Olvídate de MP Materials. Este consolidado gigante minero de "Picos y Palas" es la forma más segura de jugar el superciclo de los metales.

El argumento del superciclo de los metales sostiene que el gasto a largo plazo en descarbonización, electrificación, energías renovables e infraestructura de IA impulsará la demanda final de los mineros, incluso mientras las restricciones de oferta siguen siendo reales y constantes. Si bien esto presenta oportunidades para empresas de tierras raras como MP Materials (MP 1,79%) y mineros de cobre como Freeport-McMoRan (FCX +0,73%), existe una diferencia clave en sus cálculos de riesgo/recompensa que favorece a este último.

Freeport-McMoRan sobre MP Materials

Si cree en el argumento del superciclo de los metales, descrito de manera general más arriba, entonces tiene sentido invertir en una acción que manifieste mejor esa visión, en lugar de una que contenga riesgos adicionales a esa visión. En este contexto, creo que Freeport-McMoRan es una mejor inversión que MP Materials sobre una base de riesgo/recompensa para los inversores del superciclo de los metales.

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NYSE: FCX

Freeport-McMoRan

Cambio hoy

(0,73 %) $0,44

Precio actual

$60,97

Puntos clave de datos

Capitalización bursátil

$88B

Rango del día

$59,44 - $62,26

Rango 52 semanas

$35,01 - $72,28

Volumen

13,6M

Vol. promedio

14,8M

Margen bruto

25,84%

Rendimiento por dividendo

0,49%

MP Materials conlleva un riesgo sustancial

MP Materials es una acción excelente y valiosa, pero los inversores deben asumir el riesgo de ejecución inherente a la construcción de su instalación de fabricación de imanes de tierras raras en Northlake, Texas, conocida como "10X". Además de eso, su asociación con el Departamento de Defensa de EE. UU. (DoD) no está exenta de controversia, especialmente porque el DoD ha invertido en la empresa y le ha proporcionado una garantía de precio mínimo a 10 años, y, según el comunicado de prensa, "el DoD ha acordado garantizar que el 100% de los imanes producidos en la Instalación 10X serán adquiridos por clientes de defensa y comerciales".

Mientras tanto, los recientes controles de exportación impuestos por China dificultarán que la empresa adquiera tecnología de procesamiento de tierras raras.

El cobre es una apuesta más segura

En el lado de la demanda, el cobre parece una apuesta segura. Se utiliza ampliamente en centros de datos y en la electrificación necesaria para respaldarlos. Además, los vehículos eléctricos utilizan varias veces más cobre que los motores de combustión interna, y el cobre también es una parte central de las redes de carga e indispensable para conectar las energías renovables a la red. En resumen, el cobre se encuentra en el corazón de la tendencia de electrificación de todo.

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Por otro lado, las restricciones de oferta continuas vinculadas a largos plazos de desarrollo (más de 15 años desde el descubrimiento hasta la producción), la creciente inflexibilidad política para aprobar nuevas minas y la disminución de las leyes del mineral están desafiando el crecimiento de la oferta.

El aumento de la demanda y el crecimiento limitado de la oferta apuntan a precios más altos en el futuro, y la buena noticia es que Freeport-McMoRan está bien posicionada para beneficiarse de ellos.

Tres razones por las que Freeport-McMoRan puede ganar

Primero, la empresa está en camino de recuperar la producción de cobre hasta 2026 y hasta 2027 después de un accidente de tráfico en Indonesia el año pasado, con la gerencia pronosticando 3.100 millones de libras de ventas de cobre en 2026, aumentando a 3.800 millones en 2027 y luego a 4.100 millones en 2028.

Segundo, la iniciativa de lixiviación rentable de la gerencia (recuperación de cobre de existencias de material existentes) apunta a hasta 400 millones de libras por año para 2027 y 800 millones de libras por año para 2030, una forma rentable de aumentar la producción.

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Tercero, la empresa tiene múltiples proyectos de expansión en cartera, notablemente en EE. UU., donde la gerencia cree que puede expandir la producción (en conjunto con su iniciativa de lixiviación) para aumentar la producción de cobre de 1.200 millones de libras a 2.000 millones de libras para 2030.

En resumen, Freeport-McMoRan presenta una opción de menor riesgo a la baja que MP Materials, pero aún tiene el potencial alcista para recompensar generosamente a los inversores que creen en un superciclo de metales a largo plazo.