#非农爆冷打压加息预期 ¡El informe de nóminas no agrícolas 'sorprendió fríamente'! La Fed reduce las expectativas de aumento de tasas. Los activos globales se sacuden.

#非农爆冷打压加息预期 ¡Informe de empleo no agrícola "sorprendente"! La Fed reduce las expectativas de subida de tasas. Turbulencias en los activos globales.

El informe de empleo no agrícola de EE. UU. de junio, que también es el segundo informe de NFP desde que Walsh asumió la presidencia de la Fed, afecta los nervios del mercado global.
El número de empleos no agrícolas en EE. UU. en junio aumentó en 57,000, muy por debajo de las expectativas del mercado de 113,000 y del valor anterior de 172,000; la tasa de desempleo de EE. UU. en junio fue del 4.2%, el nivel más bajo desde junio de 2025, inferior al 4.3% esperado por el mercado y al 4.3% anterior.
Los futuros de tasas de interés a corto plazo de EE. UU. subieron considerablemente tras la publicación de los datos de NFP, y el mercado redujo sus apuestas por una subida de tasas de la Fed. Los operadores valoran completamente que la Fed subirá las tasas en diciembre, antes era octubre. Dongfang Jincheng declaró en un informe de investigación que si los datos de NFP superan las expectativas, aumentará nuevamente la probabilidad de una subida de tasas de la Fed.
La importancia de este informe supera con creces lo habitual también porque Walsh afirmó claramente el 1 de julio que la guía prospectiva de tasas de interés "no es adecuada para el entorno político actual", esperando que en el futuro la Fed utilice datos económicos en tiempo real para ayudar a tomar mejores decisiones. En este contexto, los datos de NFP de junio son una variable clave para la dirección futura de las tasas de interés de la Fed.
Anteriormente, el crecimiento del empleo en EE. UU. superó las expectativas durante tres meses consecutivos. La desaceleración del crecimiento del empleo en junio llevó al mercado a reducir sus expectativas de subida de tasas de la Fed. Aunque el crecimiento del empleo ha disminuido, sigue estando muy por encima del objetivo de 10,000 nuevos puestos de trabajo al año en promedio para 2025.
Además, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. la semana pasada se publicaron simultáneamente: 215,000 personas, frente a las 220,000 esperadas y las 215,000 anteriores.
Actualmente, la lógica de fijación de precios del mercado de metales preciosos sigue estando dominada por la trayectoria de las políticas de la Fed. Tras la publicación de los débiles datos de NFP, el oro spot de Londres se disparó, con una ganancia intradía que se amplió a más del 2.6%, alcanzando un máximo de 4,140.4 dólares por onza durante la sesión, para luego retroceder.
Al mismo tiempo, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. cayeron. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años bajó 1.76 puntos básicos, situándose en 4.457%; el índice del dólar estadounidense cayó a un mínimo de dos semanas de 100.558.
Los futuros de índices bursátiles de EE. UU. subieron. El futuro del Promedio Industrial Dow Jones subió un 0.36%, el futuro del S&P 500 subió un 0.39% y el futuro del Nasdaq 100 subió un 0.71%. En cuanto a las acciones, Nvidia subió un 0.5% en las operaciones previas a la apertura del mercado estadounidense, ASML, AMD y TSMC subieron un 2%, Intel, Micron Technology y Lam Research subieron más del 3% en un momento dado, mientras que estas acciones habían caído entre un 1% y un 4% anteriormente. (Informe anterior: "Las acciones de chips suben, se produce un gran giro en las operaciones previas a la apertura del mercado estadounidense")
Antes de la publicación de los datos de NFP, ya se podían ver indicios de la fortaleza del empleo. Los datos del "pequeño NFP" de EE. UU. publicados el 1 de julio fueron sólidos, pero inferiores a las expectativas del mercado: el empleo ADP de EE. UU. en junio fue de 98,000 personas, el menor aumento desde marzo, por debajo del aumento esperado de 118,000 y del valor anterior de 122,000.