran medida a una menor participación en la fuerza laboral, no a una contratación más fuerte.

2. Cambiaron las Expectativas sobre la Fed

Los datos de empleo más débiles llevaron a los mercados a reducir las expectativas de un mayor endurecimiento de la Reserva Federal.

Las menores expectativas de tasas redujeron el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento, como el oro, mientras que al mismo tiempo debilitaron al dólar estadounidense.

El analista senior de mercado de OANDA, Kelvin Wong, resumió el movimiento:

«"Lo que estamos viendo es una reducción en la fijación de precios de las subidas de tasas de la Reserva Federal de EE. UU. para el resto de este año, así como para el primer trimestre del próximo año, impulsada principalmente por unos datos del mercado laboral estadounidense bastante mediocres."»

3. Mejoró el Impulso Técnico

El oro recuperó el nivel de $4.100, fortaleciendo el impulso alcista y desplazando la atención hacia niveles de resistencia más altos.

Niveles Técnicos Clave

Resistencia

• $4.162,36–$4.214,34
• $4.382,62
• $4.411,94

Soporte

• $4.100
• $4.032
• $4.000

Mantenerse por encima de $4.100 mantiene intacta la estructura alcista actual, mientras que una ruptura por debajo podría desencadenar una nueva prueba de soportes más bajos.

Perspectiva Macroeconómica

A finales de junio, Citi redujo su objetivo del oro a tres meses de $4.300 a $4.000, citando rendimientos reales más fuertes, un dólar estadounidense más firme, una demanda moderada de ETF y una reducción de los riesgos geopolíticos.

Sin embargo, el último informe de NFP ya ha desafiado parte de esa perspectiva.

Un dólar más débil, la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro y las continuas compras de oro por parte de los bancos centrales siguen siendo favorables para el metal precioso, mientras que la incertidumbre geopolítica—incluyendo el conflicto entre EE. UU. e Irán—continúa reforzando la demanda de refugio seguro.

Conclusión para el Trading

El último informe de NFP ha desplazado el sentimiento del mercado desde una perspectiva más agresiva de la Fed hacia una senda de política menos agresiva.

Para los traders de CFD de TradFi, el entorno actual favorece el impulso alcista mientras el dólar permanezca bajo presión y las expectativas de subidas de tasas continúen moderándose.

Qué Vigilar

• Datos de inflación del IPC de EE. UU.
• Próximas comunicaciones de la Fed
• Dirección de los rendimientos del Tesoro
• Rendimiento del DXY
• Soporte del oro en $4.100 y $4.000
• Resistencia en $4.162–$4.214

Posicionamiento

• Monitorear los datos macroeconómicos entrantes antes de aumentar la exposición.
• Respetar los niveles clave de soporte y resistencia técnica.
• Mantener una gestión de riesgos disciplinada, ya que unos datos de inflación más fuertes podrían revivir rápidamente las expectativas agresivas de la Fed.

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